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歲末年初，“詢價第一股”華電國際(資訊 行情 論壇)的反常表現引起了市場的高度關注：2月3日，該股高調上市，收盤較發行價漲7897%，換手率高達6917%，市場以為大盤會受此帶動，豈料卻反其道而行之，上證指數(資訊 行情 論壇)跌10點；4日，華電跌停，上證指數大漲25點；16日，即春節后的第一個交易日，華電再跌739%，上證指數再漲9點；17日，華電翻紅漲346%，大盤卻重返跌勢，當日華電一度大漲6%，上證指數則一度跌去15個點。
不僅如此，華電國際這只“妖股”出生不足一月，至少已出現“四個看不懂”：第一個看不懂，一級市場詢價遠低于預期；第二個看不懂，二級市場開盤遠高出預測；第三個看不懂，本以為華電會如近幾年上市的大盤股那樣，發行價低、上市后隨著新股漸次走高，大盤也會擺脫弱勢，結果卻是華電跌、大盤漲(華電大跌大盤大漲、華電小跌大盤小漲)，華電漲、大盤跌(甚至同是電力股的長江電力(資訊 行情 論壇)、國電電力(資訊 行情 論壇)、華能國際(資訊 行情 論壇)、申能股份(資訊 行情 論壇)等也都呈跌勢)；第四個看不懂，還有不少人以為，華電會像中小板的那些高價新股那樣，高調上市后至少三四個跌停，結果才一個半跌停后，就繼續高歌猛進了。
何以成大盤反向指標？
出現這么多看不懂的一個直接原因是，該公司本次發行A股流通股569億股，2月3日上市的僅是網上申購的一半即2845億股，機構在網下申購的另一半(2845億股)須鎖定三個月，上市時的高舉高打正是為了三個月后的獲利需要。而從昨日(2月17日)華電大漲，一、二線藍籌股中國石化(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份、振華港機(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺、云天化(資訊 行情 論壇)等紛紛告跌分析，機構的資金并不寬余，為了將華電打上去，不得不拋售手中的股票；另一方面，也表明作為新鮮血液的保險資金還在一旁觀察。
本來，在商言商，機構既已認購了那么多新股，三個月后希望賣個好價錢，高舉高打也無可非議。但問題是，如果每一只新股詢價，都把發行價盡量壓低，上市時則大炒特炒，待到三個月期滿高價套現，該新股從此一蹶不振；爾后再如法炮制，再壓價購進、高價拋出，被炒作的詢價新股一個個成了暴漲暴跌的老股和高投機股，長此以往，有資格參與詢價的機構就會成為低價打新專業戶，因為他們的中簽率遠比網上散戶高得多，獲利自然也高；而大盤卻會因為詢價新股上市、一次又一次地失血再失血，作為市場化發行的詢價新股，就會完全走到市場的反面，對市場起到完全不應有的破壞作用。
在此，我們不得不提出這樣一個問題：幾十家有資格參與詢價的機構，共同掌握一家公司50%甚至更高比例的流通籌碼，然后為了共同的利益聯手做高，是否有操縱和壟斷股價之嫌？監管部門對此是否要采取相應措施？（ 文 賀宛男 ）
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