外幣儲(chǔ)蓄潛伏巨大商機(jī) 投資理財(cái)可貨幣三家

　　近年來，隨著外匯儲(chǔ)蓄快速增長(zhǎng)和人們理財(cái)意識(shí)的普遍提升，外匯如何增值是許多人考慮的問題；同時(shí)，各類經(jīng)濟(jì)主體，特別是那些掌握著大量外匯資源和外匯收發(fā)頻繁的各類金融機(jī)構(gòu)的投資愿望也在加強(qiáng)。而我國(guó)龐大的外幣儲(chǔ)蓄潛伏著巨大的商機(jī)，由此派生的外匯理財(cái)服務(wù)將是一塊很大的蛋糕。于是，一些中外金融機(jī)構(gòu)紛紛趟入外匯理財(cái)“雷區(qū)”。

　　對(duì)此，央行一位官員表示，到目前為止，政府并沒有一份文件對(duì)金融衍生產(chǎn)品專門做 出過明確的規(guī)定，而多家商業(yè)銀行同樣沒有獲得對(duì)相關(guān)政策輪廓比較清晰的描述。

　　中外銀行趟入“雷區(qū)”

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，目前我國(guó)的外幣存款總量已經(jīng)達(dá)到了900億美元。正是看到了龐大的外幣儲(chǔ)蓄潛伏著巨大的商機(jī)，中外金融機(jī)構(gòu)都開始涉足外匯理財(cái)服務(wù)。近來，一系列“運(yùn)用金融衍生工具使外匯資產(chǎn)保值增值”的金融產(chǎn)品被民生銀行推出。在此之前，以“理財(cái)工作室”名目流行于中國(guó)的外匯理財(cái)服務(wù)，一直是中外銀行暗中較量又秘而不宣的領(lǐng)域。

　　對(duì)此，央行一位官員表示，在中國(guó)金融市場(chǎng)上，“金融衍生工具”是一個(gè)敏感的話題。到目前為止，政府并沒有一份文件對(duì)金融衍生產(chǎn)品專門做出過明確的規(guī)定，而多家商業(yè)銀行同樣沒有獲得對(duì)相關(guān)政策輪廓比較清晰的描述。

　　盡管外匯理財(cái)在國(guó)內(nèi)缺乏政策支持，但似乎并不妨礙越來越多的外匯理財(cái)產(chǎn)品紛紛涌現(xiàn)。繼2004年1月興業(yè)銀行推出“萬匯通”外匯理財(cái)業(yè)務(wù)后；日前，光大、中行、工行、建行等相繼推出外匯理財(cái)業(yè)務(wù)，外匯理財(cái)一時(shí)成為各大銀行眼中的香餑餑。

　　事實(shí)上，花旗等外資銀行利用其境外業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)早已在中國(guó)打起了個(gè)人外匯資產(chǎn)理財(cái)?shù)摹安吝吳颉保�而高端客戶已成為外資銀行在國(guó)內(nèi)理財(cái)大戰(zhàn)的首輪目標(biāo)。荷蘭銀行的梵高貴賓理財(cái)中心坐落于北京和平飯店東側(cè)，與同樣有著百年歷史的花旗銀行隔路相望。它們均向月綜合結(jié)余在10萬美元或等值10萬美元以上的貴賓客戶洞開大門。

　　誰更誘人？

　　中外銀行外匯理財(cái)大戰(zhàn)儼然已經(jīng)打響。

　　在中行“匯聚寶”、交行“通寶”、工行“可中止外匯理財(cái)產(chǎn)品”等品牌響徹匯民耳根的同時(shí)，外匯理財(cái)市場(chǎng)中又多了一位新成員———匯豐貨幣市場(chǎng)掛鉤保本投資產(chǎn)品。匯豐面向內(nèi)地客戶推出首只外匯理財(cái)產(chǎn)品，該產(chǎn)品正在以平均每天100萬美元的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)；而花旗也表示將推出“市場(chǎng)掛鉤賬戶”業(yè)務(wù)。與此同時(shí)，交行、中行、光大、民生等推出的外匯理財(cái)產(chǎn)品也悄無聲息地開始了宣傳促銷大戰(zhàn)。面對(duì)各類外匯理財(cái)產(chǎn)品，許多習(xí)慣了將手中的外匯進(jìn)行炒匯或者儲(chǔ)蓄的投資者不禁怦然心動(dòng)。

