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消息點評：據媒體報道，上證180指數和上證50指數樣本股將于2005年1月3日進行調整。根據上證所指數編制規則，上證50指數和上證180指數樣本股每半年調整一次，調整比例在10%左右。
此外，上證所還同時對上證系列指數樣本股配股時計入指數的規則進行了修改。通過本次吐故納新，上證180指數和上證50指數的活力將進一步增強，指數代表性進一步提高。統
計顯示，本次樣本股調整后上證180指數的總市值覆蓋率達到65.01%，流通市值覆蓋率達到54.12%，今年以來的成交金額覆蓋率升至56.07%；上證50指數對上證180指數的總市值覆蓋率為68.21%，流通市值覆蓋率為58.60%，成交金額覆蓋率達到60.26%.據2004年第三季度季報計算，上證180指數和上證50指數成分股凈利潤分別為929億元和685億元，占到滬市上市公司凈利潤總額的83%和61%；加權平均每股收益分別為0.28元和0.29元，比滬市上市公司平均水平高出26%和29%；2004年分紅總額分別為319億元和225億元，占到滬市A股上市公司分紅總額的80%和56%.本次樣本股調整后，按照目前市場水平，上證180指數市盈率為21.82倍，上證50指數市盈率21.77倍，分別較市場平均水平低13.57%和13.75%.機構動向：南方證券被行政接管距今已近一年，綜合各方面信息，這起國內首例券商行政接管案即將有最終結果。南方證券處置方案經證監會、銀監會、人民銀行、財政部、最高法院等數個部門會簽完畢，目前已上報國務院，等待最高層處理意見，詳細處置辦法不日將宣布。據初步了解，國家開發銀行已被確定參與對南方證券部分資產的重組工作，南方證券經紀、投行業務由其接手，相關債務則按有關規定逐步消化。行政接管組已完成對南方證券的清產核資和財務審計工作，相關報告已由證監會等部門上報國務院。據透露，此前央行已墊資80億元左右再貸款，用于彌補南方證券的客戶保證金缺口。即使考慮到這個因素，南方證券資不抵債仍近50億元，整體接盤重組希望渺茫，破產關閉已成定局。由于審計報告尚未公布，南方證券確切的資產負債情況不得而知。有分析推測，2003年年底南方證券凈負債約85億元。
后市建議：昨日的盤面顯示，以撫順特鋼為旗艦，鋼鐵板塊表現出強勁的勢頭。作為績優低價板塊的代表，鋼鐵股的再度走強對穩定信心、恢復人氣，起到了極大的作用。
筆者認為，圍繞千三點主力能否展開反彈行情，很可能要寄希望于鋼鐵板塊。從操作層面看，超跌已久的鋼鐵板塊極具上揚空間。再從基本面上看，鋼鐵股大多業績優良。國家宏觀調控對鋼鐵行業的影響，大多集中在中小鋼鐵公司，對于國有大型鋼鐵集團反而屬于利好。鋼鐵板塊不但不會被機構投資者拋棄，而且可能重新成為投資的重點品種，值得密切關注。
李良友
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