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投資強力反彈仍是經濟運行的主要風險
本報訊亞洲開發銀行在4月6日發布的《2005亞洲經濟展望》報告中預測，2005年中國國內生產總值將實現8.5%的增長率，比《政府工作報告》中關于GDP增長8%的預期目標更為樂觀。這份報告還認為，投資的強力反彈仍是經濟運行的主要風險。
亞洲開發銀行預計，2005年中國國內生產總值將增長8.5%，2006年增長8.7%，2007年增長8.9%。受能源和運輸瓶頸制約、土地限制和投資減少等因素的影響，制造業和建筑業將放慢腳步。在未來三年內，工業預計增長9.3％至10.1%。受益于政府加大支持農業生產和促進農民增收的政策，預計農業增長4.1％至4.6%。由于更多的服務業對外開放，服務業將維持8%左右的增長率。注重發展農業和服務業，將有利于創造就業崗位，減少貧困人口。
亞行在這份報告中指出，當前投資的強力反彈仍是中國經濟運行的主要風險。負責編寫《2005中國經濟展望》的亞洲開發銀行駐中國代表處高級經濟學家莊健說，投資反彈很有可能出現。2005年前兩個月，固定資產投資增長了24.5%，盡管與2004年的25.8%相比已經有所下降，但仍高于1981至2004年間20%的平均增長率。政府宏觀調控力度的放松可能引發投資增長反彈和部分行業過熱，而大量資本的流入也加大了經濟過熱的風險。地方政府為了實現所在地區的高GDP增長率而進行的高投入，也推動了固定資產投資的快速增長。此外，隨著存款的快速增長，商業銀行擴張貸款的壓力越來越大，擁有大量個人財富的人群也在努力尋找新的投資機會。
另外，在2005年，外國投資也將保持強勁的增長勢頭。根據亞行的預計，2005年中國固定資產投資增長將由2004年的25.8%降至18%左右，2006至2007年進一步放緩到13%左右。其中過熱行業的投資增長減幅最大，但是在諸如建筑業等一些行業中，因為還有大量未完成的工作，完全控制其投資增長速度還比較困難。
亞洲開發銀行駐中國代表處首席經濟學家湯敏也表示，中國存在投資過熱反彈的潛在可能性，這主要是因為造成投資過熱的深層次原因沒有得到根本的改變。他認為，目前值得擔憂的一個問題是銀行中長期貸款問題。湯敏說，在目前這一輪宏觀調控中，關于貸款和貨幣發行的控制都做得較好。宏觀調控的目標之一就是遏制與投資項目有關的中長期貸款的過快增長，但由于銀行更傾向于減少短期貸款，中長期貸款減少幅度較小，由于投資的增長與中長期貸款有關，因此投資過熱的潛力仍在。而短期流動資金貸款的大幅減少將使正常的經濟運作和中小企業的發展受到負面影響。下一輪的宏觀調控應該在這方面實行一些遏制的措施。
此外，亞行還指出，如果對一些潛在的問題處理不當，經濟平穩較快發展的目標可能會難以實現，并導致經濟增長的大幅度回落。在農村，如果農產品價格回落太快，農民收入的快速增長勢頭就難以持續，這將減少農民的消費支出。宏觀經濟緊縮時期流動資金貸款減少，使中小企業的發展受到負面影響。為了兌現入世的承諾，金融業對外開放擴大，競爭加劇，國內金融業也可能會損失一些重要的客戶資源。（來源：經濟參考報）
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