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近幾年，老百姓手中的外匯越來越多，如何進行外匯理財成了人們日益關注的問題。2004年，國際上人民幣升值的預期越來越高，人民幣真的會升值嗎？個人手中的外匯應該換成人民幣嗎？
筆者認為，目前國際投機資金仍在伺機而動，人民幣不太會出現大幅變動的跡象。尤其在目前國內就業壓力偏大、內需不足、經濟增長仍需要出口拉動的情況下，人民幣暫時還
不具備大幅變動的條件。
可以預見，2005年，人民幣升值預期不會消退，而人民幣真正大幅升值可能性較小，倒是日元、新加坡元等可能受到激勵，會出現一波升幅。
至于個人手中持有的外匯，筆者的建議是可以選擇外匯寶或結構性存款進行外匯理財，提高外匯投資的收益率。
亞洲貨幣值得看好
持續兩年多的美元貶值，不僅給外匯寶投資者賺了個缽盆滿盈，也令外匯寶成為個人投資者外匯投資的主打品種。進入2005年，美元還會貶值嗎？外匯寶該如何投資？
不斷擴大的經常賬赤字不僅導致美元過去兩年來大幅貶值30%以上，而且從格林斯潘的表態似乎也可以得出，布什政府第2個任期希望美元有序地貶值，以幫助彌補赤字。即使美聯儲連續升息也難以扭轉美元下滑走勢，而就業疲軟、安全疑慮等可能加劇美元下跌。這使得2005年的外匯交易中，做空美元仍是投資者的主基調。而人民幣匯率重估受挫、日元受持續干預、歐洲方面傳出干預言論等等則可能會給美元帶來反彈良機。
2005年，歐元、英鎊仍將保持上揚勢頭，也許會升到1.40和2.0上方。除美元下滑推動外，瑞郎、加元將會因為本國經濟發展勢頭延續而在2005年繼續升值，兩者兌美元分別瞄準目標在1995年觸及1.11和1.15。澳元兌美元則取決于本國經濟和商品價格等因素，但重新升到0.80上方應該是首要的目標。
與其他貨幣相比，目前亞洲貨幣升幅較小，蘊含的升值潛力較大。事實上，從美元指數下跌33%，而美元兌包括亞洲貨幣在內的26國家的廣義指數跌幅僅有14%來看，除日元外，亞洲貨幣，包括港幣、人民幣、新加坡元都可能成為2005年的投資新貴。
過去兩年來，歐洲獨自承擔了美元下滑的壓力。2005年，美元繼續下滑，可能該輪到亞洲分擔一部分責任的時候了。從中東石油資金動向來看，日元將成為下一個被推高的目標。顯然2005年，100附近是最保守的。而新加坡元、港幣能否大幅升值，可能更多觀望的是人民幣動向。
結構性存款該怎么選擇
外匯寶帶來收益的同時，無法回避的是存在本金風險，而與利率掛鉤，收益相對較高的結構性存款則是風險穩健型投資者的最佳選擇。
目前國內的個人外匯結構性存款，是在普通外匯存款的基礎上嵌入某種金融衍生工具(主要是利率期權)，通過與利率掛鉤，使個人外匯投資者在承受一定風險的基礎上獲得更高收益的業務產品。這種風險主要體現在利率上升、缺乏流動性以及本幣匯率變化等。
由于國內結構性存款主力幣種是美元，在美元2005年仍維持慎重有序升息背景下，投資者選擇期限短、有贖回權的產品無疑是較好的思路。例如，農行上海分行推出的匯利豐6期，3+3月客戶可贖回固定利率型。客戶擁有該產品的自主贖回權，一旦3個月后，美聯儲還要升息，則客戶可以提前結束，從而選擇新的品種，有效地規避了實際收益縮水的風險。期限短和自主贖回權另一重要的方面是，一旦投資者判斷人民幣有升值傾向，可以及時結束并結匯，有效地規避匯率風險。
總之，投資者選擇結構性存款，一定要結合自己的風險承受能力，選擇期限、收益、流動性較合適的品種。在決定之前，最好咨詢專業人士的意見，不要僅憑某些宣傳材料的介紹匆匆決定。
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