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年報披露即將來臨，業績預增股有望成為機構炒作重點
本報訊昨日滬市跳空低開，午市跌破1300點關口，最低達到1299點。主力多頭隨即入場護盤，股指有所企穩，尾市收于1309點，比前日下跌8點。成交量繼續萎縮，滬市只有48億元。
三次出臺利好市場靈敏度漸低
自9.14行情以來，市場總共經歷了三個集中出臺利好消息的階段。不過隨著時間的推移，市場對于利好消息的反應靈敏度在一步步降低。從近期的走勢上可以明顯看出來。9.14行情爆發的時候，股指連續逼空大漲，幅度達到200多點，時間長達9個交易日。11.10行情時的反彈幅度降為100點，時間上為7個交易日。而上周的反彈不到40點，時間上只有一個交易日。
如此的表現說明，市場已經對利好消息感到麻木。反彈無力，量能萎縮，投資者感到越發迷惑。觀察盤口，一方面是短線資金參與的超跌股大幅下跌，打擊了投資者的信心。
另一方面，基金近期“不作為”的表現令人失望，投資者對政策效果產生懷疑。這一現象背后的潛臺詞是：一般性的政策對市場的影響力度越來越弱，市場運行越來越遵循本身的發展規律。
年報披露在即業績預增股要火
從三季度的投資組合來看，基金選股思路由先前的主動進攻，轉向以防守反擊為主。基金對周期性行業進行了較大比例的減持，尤其是對于鋼鐵、水泥等板塊，總體上采取減持的策略。市場大環境發生變化，基金順勢而為、調整思路是必然的。但是萬變不離其宗，公司業績的提升是機構資金選股的最根本條件。大盤4月調整以來，部分個股價值已被嚴重扭曲。其中，就包括部分業績大幅增長的個股。年報披露即將來臨，“個股價值回歸”具備市場基礎。在技術超跌和業績增長的雙重作用下，業績增長類個股的行情將會充分演繹。筆者認為，業績預增股將在近期受到市場青睞，將成為機構資金重點選擇的對象。
摸準基金脈搏選股緊跟大機構
中國股票市場屬于資金推動型的市場，主流資金的性質及投資偏好決定了行情的發展方向。在當今的證券市場，以基金為代表的機構投資者已經成為主導力量。
他們的投資理念代表了市場的主流盈利模式，他們的估值體系決定了市場的總體估值水平。一般認為，機構投資者包括基金、券商、保險資金、QFII等等。
自1997年管理層制定和實施積極培育機構投資者的政策以來，基金獲得了超常規的發展，目前已經具備巨大的市場影響力和控制力。也就是說在四大主流機構中，基金的影響力最大。在市場沒有出現能與基金相抗衡的新生力量之前，基金的投資行為左右著行情的發展方向。沒有基金的參與，市場不會產生大的行情，而只會有短暫的波動。明白了這一點，投資者也就搞清了9.14行情及券商重倉股行情曇花一現的根本原因。因此筆者認為，目前投資者應該將選股的思路放到基金層面上，還有券商、QFII、保險資金等，他們的動向無疑具有一定的參考借鑒意義。
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