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商務部近日公布的數據顯示，自去年6月份創下自2002年6月以來的單月新高，中國實際外商直接投資（ＦＤＩ）無論是絕對金額還是單月同比增幅均在明顯回落，而今年4月份的增幅更是一個“分水嶺”。4月份ＦＤＩ同比下降27％，僅為40．8億美元。根據其先行指標——合同外商直接投資金額來看，可以預測今年的外商直接投資增幅也是難以樂觀。今年1至4月，合同外商直接投資同比僅增長8．03％。
對于替人民幣升值壓力捏一把汗的觀察家來說，持續減少的外商直接投資，或許可以讓他們稍松一口氣：國際長期資本減少，結匯資金也隨之走低，人民幣升值壓力自然減輕。而隨著外商直接投資的資金流入減緩，對于目前投資拉動的中國經濟增長也是福音，以前投資的主力軍之一慢慢退位，中國政府的宏觀調控更能得心應手，長期擔憂的投資規模或許可以回落。此外，外商直接投資的減少，也將舒緩目前本已緊張的能源、原材料的消耗，以及運輸的緊張和日益惡化的環境負擔。
但對于擔心外資進入減少會影響出口和經濟增長的人士來說，尤其是一些地方政府，這可不是個好消息。由于過去長期依靠外資拉動經濟增長，如今一旦“斷奶”，其經濟增長就會捉襟見肘。
從國際環境來看，隨著美國聯邦基金利率的持續上升，國際金融市場的流動性也隨之減少，進入中國的外國長期資本減少也順理成章，而且隨著美聯儲的繼續升息，估計進入中國的外商直接投資還會繼續減少。從地區看，雖然目前美國貿易和財政“雙赤字”仍居高不下，但隨著美聯儲持續升息，美元也開始觸底反彈，從而吸引了一些國際資本重吃“回頭草”。從國內來看，自去年4月份以來的宏觀調控，使中國的投資規模迅速減少，尤其是一些開發區的整頓，一些新開工項目被大幅壓縮，使外資只能望洋興嘆。有統計數據顯示，今年1至4月全國新批設立外商投資企業1．3萬家，同比下降8．11％。
值得注意的是，雖然目前外商直接投資增幅減緩，但是今年以來的外匯儲備卻并沒有明顯減少，一季度凈增492億美元達到創紀錄的6591億美元，較去年同期增長近50％。這說明除了貿易順差，今年的外匯儲備多來自國際短期套利資本，這種儲備結構將是個“定時炸彈”。與外商直接投資這種長期資本不同，國際短期資本的大量流入，將會扭曲整個外匯儲備的期限匹配，從而有可能釀成金融風險。對于正在緊鑼密鼓的人民幣匯率改革來說，目前外商直接投資的減少，以及外匯儲備的扭曲尤其值得警惕，應嚴防短期熱錢對中國始亂終棄，遺患無窮。（來源：經濟參考報）
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