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證券信托PK證券基金 卜春艷 每日經濟新聞[
目前，證券投資類信托隨股市升溫。同樣是專家代客理財，證券信托與證券投資基金孰優孰劣？
證券信托風險性更小
有專家認為，較之實業投資類信托產品，證券信托的流動性更強、風險性更小。
信托最大的風險是發生兌付危機。如今不少證券信托引入了一般受益人制度，將普通投資者的炒股風險“隔離”，這正是證券信托優于證券投資基金之處。作為優先受益人，投資者享有從投資回報中優先受償的權利。無論信托計劃運作輸贏，都將保障優先受益人本金安全及預期收益。
二是證券信托運作穩健。有的信托公司設置了“安全閥門”，一旦信托財產凈值觸及止損線，信托公司會對信托財產強制平倉，以確保優先受益人本金及預期收益的安全。
三是證券信托投資范圍更廣。除基金、流通股外，證券信托還可投資于法人股。如上海國投日前推出的法人股組合信托———投資于G龍頭、豫園商城等6家上市公司法人股或法人股收益權，再輔以場外交易的開放式基金投資。
四是不同于證券投資基金持有者的“同股同權”，證券信托中的一般受益人可“借雞生蛋”。在保證優先受益人的收益后，一般受益人充分享有超額收益。一般受益人在資金比例中屬于少數部分，其收益具有明顯的杠桿效應。如湖南國投不久前結束的一項封閉式基金信托計劃，整體收益率13.64%，其中一般受益權增值24.58%。
穩健與激進可選
風險與收益掛鉤，被風險“隔離”的信托優先受益權，收益水平較適合穩健型投資者。如華寶信托發行的點金系列證券信托，優先受益權預期年化收益率為4.2%。
上海國投的錫泉證券信托采取區間提成，信托單位凈值超過1.05元的部分由優先受益人提取10%；單位凈值在1.0135元至1.05元的部分，優先受益人提取50%；單位凈值在0.6135元至1.0135元的部分，優先受益人預期年收益率為2.25%。錫泉信托問世于2月6日，5月12日的單位凈值已升至1.5614元。
由于一般受益權的發行面向機構投資者，個人投資者若想獲得更激進的收益，可選擇開放式證券投資集合資金信托。此類證券信托借鑒了開放式基金的做法，每月選擇若干固定日期開放辦理認購與贖回，符合一定持有時間條件的即可按凈值贖回，亦可追加信托資金。其流動性在信托產品中勝出一籌。如深國投的“赤子之心集合資金信托”，2004年2月運作以來，至今年4月底已分紅6次，單位凈值實際增長率達68.61%。不過，證券信托較之證券投資基金也有一些缺陷。一是進入門檻較高，如華寶信托“點金系列第二期”的進入資金要求最低30萬元；二是限制最多不超過200份。
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