工商銀行：高房貸家庭養老留學理財權計劃

　　“我先生是馬來西亞某集團在海口公司的執行董事，他們公司以前在文昌投資高爾夫球場，現在準備開發別墅群。他一年中至少有半年在海南工作，而我前年退休后賦閑在家，我們正考慮等他們公司的別墅群造好后，是否要在那邊也買一套。內部價估計20萬元左右即可。”電話那頭傳來安悅女士柔和的聲音，讓人誤以為是她的女兒或親戚，沒想到對方已經53歲了。

　　收入頗高 結余不多

　　安悅女士是一名退休教師，目前每月領取1000元的退休金。先生作為公司高管，月入16500元。兒子現年22歲，就讀于上海外貿學院國際經濟法專業三年級，2006年可以本科畢業。

　　雖然家庭總收入頗高，但是由于他們每個月要支出9500元的房屋貸款，加上4000元的基本生活開銷，500元左右的醫療開銷，以及兒子每個月1000元的生活零用，安悅女士一家每個月的結余并不多，只有2500元。

　　而年度性收入方面，先生目前年終獎金一般為10000元，同時他們家有一套房子用于出租，年收入20000元。刨去全家5000元的保險費和兒子的6000元學費，安悅一家的年度性結余為19000元。

　　別墅生活 壓力驟增

　　通過安悅的介紹，我們了解到他們目前居住在閔行區的一套聯體別墅內，這套房產買入價為200萬元，購買時貸款了77萬元，目前的按揭貸款余額為70萬元。因此，自從他們搬到別墅居住后，每月的還款壓力瞬間劇增。

　　而他們原先居住的三室兩廳房產，因為房型較大，很容易空置，租金不穩定。雖說月租能達到4000元左右，但每年的租金收入只能以半年來計算，差不多只有2萬余元。這套投資用的房產買入價為85萬元。

　　現在，前文已經提及，由于三個家庭成員的工作、學習和生活狀況，安悅和先生打算在海南購置一套別墅：“海南房價便宜，而且又適宜冬季養老，但不知道專家認為有沒有這種必要？”

　　準備兒子留學基金

　　“我先生希望兒子大學畢業后能馬上出國留學，但我們也比較尊重孩子自己的意見。以他目前的狀況來看，似乎并不想馬上出國。所以他的留學計劃還在考慮中。但作為家長，我們是肯定要為他準備好留學費用的，我們計劃要籌備20萬元的留學基金，供他將來使用。”可憐天下父母心，同天下千千萬萬的父母一樣，孩子總是他們最先考慮的對象。要不要在海南買別墅，安悅和先生還希望請專家提意見，但為孩子準備好留學基金，卻是他們認為一定要做好準備的事情。

　　籌備養老和旅游金

　　除了兒子的留學計劃，安悅和先生也考慮到為夫妻兩人未來的退休生活多準備一些資產。過去，他們曾經參與了股票市場，尤其是B股的投資。剛開始還小賺了幾筆，但目前資產已經縮水，而且被套牢。

　　“我們一共投進去8、9萬元美金，但現在的市值只有5萬美元左右。我想這筆錢是不是應該先放著不去管？”安悅女士有些迷惑。面對國內相對狹窄的投資渠道，安悅女士希望專家能給她指點迷津，多給些家庭投資方面的建議，好讓他們多多積累今后養老和旅游的費用。

　　是否要在上海買車？

　　“另外，因為我們住在閔行，所以我們在想要不要買輛私家車。當然，車子不一定要很貴，主要是圖個出門方便。但考慮到先生到上海時，打的之類的費用公司都可以報銷，所以我們有些取舍不定。”安悅告訴記者，隨著新項目的緊張，先生很可能會加薪，而且年終獎金額度方面會有一些提高。這也是他們冒出買車計劃的原因之一。不知道專家的意見如何？

　　每月收支狀況(單位：元)

每月收入			每月支出
本人收入	1000		住房貸款月供	9500
配偶收入	16500		基本生活開銷	4000
			醫療費	500
			子女教育費	1000
合計	17500		合計	15000
每月結余（收入-支出）		2500

