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專家提醒個股分化已進入新階段，航空、鋼鐵等板塊躍躍欲試
本報訊
昨日，滬市多頭主力在前市發動了一波攻勢，試圖奪回1300點大關。但是最高到達1292點，隨即出現回落。從成交量來看，投資者普遍采取較為謹慎的操作態度。在技術上，5日
、10日均線都具有著一定的阻力。尾市收報1280點，比前日下跌4點。
鏖戰千三
或破或立均可能
目前的市場焦點，依舊是1300點。經過今年多達十幾次的反復爭奪，1300點對投資者的心理影響因素很大。從技術上看，如果1300點出現有效破位，那就等于宣告2002年以來1300-1750點戰略箱體的破位，同時也表明自1999年5·19行情以來1300點鐵底的破位。
筆者認為，近期是否能夠戲劇性地收復千三關口，這件事本身并不重要。因為即使出現下跌，也不會呈現連續暴跌的走勢，更不會整個市場全線跳水。最有可能出現的兩種情況，一個是在跌破2002年以來1300-1750點戰略箱體之后，形成了另外一個新的箱體。如果形成新箱體的話，上軌就在1400點附近，下軌目前還不能判斷出來。同時存在另外一個可能，就是不破不立，在跌破1300點創出新低之后，市場本身具備了強大的上揚反彈動力，并且還能得到市場外力的幫助。若是這樣的話，市場將迎來一波新的行情。
從近期的盤面上看，雖然大盤指數陷于盤整，但是個股分化走勢業已進入新階段。比如，在科技股間歇活躍的同時，以南方航空、海南航空為首的航空板塊，以凌鋼股份、西寧特鋼為首的鋼鐵板塊，都出現了躍躍欲試的走勢，再次向下的可能性不是很大。上周的統計數據顯示，雖然大盤指數下跌，但是兩市總共有700多只股票上揚。這說明在大盤下跌的過程中，個股總體的下跌幅度并不是很大。只有部分受到消息影響的個股，出現了較明顯的拋售現象。筆者據此判斷，市場目前根本沒有崩潰的跡象。
預期2005
兩大因素定方向
臨近年底，投資者越發關注2005年的行情。筆者認為，應該注意以下兩大市場動向：
首先，從中長線布局的角度看，全流通問題能否出現實質性的進展，決定了整個市場的價值中樞，決定了市場牛熊的轉變節拍。隨著A股市場持續3年多的整理，市場系統性風險已經得到較為徹底的釋放。相當部分上市公司的估值水平，已凸現出投資價值。非流通股轉讓政策的出臺表明，股權分置問題顯露出逐步解決的曙光。
其次，機構博弈可能出現新的動向，“價值型投資理念”將隨著基金、QFII等主力機構實力的增強而不斷強化。在資本市場上，實力決定一切，2003、2004年的行情都證明了這一點。在這兩年中，超跌股板塊不時反彈，對價值型投資理念發出了某種挑戰。但是，這種缺乏基本面支持的行情，還不足以動搖價值型投資理念的地位，頂多是“過江龍”資金在速戰速決時的一種選擇對象。關鍵的因素在于，基金已經確立了自身的市場主導地位，目前還找不到對手。這種情況下，基金陣營內部的斗爭將對市場產生較大的影響。
北京首放
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