風險大大降低信托產品成為不可多得理財渠道

　　表1 2006年1月－7月信托產品收益與期限

　　產品數量發行規模平均期限平均預期年收益率1年期產品預期年收益率2年期產品預期年收益率3年期產品預期年收益率

　　296337億元2年4.6%4.1%4.71%4.96%

　　表2 七大類理財產品的收益和流動性特點（按照2年投資期限）

　　資金投向預期年收益率流動性（期間變現能力）

　　貨幣市場基金2%左右流動性強，隨時變現不影響收益

　　中短債基金2%左右流動性強，隨時變現不影響收益

　　限定性券商集 合

理財產品2%左右多半可以隨時變現，不影響收益

　　國債（2年期）2.5%左右流動性強，期間變現會影響收益

　　銀行2年期定期存款（加息后）3.06%期間變現會影響收益

　　銀行人民幣

理財產品（2年期）3.4%期間變現會影響收益

　　信托產品（2年期）4.71%左右期間變現會影響收益

　　提到信托產品，不少人都會將信托產品和不規范、風險大聯系在一起。其實，在經歷了幾次信托業大整頓之后，信托產品已經成為一種風險相對較低、收益相對較高的產品。正是由于信托產品所具有的這一風險和收益特性，使得其在家庭理財尤其是中產階層的家庭理財中扮演著越來越重要的角色，成為家庭資產配置中不可多得的理財渠道。

　　風險大大降低

　　最近幾年，管理層在信托業整頓、規范和監管上下了很大的功夫，經過關停并轉，信托公司家數由239家銳減到現在的59家，大調整為信托業的積極發展創造了很好的基礎。據悉，信托業還將實行像證券業一樣的分類監管模式，將對信托公司進行分類，優秀的信托公司將允許進行創新試點，給予其更大的發展空間。這種監管模式的改變必將使信托公司更加注重自身的規范經營，從而使其更加重視自己發行的信托產品的質量和信譽。

　　另外，由于信托公司數量的減少，使得信托公司的牌照更加具有價值，這種牌照的價值從另一方面也保障了信托產品的安全。，面對這樣的壓力和信托牌照的無形價值，使得信托公司寧愿自己墊錢也要實現信托產品所承諾的收益，從這個意義上來說，信托產品的風險是很低的。

　　產品安全有保障

　　目前投資者能夠買到的信托產品大多是資金信托產品，募集到的資金投向主要是貸款、房產、證券投資、股權等。這些信托項目設有優先受益權，當信托資產和收益低于預期值時，一般受益人資產將用于償付優先受益人的本金和收益。在擔保人方面，大多數信托產品有資質較好的大型國有企業為其擔保，甚至是財政擔保或者財政收入保證。在抵押物方面，抵押物的評估資產往往高出信托資產一倍。因此，信托產品的安全性還是相對較高的。

　　收益穩定 期限適中

　　目前的信托產品有兩種，一種是穩定收益產品，這種產品的預期收益在產品發行時就已經固定了下來。另一種是浮動收益產品，預期收益不固定，如一些募集資金用于申購新股的信托產品。盡管浮動收益產品的收益不固定，但有經驗的投資者還是能夠較為客觀地預測其收益區間的。由于穩定收益的產品占據了主流地位，因此從總體看，信托產品的收益還是比較穩定的。從期限來看，信托產品一般在1年到3年之間，期限相對適中。

　　據統計，截至7月底，今年共計發行信托產品296只，發行規模達337億元，平均信托期限為2年，平均預期年收益為4.6%(表1)。

　　信托產品的優勢所在

　　從理財和資產配置的角度看，個人或者家庭的資產中總是有一部分資金是可以沉淀下來、在一個相當期限內不需使用的，這筆資金一般要求獲得穩定的回報。這類資金的投向目前來看主要有銀行定期存款、

貨幣市場基金、中短債基金、限定性券商集合理財產品、銀行人民幣理財產品、國債、信托等7大類。

　　從表2可以看出，在不考慮流動性的情況下，2年期的具有固定收益特性的產品大類中，信托產品具有非常明顯的優勢，近期加息后，信托產品的收益還將水漲船高。由此我們不難作出判斷，對資產配置中可以沉淀下來、在2年左右時間不需要使用的資金而言，信托產品是一個非常不錯的選擇。

　　投資信托產品

　　需注意的幾方面

　　對信托公司進行優選。盡管在整頓和規范后，信托業的風險明顯降低，但我們仍然需關注其風險性，特別是在將進行信托業分類管理的大背景下，選擇信托公司尤其重要，優質的信托公司將會更快更好地發展，將給投資者帶來更穩健的信托產品。選擇信托公司的主要參考依據為：信托公司的財務指標，包括注冊資金、凈資產、信托資產、凈利潤等；信托公司的大股東背景，民營的大股東不如國有的，國有參股的不如國有控股的。

　　如果是外地的信托產品，購買時需注意資金安全。由于信托產品是私募產品，一般不允許在營業地范圍外簽署購買合同，因此，在購買外地的信托產品時將涉及到資金跨地區轉移，這就需要注意資金安全。

　　信托產品資金門檻較高。由于信托產品發行一般不能超過200份限額，使得信托產品資金門檻較高，一般的信托產品資金門檻都在10萬元以上，有的甚至達到100萬元以上。因此，信托產品更適合資金較多的投資者。

　　將信托產品納入個人或家庭的資產配置中，在合理比例范圍內購買。信托產品資金門檻較高，投入金額較大，在投資期限內流動性較差，而且不排除有萬一的風險，因此，不應將資產的全部或者大部分都投向信托產品，而應該根據自身的風險承受能力和投資偏好，按照總資產的一定比例投資，這樣才能實現穩健的家庭理財目標。（陳華軍）