股市大格局顯露“慢牛”輪廓

　　狗年第一個交易日滬指漲了29點

　　2月6日，狗年股市的第一個交易日漲勢逼人，滬深指數雙雙以中長陽線方式實現開門紅。兩市在績優藍籌的穩步推動下，走出高開高走的單邊上漲之勢，最后收盤也鎖定于當日高點。市場個股拉開普漲行情，長時間陰跌不止的權證也出人意料地出現了報復性反彈。

　　多位專家在接受記者采訪時表示，大節過后的開市首日出現如此強勁的飆升走勢，這在國內股市是不多見的。春節前后所累積的諸多做多因素正在集中釋放，股市的“慢牛”行情在當前井噴式表現中越來越清晰。

　　多頭力量盡情渲泄

　　滬深證券交易所的最新統計數據顯示，6日當天，上海綜合指數開盤1263.00點，最高1287.67點，最低1263.00點，收盤1287.63點，上漲29.58點，漲幅2.35%；深圳成份指數開盤3249.82點，最高3363.66點，最低3249.70點，收盤3359.50點，上漲117.15點，漲幅3.61%。兩市共成交250億元左右。

　　“在新政策出臺和先前政策慣性的共同作用下，市場利好正在加速放大。”廣發華福分析師夢辛告訴記者。夢辛表示，由于長假期間國際市場有色金屬價格繼續上漲，兩市有色金屬板塊再度進入漲幅前列，領漲于當前市場。加上兩市B股指數、

　　盤中有色金屬板塊領頭沖關，中金黃金、山東黃金、東方鉭業均漲幅居前。而用友軟件由于大幅提高對價水平當日復牌后即告漲停，G鞍鋼由于整體上市消息漲停，市場中報良好的

　　短線上攻行情出現得過于迅速，往往容易使人產生暫時的變現回避心理。而根據夢辛的分析，當日成交量的溫和放大，也表明了投資者持股心態十分穩定，并沒有因為連續的上揚而產生資金外逃。

　　1300點關口成為下一目標

　　股市翹尾因素讓投資者對狗年行情充滿了期待。北京證券高級分析師劉景德認為，由于現在股市整體規模較大，雖然不會重現像1999年那樣的爆發式行情，但是在最近從國務院、證監會到兩大證券交易所高密度的政策利好刺激下，市場一旦出現走強的轉機，后續資金將會源源不斷地進入，資金回補的助推作用將會超出想象。

　　從消息面上看，國務院辦公廳日前發布《關于做好貫徹實施修訂后的公司法和證券法有關工作的通知》強調，在有關配套規定發布前，防止一哄而上、濫發證券；未經國務院批準，不得擅自設立證券交易場所或者利用現有交易平臺提供證券轉讓服務。《通知》要求，適時推出證券信用交易制度的有關方案，為資金合規入市創造條件。發改委要會同人民銀行、證監會等部門和單位研究完善企業債券法律制度等。這些都顯示出政府支持股市的態度異常堅決，對股市形成了重大利好。

　　同時，人民幣自由兌換曙光初現，浦東有望首先試點。中國人民銀行上海總部近日發布信息稱，2006年將積極爭取在上海浦東率先設立小額外幣兌換機構試點，并以此作為持續推動浦東綜合配套改革試點的重要內容。若能順利推出，這將是繼跨國公司外匯資金管理方式九項改革后又一項在浦東進行的重大外匯改革試點。專家表示，人民幣自由兌換的行將“破冰”，將為提振B股市場發展提供更大的想象空間。

　　夢辛認為，在政策利好的推動下，滬綜指在有效躍過1260阻力之后，下一目標位將為1300點整數關口。“此關口附近再度產生震蕩將難以避免，但是1300點整數關口最終還是將會被向上突破，更何況目前的走勢仍未有絲毫的造頂跡象出現。”

　　“小牛”行走不會太瘋狂

　　“就算股市的轉折已經出現，市場也不可能以連續逼空的方式上行。”大摩投資首席分析師徐勝治告訴記者。

　　據了解，近年來年度行情運行最好的是2000年，當時的主升浪也出現在春節后的大半年時間內。2000年的春節期間有三大利好政策推出，節后行情直接跳空上行，但在這種非常有利的背景下，上證股指仍然經歷了一個多月的大幅震蕩，然后才進入了一個穩定上升階段。

　　徐勝治認為，新行情的出現不是市場舊格局的延續，在2006年情況更是如此。這一段時期，以QFII為代表的“市場新貴”雖然數量不多卻起到了先知先覺的作用，但股指運行至此市場舊的籌碼分布格局基本上還得以保持，還沒有形成一個新的重新洗牌過程。如果這個過程要出現的話，從春節后到恢復

　　這個動蕩的幅度會有多大？徐勝治認為它有一個上下參照區域，上方的壓力在2005年的全年高點附近，而下方的支撐則在2005年9月的高點附近。也就是說節后行情上證股指短期內可能選擇在1200點到1350點之間做一個短線箱體運行，完成整體市場籌碼的重新分布，并在此基礎上誕生新一輪的主流熱點。也就是說按照目前的點位，股指還有盤中繼續上攻的潛力，隨后的調整支撐區域距離現在的位置不會太遠。

　　有專家表示，資金爭奪的對象應該是具有行業壟斷或者資源壟斷優勢的上市公司股票。雖然這一類股票在前一段時間漲幅較大，但從整個大趨勢來看，目前的市場走勢恐怕才剛剛開始。