周漢

　　要以信托產品風險的可確定性以及風險的可防控性為依據，對信托產品進行分類，確定監管重點，科學地分配監管資源，實現監管效益最優化。

　　在堅持科學監管的前提下，要鼓勵信托公司積極進行產品創新

　　根據披露信息統計，2005年全國46家信托公司的信托資產規模達到2065億元，平均每家近45億元，較2004年33家平均33億元增長了36%，信托業務已經成為信托公司的主營業務。但在信托業務快速發展的過程中也積聚和暴露了一些風險，對信托業健康發展產生不利影響，如何防范信托業務風險已成為當前信托業監管的重要課題。加強對信托業務的監管，關鍵是要堅持分類監管原則，以產品監管為核心內容，構建信托公司風險防范體系，通過加強對信托產品的合規性和風險性監管，確保信托財產安全，維護委托人和受益人的利益。

　　產品監管是合規監管和風險監管的有效統一

　　信托產品監管是一個流程監管，必須全程覆蓋信托產品的整個業務操作流程。一般來說，每個信托產品都有一個從設計論證——推介設立——運用——后期管理——消亡——再設計論證新產品的完整過程，這個過程又包括了產品的設立、運用、管理和清算四個環節。加強對信托產品的監管，就是要保證監管觸角涉及到這一過程的每個環節，對產品運作的整個過程進行跟蹤監督。從產品設立之日起，監管當局就要分析這個產品運作流程中各個環節的風險點，明確每個環節監管事項，提出相應的監管措施，一個環節結束了，及時將監管轉到下一環節上來，環環相扣，不能脫節，使監管工作貫穿于產品從成立到消亡的全過程。

　　信托產品的風險監管有三個層次的內容，第一層是對單個信托產品的風險監管，重點是做到及時了解該產品風險情況，進行風險判斷，督促公司及時向委托人和受益人進行風險披露，同時制定好風險處置預案；第二層是對一類信托產品的風險監管，監管重點是要加強行業風險和集中度風險的風險防范，進行風險提示和指引；第三層是對公司所有信托產品整體風險的監管，對公司信托業務的風險總量作出準確評估，一旦公司整體業務風險量偏高，應及時作出暫停業務等處理措施，防止風險失控。

　　加強對信托產品的監管，要堅持對產品的風險性監管和對公司經營的合規性監管相結合，在加強產品自身風險監管的同時，加大對信托公司在信托產品運作過程中的合規性監管，在產品自身風險和公司責任風險之間建立起防火墻。督促信托公司制定和執行好在產品運作各環節的行為準則，在產品的設立環節，要防止發生變相突破份額限制、承諾保底等違規行為，把信托業務辦成負債業務；在產品的運用環節，堅決制止信托公司不按信托合同約定運用信托財產，挪用信托財產，利用信托財產為公司謀取不正當利益；在管理環節要做到固有財產與信托財產、信托財產與信托財產之間嚴格地分別管理和分別記賬，加強對關聯交易的審查，關聯交易不得侵占公司利益和損害信托受益人的利益，對信托財產的管理要做到勤勉盡職，客觀披露；在清算環節，要堅持做到及時清算，按合同約定按時交付信托財產。

　　產品監管要注重對信托公司財產管理能力的審查

　　信托公司發展信托業務必須充分考慮到自身的特點和優勢，選擇正確的經營方向，找準經營的領域，實現差別化經營、精細化經營和專業化經營，信托公司設立信托產品的種類和規模應與自身的財產管理能力相匹配。

　　信托公司的財產管理能力主要包括兩個方面，一個是公司財產管理人員的總量，一個是公司財產管理人才的能力結構。信托公司從業人員整體素質低，公司中具有財產管理經驗和能力的人員少，其財產管理能力必然低，監管當局對該類公司信托產品的發行總量要有一定的限制。同時，產品監管也要考慮信托公司財產管理人員的知識和能力結構，公司的人才主要是證券類人才為主，其信托產品則應以投資類產品為主，有些公司對

　　產品監管要堅持科學監管和鼓勵創新相結合

　　產品監管要堅持科學監管和鼓勵創新相結合，首先要以信托產品風險的可確定性以及風險的可防控性為依據，對信托產品進行分類，確定監管重點，科學地分配監管資源，實現監管效益最優化。對于低風險成熟類的產品類型逐步建立科學規范的監管操作手冊，明確監管程序，實行標準化監管。對于創新型、高風險高收益類信托產品，要加大監管投入，加強對產品的跟蹤監控，適時關注風險的變化情況，制定好監管措施，落實好風險預案。

　　其次，在堅持科學監管的前提下，要鼓勵信托公司積極進行產品創新。目前信托公司開展較多的主要是集合資金貸款類信托產品和投資類信托產品，資金投向主要集中在基礎建設、房地產和證券市場，而在資產管理領域則很少涉及。對此，應積極鼓勵信托公司充分挖掘信托的制度優勢和功能優勢，合理進行產品創新和制度創新，開發技術含量高、個性化的信托產品。大力拓展資產管理業務，以資產證券化和年金為重點，推進受托業務的發展。積極拓展公益信托、股權管理信托、土地信托等業務領域，開發和培育潛在市場。

　　此外，產品監管要堅持內部控制與外管監督相協調，實行多元監管。一是要充分發揮信托公司內部