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孫悟空：昨天受紐約市場（NYMEX）原油下跌的影響，上海3月燃料油低開低走收出小陰，期價再次回到2000點的整數關口之下。由此看來，燃料油本輪的小幅反彈已經結束，后市必將重歸熊途。
福滿多：針對你的觀點，我可得和你好好地辯論一下了。無論國際原油還是上海燃料油，從圖表上看都已止跌企穩，并且開始構筑底部形態。
尤其是從昨天的走勢來看，上周的底部依然對期價構成支撐。因此我認為，一旦底部形態構筑完畢，期價將會展開新的一輪上漲行情。
孫悟空：你沒看見嗎？在前期國際原油價格大漲之際，上海燃料油雖然跟漲，但是幅度遠比國際原油要小。
可見啊，燃料油現貨面供過于求的壓力是很大的。再說了，美國公布的庫存報告顯示，在截至去年12月31日的最新一周，包括取暖油在內的留分油商業庫存增加200萬桶，為過去7周以來的第5次增加。這一報告再次令市場承受壓力，并且將影響國際原油的中期走勢。
若原油再度下跌，本來就比原油疲弱的燃料油肯定會將上周的底部擊穿。所以說，空燃料油應該是穩賺。現在，期貨市場各品種大多步入熊市。就連前期一枝獨秀的滬銅，現在不是也低頭了？所以在大勢一片看空的前提下，做空絕對沒問題。
福滿多：說起滬銅了，我覺得現在判斷轉勢還早了點。雖然前天滬銅全線跌停，可是昨天不又全漲了回來？
就在前天滬銅跌停的時候，現貨升水仍保持800―900元的高水平，昨日更是達到了1000元。現貨升水維持在這么高的水平，表明現在的供需狀況未得到實質性的改善。因此，目前斷言熊市來臨還為時過早。
孫悟空：還早啊？再不做空就沒機會了。第一，與前兩波大幅度下跌不同，目前市場對美元的認識已經有了質變。美元可能告別階段性底部，開始一輪真正意義上的反彈。第二，庫存方面出現顯著變化。雖然倫敦市場（LME）庫存維持下降的趨勢，但是速度已明顯放緩。還有，上海銅庫存近段時間內是一直增加，其增加的數量開始超越LME減少的數量。因此，在美元重新轉強及庫存逐步增加的壓制下，銅價必將會難以走高。
安泰期貨
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