　　資產配置建議：

　　一.家庭財務分析：

　　資產負債率：負債/資產＝800000/3280000＝24.39%

　　安女士夫婦家的資產負債率小于50%的警界線，說明安女士家的負債情況良好，還有利用財務杠桿增加資產的空間。但是我們發現，在安女士的資產項中，有很大一塊是房地產這樣的不動產，占總資產比高達86.89%。

　　不動產占比高是把雙刃劍，好的一面是家庭資產保值安全性高，在經濟面趨好帶動房價上升的情況下還有很強的增值潛力；但壞的一面就是它犧牲了家庭資產的流動性。由于房屋買賣的交易成本較高，周期較長，導致房地產變現不易。我注意到在安女士家的負債項里有一筆10萬元的朋友借款，照理一個年收入20萬元，總資產達300萬元的家庭是不會拿不出10萬元錢的，除非是他的流動性資產太少。于是我們需要再看看安女士家的反映流動性資產的財務指標，看看它的情況如何，是不是符合我們的推測，即安女士家可變現資產不多。

　　速動比率：流動性資產/每月支出＝10000/15000＝0.67

　　一般家庭需保持相當于半年支出水平的流動性資產，比如現金或活期儲蓄等，以備不時之需。安女士家的流動性資產水平過低，假設沒有收入來源，支撐一個月的正常開銷都成問題。安女士家需要重新組合資產配置，以確保現金流的安全。

　　每月結余比：每月結余/每月收入＝2500/17500=14.29%

　　一般家庭結余比可以控制在40%以上，安女士家每月結余不到該指標的一半。為什么會賺得多，花得少，結果余錢還不多呢？錢都到哪里去了呢？通過計算，我們發現，安女士家每月最大的支出在于房貸的還款，占總支出的63%。安女士真算得上“養家”糊口了，花在房子上的錢將近3倍于他們全家3口吃穿用行的花銷。

　　每月還貸比：每月還貸額/家庭月收入＝9500/17500=54.29%

　　安女士家的還貸比已經高于30%的警界線，說明安女士家的償債能力有些薄弱，債務負擔過重。當然安女士的先生還有一筆年終獎金，外加年底房租的收入，或許這些能改善他們家的還貸情況。

　　年度還貸比：每月還貸額×12/年度收入＝114000/240000=47.5%

　　可以看出安女士家的年度還貸比例還是高于平均水平30%，這也意味著即使能將年底的房租收入和獎金平攤到每月收入的話，也不能改善安女士家的還貸水平。

　　二.家庭理財計劃分析：

　　1.購買海南別墅

　　安女士沒有說明何時準備買別墅，單純從財務角度來看，時間對購房計劃的影響很大，在這一兩年內，不建議安女士購買。

　　2.為兒子籌備20萬元留學基金

　　雖然安女士的兒子還沒打算出國，但安女士是一定要準備這筆錢的。不過，從實際情況來看，20萬元的留學基金可能還不夠，估計要在40萬～50元左右。這筆錢可以通過將結余定期定額投資于貨幣基金或人民幣理財產品來籌措。

　　3.籌備養老和旅游金

　　按照其現在的資產，折現后完全可以負擔大約170萬元的養老金。因此，安女士不必過于擔心狹窄的投資渠道。至于其持有的B股，可以暫時持有，等有了更好的投資機會再拋出不遲。

　　4。 準備買車

　　考慮到安女士家的實際情況，本人退休，交際不多；丈夫常年在外地工作，且在上海時，交通費用可以報銷，買車的用處不是很大。從財務上看，購車也不是一個好的選擇。

　　首屆上海市十佳“理財之星”30強入圍選手

　　工商銀行 金立彥

　　投資建議：

　　經過對安悅女士家庭資產配置狀況的分析，其家庭資產需要進行調整，主要是降低房產比例，減少月度還款額度，調整金融資產中外匯資產比例和股票資產比例，提高資產的流動性，通過合理的投資來安排退休生活費用和兒子留學費用。

