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□本報記者 李銳
盡管已經披露的2005年年報顯示出多數信托公司的業績鮮亮，盡管與市場密切相關的金融信托產品銷售狀況喜人，盡管已有相當一批信托公司開始根據自身特點實現業務轉型、探索具有自身優勢的專業化發展的經營模式，但是，據記者觀察，信托業受到的限制仍舊嚴格，發展瓶頸始終無法突破。
國內真正意義上的、規范的信托理財業務始于2002年7月，而監管層隨之出臺的“一法兩規”以及后續頒布的各項監管政策，就像一個個緊箍咒，令信托業始終難以破繭，何談施展拳腳。反觀信托公司的同門兄弟———證券投資基金公司，卻深受證監會各項傾斜政策的大力扶持，因而得以快速發展。就拿企業資產證券化業務來說，從法律制度基礎、產品結構等方面看，是最適合信托公司操作的業務。但是當前的狀況卻是：證券公司搶先一步，逐步做大。
原因在于，首先，只有較好的流動性，才能幫助企業降低融資成本。證監會可以幫助券商將該產品在證交所大宗交易市場上市，信托公司卻沒有這樣一個全國性交易平臺。其次，信托公司不能設立分支機構、不能異地發行推介、信托合同不得超過200份、不得公開營銷宣傳……，一項項清規戒律，令信托公司在與企業洽談業務條件時，顯然處于明顯劣勢。相比國外同行，企業資產證券化市場前景廣闊，而在我國，這塊“蛋糕”雖然誘人，信托公司卻只能望洋興嘆。
此外，在主要的信托理財市場，信托公司也遭到了前所未有的挑戰，在各類金融機構不斷推出理財產品的多重夾擊下，信托公司面臨的競爭環境已經非常嚴峻。繼券商發行的專項資產管理計劃、銀行推出的人民幣理財產品后，保險資產管理公司也在嘗試設立“投資計劃”，國家發改委也在制定《產業投資基金管理辦法》，準備批準設立產業投資基金管理公司。信托公司自己一直苦苦探索長期穩定的盈利模式，但其生存問題卻始終沒有得到解決。
信托業為人誤解太多。一方面，一些投資者對于正常的理財失敗無法接受；另一方面，銀監會也是按照銀行負債經營的業務模式對信托公司進行嚴格監管。這樣的結果就是，不但從2002年至今基本沒有扶持信托業發展的政策頒布，而且控制風險已經成為當前監管的主要基調。其實，個別信托公司出現問題，不能代表整個信托行業存在問題、個別信托業務品種存在缺陷，不能說明整個信托制度出現問題。信托市場出現違規經營的信托公司，出現信托理財失敗的案例，這應該屬于正常的優勝劣汰，表明信托市場在處于健康的、動態的調整之中。
一位不愿透露姓名的業內人士對記者說，信托公司的業務范圍其實是非常寬廣的，但在目前這樣的競爭環境之下，再加上營銷受限，信托公司要想做大做強、樹立核心地位、增強盈利能力都是很困難的一件事。
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