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股權(quán)分置改革工作座談會剛剛開過，這是股改以來最高層次的一次會議，它所確定的“國家將在保持資本市場穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上有序推進(jìn)股權(quán)分置改革”的基調(diào)，將對未來的股改走向起重要的作用。
然而，令人擔(dān)憂的是，這股改行情越來越成了雞肋行情。本周推出的第九批股改公司名單，明白無誤地告訴大家，上市公司的對價(jià)水平已不可更改，10送3的基準(zhǔn)是牢不可破的
。大家是否還記得，半年前股改剛推出時(shí)，市場的想像力極為豐富，一批流通股與非流通股比例懸殊的公司受到追捧，在大盤股中有中石化，小盤股中有氯堿化工、輪胎橡膠等，炒此類股票為的是期望獲得高對價(jià)，高到什么程度？想象中能獲得10送10、甚至10送20，現(xiàn)在看來真有點(diǎn)癡人說夢了。
氯堿化工這樣的股票，總股本116448萬股，而流通股只有2783萬股，流通股只占總股本的2.4%，這樣的公司哪怕10送30，對非流通股股東而言，也是拔根毛而已。當(dāng)時(shí)炒此類小盤股的游資放出豪言，要將這2700多萬股流通股全部拿下，也用不了多少錢，屆時(shí)可與非流通股在投票上一決雌雄。但隨著第九批股改名單的推出，這種“概念”消失得無影無蹤：10送3.5。
這種隨大流的方案，受傷的不僅是氯堿化工的股東，一大批對此類股票情有獨(dú)鐘的股民也感到胸悶，即便是到最后，氯堿化工也許落俗套般地將方案做點(diǎn)修改，在此基礎(chǔ)上再加點(diǎn)調(diào)料，但已無法從根本上改變對價(jià)方案，也無法改變股改的思路，上市公司的對價(jià)方案已成一盤食之無味、棄之可惜的雞肋了。
股改至今已有半年多，市場對股改的熱情正在逐漸下降，這種頹勢不是一兩天形成的，而是在具體的操作過程中被逐漸為利益所驅(qū)動的上市公司和券商所禍害，原來上市公司還拿流通股東當(dāng)回事，現(xiàn)在誰怕誰呀？你不投票，有人幫你投了，你投贊成票也好，反對票也好，結(jié)果電腦全給你當(dāng)作贊成票，這種在程序上無法律保障的新聞出來之后，投資者只能將用手投票改為用腳投票，這一粒屎壞一鍋湯的行為至今還未見到什么處置，這股市不成雞肋，那才叫怪了。
我們似乎應(yīng)該認(rèn)識到問題的關(guān)鍵，即上市公司非流通股股東支付對價(jià)是為了獲得流通權(quán)，這應(yīng)得到實(shí)體法的保障，而流通股股東行使權(quán)利應(yīng)得到程序法的保障。如今流通股股東無論在實(shí)體法和程序法上都得不到保障，那股改怎能不變成雞肋行情？
作者：應(yīng)健中
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