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消息點評：據媒體報道，中國人民銀行有關負責人日前表示，今年資產管理公司的業務空間已被打開，將來能不能入股基金公司是一件“可以商量”的事情。這位負責人說，未來資產管理公司在產權上不必過于保守，完全可以做一些股權多樣化的探索，進而推動資產管理公司向商業化、市場化發展。業務上也可以進一步擴展，不一定是簡單的投資銀行業務，可以是處于投資銀行、商業銀行、保險公司之外的一種準金融類機構，或者是某種金融服務行業。今年以來，資產管理公司出現了幾項新變化：可以對正在破產清算過程中的證券公司
、信托公司進行托管，甚至持股、控股；對中行和建行可疑類貸款進行招標處置；同時開展商業性收購、商業化委托處置和再投資三項業務等。此前有消息說，華融資產管理公司和工商銀行旗下的工商國際金融有限公司，聯合向監管部門提出申請，發起設立“工銀基金管理有限公司”，其中華融公司為主發起人。
機構動向：根據中國保監會公布的11月統計數據，與上月相比保險機構對證券投資基金的投資縮水34.81億元，成為今年以來月度縮水幅度最大的一次。數據顯示，今年保險機構對證券投資、基金投資的負增長一共出現了三次：一是今年7月與6月相比，基金投資縮水23億元；二是今年10月與9月相比，投資基金縮水10.6億元；三是11月與10月相比縮水，這也是連續兩個月投資基金出現負增長。專家表示，這表明保險機構投資者對證券市場未來發展走勢的看法不樂觀，采取謹慎的處理方式。一家保險機構資產管理公司的專業人士認為，雖然總體數據有所減少，但幅度是有限的。市場千變萬化，作為理性的機構投資者，進行合理適當地調整倉位和投資結構是很正常的。對于市場的變化，應該順勢而為。封閉式基金的折價貼水現象嚴重，最多達到35%至40%，必然增加浮虧準備金的提取數量。持有基金數量越多，提取的準備金就越多。為了彌補這部分虧損必須抽調其他投資如債券等投資贏利的收益進行補償。
從1月至11月的投資情況看，保險機構投資基金資金最少的是1月，為502億元。
投資最多的是9月，為743.6億元，上下幅度不是很大。
下周建議：2004年即將過去，下周是本年度的最后一周，投資者應該開始謀劃新一年的操盤策略。展望2005年的股市，運行節奏將主要受宏觀緊縮政策和積極股市政策兩大因素的影響。在操作上，首先要從經濟政策變化的角度尋找機會。具體到板塊，隨著振興東北老工業基地相關政策的逐步落實，東北地區的工業用電量必將出現大幅增長。“煤電聯動”一旦在東北率先試點，加之此前實施的增值稅改革優惠，大連熱電等將享受到實實在在的利好。就股價看，受益于電力緊缺、電價調整的東北電力藍籌股，價格明顯被低估，對于短線游資極具吸引力。
張寧
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