　　一、房產：上海出售一套海南買入一套

　　房產方面，建議在現有兩套房產選擇其一出售，由于近年上海房產市場比較熱，售價應該都能超過購買價。如果出售三房兩廳的原房產，則以其中一半償還銀行和私人債務，這樣房屋貸款月度還款額會降低到5000元左右，達到合理的水平；如果出售別墅，則可以完全償還債務。買入海南的別墅，一方面是滿足先生在海南的生活所需以及未來冬季到海南養老過冬，二是內部價格一般都大大低于市場價格，也是比較好的投資機會。

　　二、一半外匯資產轉為留學準備金

　　外匯資產方面，5萬美元B股中出售一半約合人民幣20萬元，把所得部分存入銀行，為兒子出國留學做準備。

　　三、不建議在上海買車

　　不建議在上海購買汽車。如果出售別墅，(三房兩廳沒有說明位置，估計應該在市區)購車的必要性大大降低；如果出售三房兩廳，在償還欠款和購買海南的別墅后資金剩余并不多，使用汽車貸款將使月度還款額超過合理范圍，因為先生的福利也比較好，建議不考慮在上海買車。

　　四、金融投資組合化

　　金融資產投資方面，預留3萬元作為家庭備用金。經過以上安排后，剩余的資金可投資期限長，安悅女士家庭的風險承受能力高，風險投資產品的比例可以高點。股票市場是最普通的投資市場，雖然近幾年股票市場經過了長期的調整，但從長期看，股票市場的收益比較高，是比較好的中長期投資品種。安悅女士以前的投資并不是很成功，剩余B股資產由于沒有好的投資替代，還是投資B股，人民幣資產以投資基金為主。在資產組合上，80%的人民幣可投資于股票基金，具體品種可以在華夏大盤、鵬華普天、ETF等品種中進行選擇，ETF是一個新的基金投資品種，兼具開放式基金不折價和封閉式基金交易便利的優點，而且是采取被動投資，運作成本低，是一個比較好的投資品種；20%投資于貨幣市場基金，貨幣市場基金本金基本有保證，收益高于一年期銀行存款，還免利息稅，流通性比較好，是很好的儲蓄替代投資品種，備用金也可以投資于貨幣市場基金。

　　這樣，無論是出售現有的哪套房產，經過調整后的家庭資產結構較原先合理，金融資產基本上都能滿足退休后生活所需。

　　國信證券北京東路營業部 陶正斌

　　保險建議：

　　首先，對于一個家庭而言，最大的財務風險就是收入的主要創造者故去，導致未亡人喪失經濟來源，無法維持正常生活。對于安悅女士家來說，先生是家庭的主要經濟來源，因此要以先生為主要被保險人，購買較高數額的死亡保險(包括定期壽險和健康險、意外險中的死亡給付部分)。根據安悅女士的家庭狀況，至少應該為丈夫購買100萬元保額左右的這類保障。

　　另外，注意到安悅女士雖已有女性重大疾病的保障，但保額太低，起不到基本保障作用，而丈夫在重疾和意外方面沒有任何的保障措施，建議首先考慮為丈夫購買含重大疾病的保障型險種，并附以較高比例的意外險和醫療險。

　　最后，在這里還要給安悅女士介紹一些購買壽險的注意事項和購買技巧：

　　1. 買保險主要是買大的保障

　　一般來講，較小的損失可以不必要保險，而嚴重程度的損失是適合于保險的。人們除了

　　購買保險來對付它，沒有別的更好的辦法。對于高額損失就需要投保高保險金額。高保險金額可以使投保人得到最充分的保障，當然，其保險費自然會較高，但可以用提高免賠額的辦法，降低保險費率，從而抵消高保額所高出的保費。記住，買保險的主要目的是為了預防那些重大的、自己無法承受的損失。

　　2.注意險種組合，避免重復投保

　　投保人身保險可以在保險項目上搞個組合，應避免重復投保，使用于投保的資金得到最

　　有效的運用。例如安悅先生的工作需要經常外出旅行，那么就應該買一項專門的人身意外保險，而不要每次購買乘客人身意外保險，這樣一來可以節省保費，二來在任何其他時候和其他情況下所出現的人身意外，也會得到賠償。這就是說，如果您準備購買多項保險，那么您應當盡量以綜合的方式投保。因為，它可以避免各個單獨保單之間可能出現的重復，從而節省保險費。得到較大的費率優惠。

　　合泰保險超市 高逢潔