　　據(jù)了解，匯豐保本投資產(chǎn)品的投資額度最低為2萬元等值美元，幣種選擇包括美元、歐元、澳元、加元和英鎊，產(chǎn)品期限為3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月和1年4種。美元產(chǎn)品在每個(gè)月的第2周和第4周發(fā)行，其他幣種則可以在任何工作日購(gòu)買。幣種多樣選擇和產(chǎn)品不限定發(fā)行期是匯豐保本產(chǎn)品的獨(dú)特之處，也彌補(bǔ)了京城外匯理財(cái)領(lǐng)域的空白。

　　匯豐財(cái)資部經(jīng)理周力說，并不是所有的人都適合投資匯豐的投資產(chǎn)品，而這類產(chǎn)品有可能使投資者損失定期存款所應(yīng)該獲得的利息。配合本次產(chǎn)品的發(fā)行，匯豐銀行特別上線了一套風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試系統(tǒng)，每一位客戶在購(gòu)買產(chǎn)品之前都會(huì)首先接受銀行的測(cè)試，確定自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，從而決定是否應(yīng)該購(gòu)買這種產(chǎn)品以及適合采取哪種方式進(jìn)行理財(cái)。

　　與外資銀行的高姿態(tài)相比，中資銀行似乎更具親和力。有關(guān)專家表示，我國(guó)外匯理財(cái)業(yè)務(wù)最早始于中行，迄今為止也不過幾年的時(shí)間。與西方發(fā)達(dá)國(guó)家1000多種金融衍生品相比，國(guó)內(nèi)外匯理財(cái)市場(chǎng)僅僅是剛剛起步。從總體上來看，中資銀行外匯理財(cái)服務(wù)仍處于初級(jí)階段，其層次還很低，特別是品種不成熟，遠(yuǎn)未標(biāo)準(zhǔn)化、系統(tǒng)化。

　　外匯理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn)

　　在通貨膨脹率較高時(shí)，選擇外幣存款是很多人采取的一種保值手段。但如今，一方面美元不斷呈現(xiàn)下滑走勢(shì)；另一方面，銀行的外幣存款利率相對(duì)而言非常低。針對(duì)這種情況，中外銀行不失時(shí)機(jī)地紛紛推出外匯理財(cái)業(yè)務(wù)，很受小額外匯投資者的歡迎。

　　有關(guān)專家表示，銀行根據(jù)國(guó)內(nèi)居民的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和偏好，紛紛選擇了本金無風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。其實(shí)存款就意味著本金無風(fēng)險(xiǎn)，這讓投資人更容易接受，淡化了風(fēng)險(xiǎn)；而在收益率的選擇上，有的銀行選擇收益率較高，但是收益不確定(即面臨風(fēng)險(xiǎn))的產(chǎn)品；有的銀行直接采用確定收益的產(chǎn)品。

　　但是，不少投資者把個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品直接當(dāng)作存款來看待，而忘記了外匯理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn)。投資者選擇了外匯理財(cái)，就意味著為了相對(duì)高的收益，放棄了提前支取和質(zhì)押的權(quán)利。而這個(gè)收益是不是真的很高，又受到諸多因素的影響。

　　風(fēng)險(xiǎn)首先來自美元升息。目前央行制定美元小額存款利率的依據(jù)是美聯(lián)儲(chǔ)的基準(zhǔn)利率。美聯(lián)儲(chǔ)2000年開始對(duì)美元降息，根本目的是刺激國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)。從消費(fèi)者支出上升、制造業(yè)復(fù)蘇等方面看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)反彈的跡象都比較明顯。有專家指出，美聯(lián)儲(chǔ)今年很可能將提升利率。而美聯(lián)儲(chǔ)升息，我國(guó)央行一般也會(huì)調(diào)高國(guó)內(nèi)美元存款利率。美元利率一旦上升，外匯理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)高收益的優(yōu)勢(shì)將不復(fù)存在，甚至可能不如普通存款收益。

　　其次是美元貶值。很多人意識(shí)到了，以前將美元閑置在賬戶里，對(duì)其他幣種不斷貶值，但他們忽略了另一個(gè)重要事實(shí)，即使他們的錢投入了外匯理財(cái)產(chǎn)品，卻依舊是美元，一旦人民幣升值，如果到期想兌換成人民幣仍然有很大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。因此，建議投資外匯理財(cái)產(chǎn)品最好使用自己的閑置資金，雞蛋別放在一個(gè)籃子里。