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文／齊石
十一左右，光大銀行推出“陽光理財B計劃”迅速受到市場追捧，隨后，民生、中信實業、招商銀行尾隨而至。隨著銀行系人民幣理財產品的殺入，我國委托理財市場已形成銀行、證券、基金、信托四雄鼎立格局，在分業經營向混業經營演變的大背景下，委托理財赫然成為眾金融機構首嘗混業禁果的處女地。
然而，委托理財業務正面臨這樣一種尷尬境地，即同一業務，不同監管主體、不同監管辦法。據了解，國務院目前正牽頭起草《信托機構管理條例》，該條例有望統一委托理財業務游戲規則。
混業處女地
在分業經營的金融環境中，銀行、證券、保險都有其獨特的專屬業務，只有“受人之托、代人理財”的信托處于既可混業經營又無特殊領地的尷尬境地。也許正因此，信托公司的本業——代人理財漸漸成為各類金融機構爭搶的領地。
2003年3月，招商證券通過招商銀行向其儲戶銷售“金葵花理財計劃”，此舉被視為券商為個人客戶理財的開端，此后，興業證券、國聯證券等券商紛紛推出類似產品，但不久因缺乏規范而被監管部門叫停。
2003年初，民生銀行、深圳發展銀行推出委托貸款業務，后也被監管部門叫停。
但今年十一前后，光大銀行率先推出“陽光理財B計劃”，銀行系卷土重來，重新殺入委托理財市場。而銀行憑借金融業老大擁有的網點、信用優勢，一進入便效果非凡，據報道，不足兩月，光大的陽光理財已經發行約70億元。
至此，加上傳統的信托、基金，委托理財市場已形成銀行、證券、基金、信托四雄鼎立的局面，各類金融機構率先在這塊業務上初嘗混業滋味。
統一游戲規則
不容忽視的是，雖然各類金融機構均從事同樣的委托理財業務，但分別由銀監會、證監會監管，遵循監管法規也不盡相同。
其中，信托理財遵循《信托法》及《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》；券商理財遵循《證券公司客戶資產管理業務試行辦法》、基金理財遵循《投資基金法》等法規；銀行理財目前主要依據銀行從事中間業務的規定，暫無具體監管規定。
另一方面，由于監管法規的不完善以及投資者風險意識的薄弱，個人委托理財風險頻頻暴露。對此，國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌呼吁，必須結束委托理財政出多門的混亂局面。他表示，恰恰是因為監管政策上的不統一，引發了一些不應發生的金融風險。同一金融消費者的同一消費行為卻要面對不同的監管制度，監管門門必須要盡快統一政策，給予金融消費者知情權。
據了解，國務院正在牽頭起草《信托機構管理條例》，據一位參與起草該條例的人士透露，《條例》類似信托業法，將對能夠從事信托業務的機構進行界定，從而統一不同金融機構從事相同業務的游戲規則。
一位信托人士表示，《條例》由國務院牽頭起草，而非三大監管機構(銀監會、證監會、保監會)，用意就在于從更高層面上調控目前在此業務上出現的混業狀況。
知名學者、原基金法起草工作組組長王連洲認為，委托理財都涉及信托關系，涉及委托人、受托人，因此應參考信托的監管辦法，引入賬戶獨立制度和第三方托管制度，從而更好地控制風險。他稱，目前，我國金融業正處在由分業向混業經營的轉變時期，在這個時期，監管可能出現一方面重復交叉、一方面漏洞空白的矛盾局面，針對這種情況，各監管部門應加快協調，對同一業務統一游戲規則。
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