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消息點評：
據媒體報道，歐洲養老金將借道QFII登陸中國A股市場。富通基金全球投資總監WilliamDeVijlder在上海透露，富通集團的1億美元QFII額度將全部用于在盧森堡設立的開放式基金，該基金的主要認購者為歐洲的養老金公司。據介紹該基金為揚子基金，為符合QFII資金流動的相關政策規定，基金將適度開放。富通基金管理公司將擔任該基金的管理人，而海富
通基金管理公司將為基金提供投資咨詢服務。據悉，此次基金的發行獲得了超額認購，認購資金遠遠超過了富通已經獲得的QFII額度，而最終的認購者主要為歐洲的一流養老金。WilliamDeVijlder表示，盡管短期內中國股票市場的走勢存在諸多不確定性，但這并不影響有意長期投資的客戶的參與熱情。中國經濟未來的持續快速增長將惠及中國公司，從而使其成為國際市場上吸引人的投資選擇。看來，雖然目前A股市場向上的趨勢不是很明顯，但是外資中長期看好中國股票市場，通過QFII的渠道堅定投資于A股市場。在國際資本的發展戰略中，中國占據著越來越重要的位置，股票市場具有很強的吸引力。
機構動向：
針對130家券商的最新統計數據顯示，1－10月凈利潤總額為-37.7億元，凈資產收益率行業平均值為-3.1262%，營業收入行業平均值為1.66億元，而凈利潤本年累計的行業平均值則為-2908萬元。雖然日前管理層發布《關于加強社會公眾股東權益保護的若干規定》，但市場對此反應并不強烈，這表明年底難有大行情，證券行業全年虧損幾成定局。近期獲得從事創新試點的8家券商雖然總體業績不錯，但仍有幾家出現了虧損。公開資料顯示，今年上半年業績最好的東方證券，前6個月的凈利潤10432萬元。廣發、招商、中信證券上半年的凈利潤則在5000萬元以上。披露了前三季度業績的國信證券今年前9個月的凈利潤僅為176萬元，光大證券和長江證券今年上半年則分別虧損了1933萬元和9157萬元。
后市建議：
建議投資者近期注意兩點。首先，由于券商年底必須嚴格執行1月1日開始實行的《金融企業會計制度》，其中有關計提減值準備金的條款將可能迫使券商對部分重倉股進行有選擇性的減持。否則按照《金融企業會計制度》，大量計提可能會使券商2004年年報變得難看，不利于其明年開展其他業務和申請創新試點。因此，近期投資者要高度防范券商重倉股的市場風險。其次，從操作層面看，后市消費類個股的機會頗多。消費類板塊包含的范圍很廣，其中包括以上海機場為代表的航空類個股，也包括以長江電力為首的電力板塊。
張寧報料線索一經采納，獎金至少百元
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