|
6月13日，交通銀行將在香港接受投資者的認購申請，由此將成為首家赴香港上市的內地商業(yè)銀行。
交通銀行于本月6日在香港正式展開路演推介活動。參與會議的投資界人士表示，交行上市市盈率在11倍至14.5倍，市凈率介于1.3倍至1.6倍，價格為1.95至2.55港元。交行將發(fā)售58.56億股Ｈ股，占擴大后股本的13％。
據了解，上述定價是給予機構投資者參考的國際配售價，當中已包含經紀傭金和交易征費在內，交行本身的集資額在113億至148億港元之間。而交行高層購股權可換得15％H股。
市場人士認為，此舉反映了當前港股招股氣氛欠佳，保薦人對市場短期前景感覺不明朗，也是對招股反應預期信心不足的表現。此外，市場也憂慮6月份香港新股上市的表現可能會不盡如人意。
然而匯豐銀行行政總裁邵銘高表示，目前集團持有交行19.9％股權，只要內地法規(guī)準許，集團愿意增持交行權益，但這一切要視法規(guī)而定。
匯豐控股（0005）去年以每股1.86元人民幣（約1.75港元）購入交行19.9％股份。目前交行的招股價比匯豐入股價高出10％。匯豐將認購約20％交行H股，以維持持股比例不變。匯豐同時也是交行H股發(fā)行的主承銷商之一，另一家為高盛。
目前，交行股本規(guī)模約為391億股，除匯豐持股19.9%外，財政部持有25.53%，社保基金持有14.22%，匯金公司持有7.68%。
來自交行的數據顯示，截至2004年末，交行資產總額已突破1.1萬億元，各項存款余額為10137億元，不良貸款余額為185.49億元，占比為2.93%；撥備覆蓋率達到84.95%，實現撥備前利潤123.42億元，比上年增長29.91%。
雖然定位為“股份制商業(yè)銀行”，但交通銀行無疑是內地所有股份制商業(yè)銀行中國有色彩最濃的。也正因為如此，交行“財務重組-引進外資-公開上市”的“三步曲”和改制模式才會同樣施行于中國銀行與中國建設銀行。從某種意義上來說，交行改制模式是我國國有銀行改革的問路石。
外界認為中國銀行業(yè)最主要的問題是壞賬累累、缺乏透明度、腐敗及其他違規(guī)事件頻發(fā)。類似交行的改制上市模式能在多大程度上解決上述問題？
首先從交行等的內部改組分析。銀行界人士認為，在財務制度、風險控制、公司治理等方面都幾乎沒有與國際接軌的中資銀行要到海外上市，僅案頭工作一般就要進行一年半到兩年，該人士稱，“不做上市準備就不知道中資銀行要解決的問題有多大”。而且中資銀行的“財務重組”往往只完成了壞賬剝離、表面上的“賬務重組”而已。
其次，四大國有銀行面臨的問題更為棘手：不僅規(guī)模十分龐大，而且這些銀行由于與行政管理體制緊密聯系，監(jiān)管機構往往對這些銀行從高管人員到具體業(yè)務無可奈何。
再次，這些大型國有銀行總分行結構龐大，一級分行和地方政府關系密切。要么不出問題，要出的都是棘手和難以解決的問題。
由此可見，海外上市只是我國銀行業(yè)改革邁出的一小步，攻堅的路還很長很長。（來源：經濟參考報）
| 
