對沖基金沽空美元實為投機人民幣

　　比利時財長雷恩代爾(Didier Reynders)上周四（19日）在紐約表示，中國應在6個月內重估人民幣，受此影響，人民幣兌美元上周五（20日）創下了自去年7月以來的最大單日漲幅，銀行間交易的人民幣兌美元匯率報8.0601，中間價為8.0648。

　　分析師們稱，中國2005年貿易盈余達到1020億美元的歷史新高，部分西方官員正以此為借口口指責中國政府利用低估的匯率令出口受惠。此舉加大了市場對于人民幣的升值預

期。由于人民幣是亞洲貨幣走勢的關鍵，對沖基金將會借此沽空美元來推高亞洲貨幣。

　　沽空美元

　　新年以來，“中國將會出售

　　但亞洲主要國家的集體干預冷卻了投機狂潮，1月10日，中國央行發言人對外表示，央行并沒有出售外匯儲備中美元資產的計劃，中國出售美元資產只不過是市場的猜測。此前一日，馬來西亞央行行長扎蒂亦對外宣稱，對該國外匯儲備的多樣化程度非常滿意，目前不會有類似中國優化外儲的計劃。而在國際市場上，韓國政府也在積極買進美元以推低韓元匯價。

　　在央行官員發言的當天，人民幣結束自去年12月22日以來持續了10多天的升值趨勢，下跌26個基點。1月10日，在撮合交易市場上，美元兌人民幣昨日收于8.0657，高于前一交易日的8.0641。

　　博弈貿易盈余

　　商務部分析師梁彥芬認為，中國2005年貿易盈余達到1020億美元的歷史新高，導致美國和歐盟指責中國政府利用低估的

　　據中國海關總署公布的數據顯示，中國2005年貿易順差達到創紀錄的1018.8億美元，遠高于04年全年的319.8億美元。與美國的貿易順差從2004年的800億美元擴大到去年的1140億美元。

　　中國對其第三大貿易伙伴國日本的貿易逆差也從2004年的209億縮小到164億美元。與第二貿易伙伴國韓國的貿易逆差為417億美元，較前年的344億美元為高。

　　分析師們稱，巨額貿易順差意味著人民幣面臨的升值壓力仍巨大，但他們預計中國2006年的貿易順差增長將放緩，因為出口增長可能放緩。商務部副部長魏建國早些時候曾表示，2006年目標是貿易順差低于1000億美元。

　　但美國和歐盟可能會繼續以貿易順差為借口敦促人民幣快速升值，

　　押注人民幣

　　據國際投行機構美林公司的一份調查報告顯示，隨著美聯儲結束本輪加息進程，按貿易加權指數計算，美元將是2006年貶值最厲害的貨幣，而日元將是最可能上漲的貨幣。匯豐外幣策略董事潘達維則指出，美國去年實施的一項稅收優惠刺激了大量在外投資的美國公司資金回流至美國的情形今年都不復存在，美元將在今年走軟。

　　摩根士丹利表示，人民幣將帶動亞洲貨幣今年升值，韓元、新臺幣、印尼盾最看好。摩根士丹利預測，在

　　據摩根士丹利全球貨幣研究負責人Stephen Jen在倫敦接受彭博社訪問時說，人民幣是區域內貨幣走勢的關鍵，它將推升其他亞洲貨幣。如果今年全球經濟一如預期的扎實增長，作空美元兌亞洲貨幣是最佳的策略。

　　來自匯豐銀行的經濟學家也表達了對美元的擔心，認為美元將在今年持續走低，但他們認為人民幣幣值在相當長的一段時間內不會出現大幅明顯升值。

　　匯豐銀行中國區高級經濟師屈宏斌指出，出口對國內生產總值（GDP）的貢獻率達到了36%，這也就決定了人民幣幣值在相當長的一段時間內不會出現大幅明顯升值。