北京首證展望春季攻勢(shì)下月滬指沖高1335

　　從1996年到2005年，每年年初都會(huì)展開(kāi)一輪漲勢(shì)

　　春節(jié)長(zhǎng)假即將過(guò)去，投資者將迎來(lái)農(nóng)歷狗年的證券市場(chǎng)。對(duì)于節(jié)后的行情，筆者認(rèn)為可以謹(jǐn)慎樂(lè)觀，有望上破1300點(diǎn)關(guān)口。

　　統(tǒng)計(jì)十年行情“春季攻勢(shì)”有規(guī)律

　　首先，回顧從1996年開(kāi)始到2005年為止十年間的年初行情，可以發(fā)現(xiàn)一個(gè)特點(diǎn)，就是每年年初市場(chǎng)都會(huì)展開(kāi)一輪力度比較強(qiáng)的漲升行情。其中，去年2月的反彈行情力度最弱，反彈幅度只有11.87％。而在牛市中，行情的延續(xù)時(shí)間都比較長(zhǎng)，并且力度比較強(qiáng)。因此，每年年初的行情都是操作價(jià)值比較高的，這就是所謂的“春季攻勢(shì)”。

　　投資者應(yīng)該注意到，春季攻勢(shì)的啟動(dòng)時(shí)間多少還是有一定的差別。具體來(lái)說(shuō)，多數(shù)時(shí)間是在每年的1月或者2月。但也有提前的，比如1997年的春季攻勢(shì)，就是從1996年12月下旬提前啟動(dòng)的。2004年的春季攻勢(shì)，更是提早到2003年11月中旬。

　　因此，對(duì)于市場(chǎng)的所謂春季攻勢(shì)，應(yīng)該看做是冬季攻勢(shì)。不過(guò)為了符合市場(chǎng)的常規(guī)說(shuō)法，在此依然將年初行情稱(chēng)為春季攻勢(shì)。相對(duì)而言，在熊市行情中，每年春季攻勢(shì)的力度會(huì)相對(duì)比較弱一些。在筆者所統(tǒng)計(jì)的6年調(diào)整市道的反彈行情中，春季攻勢(shì)的平均漲幅為24.39％。

　　12月6日1074點(diǎn)牛市行情提前展開(kāi)

　　很多的投資者預(yù)期，今年同樣將展開(kāi)春季攻勢(shì)。但是，絕大多數(shù)分析師的看法是：春季攻勢(shì)在1月展開(kāi)。一方面，歷史上1月展開(kāi)春季攻勢(shì)的概率是最大的。在另一方面，從時(shí)間周期看，很多的神秘時(shí)間點(diǎn)都集中在今年的1月。今年的1月是2001年6月行情見(jiàn)頂之后的第34個(gè)月，也是前期滬指反彈到1783點(diǎn)之后的第21個(gè)月及89周。

　　但是，行情的運(yùn)行往往超出市場(chǎng)投資者的預(yù)期。既然很多投資者都認(rèn)為1月將啟動(dòng)春季攻勢(shì)，則行情的啟動(dòng)可能或者提前，或者推后。

　　考慮到未來(lái)的不久將重新啟動(dòng)新股IPO發(fā)行及開(kāi)始年報(bào)披露，將給后市行情帶來(lái)變數(shù)，因此今年的春季攻勢(shì)提前啟動(dòng)。事實(shí)上，投資者可以看到，在去年12月上旬大盤(pán)就提前啟動(dòng)。具體到日期上，就是12月6日，起點(diǎn)是1074點(diǎn)。在基本面上，管理層努力為市場(chǎng)營(yíng)造良性發(fā)展的環(huán)境。在市場(chǎng)面上，藍(lán)籌股在技術(shù)底部全線啟動(dòng)。這些因素對(duì)于春季攻勢(shì)的提前展開(kāi)，起到了積極的推動(dòng)作用。

　　預(yù)計(jì)3月見(jiàn)頂滬指將摸高1335

　　節(jié)前，市場(chǎng)行情已經(jīng)進(jìn)入春季攻勢(shì)。從成交量的變化、市場(chǎng)熱點(diǎn)的演繹分析，行情的運(yùn)行還是非常良性的。雖然行情的發(fā)展可能還要經(jīng)歷一個(gè)相對(duì)曲折的過(guò)程，但是趨勢(shì)既然已經(jīng)形成，則不會(huì)在短期內(nèi)迅速消失。即便是出現(xiàn)短線的整理反復(fù)，那也是為后市行情的進(jìn)一步反彈而蓄勢(shì)，后市行情的發(fā)展依然可以謹(jǐn)慎樂(lè)觀。

　　展望后市，可以對(duì)今年的春季攻勢(shì)進(jìn)行簡(jiǎn)單的預(yù)測(cè)：1、從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，在調(diào)整周期中春季攻勢(shì)在4月見(jiàn)頂?shù)母怕氏鄬?duì)大一些。今年，春季攻勢(shì)提前一個(gè)月展開(kāi)，則行情很有可能會(huì)提前結(jié)束。換言之，今年的春季攻勢(shì)很有可能是在3月結(jié)束。綜合市場(chǎng)信息，可以預(yù)計(jì)到今年3月，完成股改的公司市值比例將達(dá)到60％左右。屆時(shí)，將重啟

　　2、資料顯示，調(diào)整周期中的春季攻勢(shì)的平均反彈幅度是24.39％。今年的春季攻勢(shì)從1074點(diǎn)附近開(kāi)始啟動(dòng)，如果達(dá)到平均漲幅，則滬指將會(huì)反彈到1335點(diǎn)附近。

　　就是說(shuō)，滬指完全有機(jī)會(huì)向上突破千三整數(shù)關(guān)。突破千三關(guān)口之后，行情的運(yùn)行會(huì)更加曲折，反彈隨時(shí)都可能畫(huà)上句號(hào)，投資者需要提高警惕。