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今年是自滬深交易所誕生以來，上市公司分紅派息比例最高的一年。據統計，已披露年報的近500家公司中，有7成多公司有紅利派發，其中有近3成公司股息收益率(即每股紅利除以股價)超過225%的一年期銀行利率，有媒體以“股息收益閃亮低迷股市”為題激勵人心，可是，市場不買賬，投資人不買賬，低迷的股市不但沒有閃亮，而且越走越低，越走越黑。
股市低迷的原因固然很多，但滬深交易所設計的紅利除息辦法，不能不說是原因之一
。按交易規則規定，凡一只股票出現送股、配股、公積金轉增股本，以及上市公司派發紅利等情形時，交易所必須在股權登記日對該證券的價格作除權除息處理。
舉個例子，新興鑄管(資訊 行情 論壇)每股收益1元，分紅方案為1股派息1元，可以說已好得不能再好、全部分給股東了，以其目前8元多的股價，股息收益率已達到12%，比存銀行強上數倍。但是，真到分紅時需作除息處理，股價“除去”1元的“息”，由8元多跌到7元多，投資人呢？鑒于還要繳20%的股息稅，實際只拿到080元，這正是，紅利才拿到8毛，股價卻跌去1元，一年回報不但到不了手還要倒貼！且越是分得多的、除權除息的缺口也越大，鼓勵上市公司多分紅、多提高投資回報的政策導向，在除權除息的技術處理面前，全部化為烏有。最不公平的是，這是A字頭賬號即中小股東(包括基金)獨享的“專利”，B字頭賬號即法人股東是不必交股息稅，也不會白白損失2毛錢的。
有人說除息后股價低了，投資價值也體現出來了。須知在當前市場，人們已不再相信投資價值，股民的直覺是：我的股票跌了。本來，除權是為了計算指數的需要，如碰到送配股時，股本擴大但總市值不變(如3億股的公司10送2變為36億股，原股價10元總市值30億元，現在必須除權到830元，才能保持30億的總市值不變，指數才不會出錯)，所以必須除權，除權后股價低了，但投資人手中的股票多了，這一點大家是算得清楚的。但派息并沒有增加一股股票，卻白白地來一個缺口，這算什么呢？在股息稅沒有取消、個人股東備受歧視的今天，至少在紅利除息這一點上，能不能多少給中小股民一點溫暖？
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