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人民幣理財(cái)?shù)统?/p>
近期，受央行下調(diào)超額存款準(zhǔn)備金的影響，銀行在債券市場(chǎng)投資收益下降，年初一度熱銷的人民幣理財(cái)產(chǎn)品正逐漸失寵。被認(rèn)為能創(chuàng)下1000億人民幣市場(chǎng)規(guī)模的人民幣理財(cái)產(chǎn)品的問世客觀上凸顯了國(guó)內(nèi)居民對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的強(qiáng)烈需求。而在目前銀行間市場(chǎng)的拆借利率持續(xù)走低的情況下，人民幣理財(cái)產(chǎn)品是否還會(huì)重返市場(chǎng)？其他機(jī)構(gòu)又將如何借機(jī)突圍瓜分這塊
理財(cái)市場(chǎng)？銀行又將如何予以反擊？百姓又該在這塊市場(chǎng)前景并不明朗的情況下怎樣更好地理財(cái)？
雙幣捆綁產(chǎn)品或?qū)⒁I(lǐng)市場(chǎng)
在人民幣理財(cái)產(chǎn)品暫緩發(fā)行之后，招行昨日開始正式面向市場(chǎng)發(fā)售的人民幣和美元的雙幣理財(cái)產(chǎn)品劃破了銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的這片沉寂。據(jù)悉，這是國(guó)內(nèi)首次將一個(gè)產(chǎn)品用兩個(gè)幣種進(jìn)行運(yùn)作，也是目前市場(chǎng)惟一的一個(gè)雙幣理財(cái)產(chǎn)品。目前該產(chǎn)品僅面向該行的金葵花客戶。
據(jù)招行北京分行外匯中心王曉萌向記者介紹，該產(chǎn)品每個(gè)基本單位本金部分為50000元人民幣和600美元，到期后用人民幣支付，客戶到期的本金收回是54965.90元人民幣，而收益則用美元支付。預(yù)期最高年收益率達(dá)8%，正常情況下年收益率在5%.
據(jù)記者了解，該產(chǎn)品募集的人民幣資金仍然與早先的人民幣理財(cái)產(chǎn)品一樣，投資于人民幣債券市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品，投資債券品種級(jí)別是國(guó)債和金融債。而募集的外幣資金將投資于國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)投資級(jí)別以上的高收益?zhèn)a(chǎn)品。
記者在采訪中同時(shí)了解到，光大銀行也將很快推出雙幣捆綁的理財(cái)產(chǎn)品。有股份制銀行個(gè)人銀行部人士指出，目前低收益人民幣產(chǎn)品的無銷路與外幣產(chǎn)品有限的市場(chǎng)空間這兩大問題，將眾多視產(chǎn)品“如饑似渴”的銀行推到了進(jìn)退兩難的境地�！巴恕睍�(huì)喪失競(jìng)爭(zhēng)力，“進(jìn)”則很可能會(huì)通過“價(jià)格戰(zhàn)”擠占市場(chǎng)份額。
該人士同時(shí)表示，造成這種境地的根本原因在于在當(dāng)前市場(chǎng)條件下，本外幣理財(cái)產(chǎn)品的資金運(yùn)作渠道相對(duì)單一，缺乏技術(shù)含量，各家銀行并無區(qū)別。所以利率調(diào)整對(duì)市場(chǎng)的影響是普遍且剛性的，如果人民幣理財(cái)收益率和銀行存款利率的差距進(jìn)一步減少，外幣理財(cái)在受國(guó)際貨幣市場(chǎng)行情及人民幣預(yù)期升值的影響下，雙幣捆綁的理財(cái)產(chǎn)品有望同時(shí)化解這兩大難題。
國(guó)債投資再現(xiàn)高潮
在人民幣理財(cái)市場(chǎng)趨于冷淡的同時(shí)，國(guó)債熱銷一時(shí)風(fēng)頭無限。2005年憑證式（二期）國(guó)債于本月10日起在各大銀行柜臺(tái)銷售。本期國(guó)債發(fā)行總額350億元，其中3年期245億元，票面年利率3.37%；5年期105億元，票面年利率3.81%.記者10日清早在北京陶然亭附近的一家工行網(wǎng)點(diǎn)看到人們排成一條長(zhǎng)龍，其中一位上年紀(jì)的婦女告訴記者她清晨6點(diǎn)就在這里等候購買國(guó)債了。
本期憑證式國(guó)債的收益率水平僅較同期銀行定期存款高出0.13和0.21個(gè)百分點(diǎn)。首創(chuàng)證券資產(chǎn)管理部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在加息預(yù)期下，居民投資國(guó)債客觀上仍然會(huì)有潛在的風(fēng)險(xiǎn)損失。該人士建議投資者注意把握國(guó)債投資的時(shí)機(jī)、品種以及技巧等環(huán)節(jié)，以獲得更大的收益。
目前普通投資者只能通過券商來買賣交易所國(guó)債。而國(guó)內(nèi)眾多券商還相繼推出了一些平臺(tái)，這些平臺(tái)使投資者同樣可以遵從交易所國(guó)債的“凈價(jià)交易，全價(jià)結(jié)算”的交易機(jī)制，降低交易成本。
與此同時(shí)，前述首創(chuàng)人士還指出，當(dāng)前投資于一手國(guó)債的時(shí)機(jī)較好，而并不適宜投資于國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)。
券商集合理財(cái)借機(jī)突圍
券商集合理財(cái)計(jì)劃的推出是近期理財(cái)市場(chǎng)的又一大亮點(diǎn)。近期，多家券商都已經(jīng)或醞釀推出集合理財(cái)產(chǎn)品。其中，光大證券的“光大陽光集合理財(cái)計(jì)劃”和廣發(fā)證券的“廣發(fā)理財(cái)2號(hào)”已在3月進(jìn)入市場(chǎng)。有報(bào)道稱，這兩只集合理財(cái)計(jì)劃的良好開局有望引爆日后券商理財(cái)市場(chǎng)的火熱場(chǎng)面，使得券商集合理財(cái)能夠在基金、人民幣理財(cái)產(chǎn)品云集的理財(cái)市場(chǎng)中三分天下。
日前，中信證券、招商證券和東方證券的集合理財(cái)產(chǎn)品正蓄勢(shì)待發(fā)。前述首創(chuàng)證券人士指出，三個(gè)產(chǎn)品中最具特點(diǎn)的是招商證券的“基金寶”，這是國(guó)內(nèi)首只投資于基金的集合理財(cái)產(chǎn)品，其投資對(duì)象限于開放式證券投資基金和封閉式基金。標(biāo)的基金的選擇主要依托于招商證券自主開發(fā)的基金評(píng)價(jià)系統(tǒng)和基金評(píng)價(jià)模型。
該首創(chuàng)證券人士指出，與基金相比，由于券商集合理財(cái)是券商投入自有資金，參與投資組合，因此風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)更低，更適合低風(fēng)險(xiǎn)偏好者。
小貼士
光大銀行月底或集中推新品
光大銀行資金部代客業(yè)務(wù)處一不具名處長(zhǎng)向記者透露，目前銀監(jiān)會(huì)正在審理該行遞交的推出本外幣理財(cái)新品的申請(qǐng)材料，預(yù)計(jì)該行會(huì)在4月底至5月初集中向市場(chǎng)推出一些有分量的新品。該人士同時(shí)指出，今后理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)將由目前的簡(jiǎn)單趨于復(fù)雜，由原生趨于衍生。
本報(bào)記者周揚(yáng)
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