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消息點評：
據媒體報道，日前中國證券報與深圳華鼎市場調查公司在全國20個主要中心城市，對2753名投資者進行了年終收益狀況調查。調查結果顯示，截至2004年12月22日中小投資者在今年虧損相當嚴重，對明年市場感覺比較茫然，投資策略更趨謹慎。調查顯示，有79.34％的中小投資者處于虧損狀態，15.33％的投資者基本持平，只有5.33％的投資者略有盈利。與
今年7月的調查結果“七虧二平一盈”相比，投資者的虧損面進一步擴大。與此相對應的是，盈利的投資者不僅比例很低，盈利幅度也極為有限。投資者的虧損幅度也在增加。在虧損的投資者中，虧損幅度達50％以上的占34.75％；虧損幅度在30％-50％的占32.20％；還有22.03%的投資者虧損在10%-30%之間；虧損10%以下的僅為11.02%.
機構動向：
日前，保險公司等基金的主要投資者與國內基金管理公司集會，共同探討保險公司基金投資的風險控制尤其是封閉式基金投資的風險控制問題。據了解，在參與研討的人員中，保險方面多是主管基金投資的負責人，基金公司方面也都是副總經理以上的主要領導。有關方面如此大規模、高規格地熱衷于探討基金投資風險控制問題，重要背景是封閉式基金大幅折價。近來，封閉式基金在邊緣化的道路上越走越遠，投資者參與興趣日益下降，成交萎縮嚴重，平均周換手率甚至不到1%.同時，基金折價幅度持續擴大。目前，整體折價幅度已從2003年底的22%左右上升到一度超過32%，幅度增加超過10個百分點，部分基金的折價幅度已近40%.如此大幅的折價，已完全超出了合理邏輯可以解釋的范圍，也超出了持有人的承受能力。在這種背景下，飽受煎熬的持有人代表呼吁召開持有人大會，探討封閉式基金的制度創新問題。下一步的政策動向，無疑將對持有人的信心影響巨大。
后市建議：
在即將過去的2004年里，一批牛股的表現值得體味思考，并且作為新一年的投資參考。統計顯示從1月2日開始計算，A股市場1347只個股中，僅有306只上漲。藍籌股的崛起，使其成為最大贏家。在漲幅居前10名的個股中，石油濟柴以121.66%高居榜首，江西長云累計上漲92.95%.其他8只個股分別為：中集集團、陽光股份、貴州茅臺、太原重工、小商品城、中興通訊、海虹控股和深赤灣A，漲幅均超過了65%.值得注意的是，這些個股絕大部分都是基金重倉的藍籌股。統計顯示，上述10只個股前三季度平均每股收益高達0.68元。在2005年的投資中，上述股票無疑應該成為重點。李良友
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