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“負利率”時代投資不能只盯銀行
投資者和讀者王先生問：新快報編輯你好，我是一個老老實實的工薪族，工資節余基本上都存為銀行定期存款，我目前在銀行有約5萬元的一年期定期存款，不過，我經常在報紙上看到關于銀行存款是“負利率”的報道，但我一直不能真正明白到底是怎么回事，我的存款一年要受“負利率”多大的影響？
本報：王先生你好，你所面臨的疑惑，可能也是廣大工薪人士面臨的普遍疑惑。
這里，首先要解釋一個問題，錢的作用是用來購買商品，所以，我們的錢存放在銀行，到底是賺了錢還是賠了錢，關鍵看到期后這些錢和利息的實際購買商品的能力是增加了還是減少了。
所謂銀行存款“負利率”，一般指物價指數上漲超過了銀行存款利率，這樣的結果是，在你的存款到期后，你雖然獲得了存款利息，但你的存款本金加利息的購買力會比你開始存錢的時候還低，這樣銀行的存款利率實際就是“負”的。
為形象地說明負利率，這里有一筆賬：目前我國銀行一年期定期存款的名義利率為2.25%，扣除20%的利息稅，存款人得到的名義存款利率只有1.8%。如果將物價上漲因素計算在內，那么實際利率的計算公式就是：實際利率=名義利率-通貨膨脹率，一般情況下是以CPI漲幅代替通脹率，按照全國CPI漲幅3.9%(一季度數據)來計算，銀行一年期存款的實際利率應為：1.8%-3.9%=-2.1%，這意味著，如果將10000元存為銀行一年期定期存款,一年后,10000元的實際購買力減少了210元，也就是貶值了210元。
換一個角度講，如果居民把10000元錢存入銀行，一年后得到的本息扣稅后實際為10180元，而當時商品的售價為10000元的商品，如按CPI漲幅3.9%計算，一年后的售價已上漲為10390元，居民要想買到它，還得再貼210元。
這就是說,如果按照3.9%的通脹率和目前2.25%的一年期存款利率,你的5萬元存款每年損失的實際購買力為1050元。
你將資金全部存進銀行，收益肯定是大打折扣，但對于經濟實力并不很強，又經常用到積蓄的家庭來說，儲蓄不失為一種安全、方便的理財渠道，而對于手中有很多閑置資金的家庭來說，應該開辟其他合理的投資渠道，讓手中的錢“升值”。
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針對當前存款的“負利率”之說，央行行長周小川在接受媒體采訪時解釋，大家應當認識到，利率政策并不是說一定要保證在任何時候存款利率都是正的實際利率，它是由多種因素決定的。衡量實際利率水平是否合適，還要建立在分析、判斷和預測的基礎上。其次，我國的儲蓄率非常高，儲蓄被大量地用于投資，而投資又有些局部過熱，所以要擴大消費，通過消費來拉動內需。而如果存款利率水平很有吸引力，這與擴大消費需求也是有一定矛盾的。第三，從總體上看，儲蓄轉化為投資，應當是通過多種渠道實現的，這包括通過銀行存貸款系統、通過資本市場以及通過直接投資。
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