中國基金報 記者 文景

　　花100萬買百億級私募的理財產品，卻損失了81萬，投資人把百億級私募告上法庭．．．．近日，北京金融法院公開披露了這起涉及私募機構的判決書，最終，法院判決私募賠償投資人20萬。

　　100萬虧掉81萬

　　投資人把百億級私募告上法庭

　　近日，中國裁判文書網披露了這樣一則案件顯示，一位個人投資人張某花100萬元購買了百億級私募中融鼎新旗下的產品白羊新三板投資基金1號（以下簡稱白羊新三板1號），卻遭受了80%巨大損失。于是，這位投資人把中融鼎新告上法庭，要求賠償其損失81萬。

　　梳理案情可見，2015年3月，張某向中融鼎新轉賬101萬元（含認購費1萬元），并在匯款用途附言：認購白羊新三板1號壹百萬元整。同年4月，張某與中融鼎新簽訂了，基金合同，基金合同包含重要提示、風險揭示書、合格投資者承諾書、投資者告知書、基金的基本情況、當事人及權利義務等。

　　風險揭示書提出，參與私募基金投資存在著一定的風險，基金管理人不承諾投資者的投資本金不受損失或者取得最低收益。據悉，白羊新三板1號成立于2015年4月，后“踩雷”新三板公司中科招商，直到2022年10月，該基金凈值下跌約80%。

　　二審法院：承擔20%賠償責任

　　經審理，東城區法院查明，本案存在“倒簽合同”的情況。法院從實質角度認定，即使雙方實際簽署合同文本的日期在基金產品成立后，也應當以2015年3月31日即投資者實際履行合同之日作為《基金合同》成立的日期。

　　東城區法院進一步指出，案涉基金的推介和銷售發生于2015年3月31日之前，至2015年4月3日，案涉基金已成立并通過托管賬戶向定增預交款項繳款賬戶進行了劃款。而中融鼎新對張女士風險承受能力評估是在2015年4月19日才進行。

　　雖然經過評估，張女士符合案涉基金產品的合格投資者要求，但是中融鼎新“未及時進行投資者適當性評估的過失無法通過事后補充提供來彌補，其銷售產品過程中的不當行為難以嗣后糾正”。即使投資者后續評估符合要求，或者充分認識風險并同意繼續申購，都無法抵消中融鼎新公司未及時履行自身義務的過錯。

　　東城區法院據此認為，中融鼎新在銷售基金產品的過程中，“履行適當性義務不及時不全面，未能及時評估投資者風險承受能力即接受投資者認購基金產品，并在投資者認購基金產品前未能充分揭示投資風險”，存在一定過錯。一審酌情判決，中融鼎新賠償20萬元，即本金的20%。

　　之后，中融鼎新不服判決，提起上訴。二審法院經過審理之后維持了原判。

　　“白羊1號”踩雷中科招商

　　上述案由提到的白羊新三板投資基金1號究竟是何產品，又為何損失慘重？

　　由于案件歷時久遠，我們先來回顧一下“中融鼎新·白羊新三板投資基金1號”這只產品踩雷中科招商的始末：

　　時間回到2015年，彼時新三板定增市場火熱，市場各類機構紛紛參投，其中尤以觸角靈敏的基金、券商和信托為主。作為中融信托旗下全資子公司，中融鼎新自然也沒有錯過這樣的市場機會。

　　公開信息顯示，中融鼎新于2011年經原中國銀監會正式批準設立，作為中融信托股權投資平臺，注冊資本30億元。截至2021年末，中融鼎新及子公司資產管理總規模超322億元，受托資產總規模超210億元，在管基金60余支。

　　募集之時，曾有中融信托相關工作人員對媒體表示，投資新三板的“中融鼎新-白羊新三板投資基金1號”被秒搶。白羊1號原本計劃募集1億元，但由于投資人太多，實際募集約2億元。“憑借信托公司在產品創新及風控的優勢，日益火爆的新三板必將是信托公司新藍海。”

　　2015年3月，中科招商在新三板掛牌，并在當年連續4次拋出定增計劃，募集資金高達108.84億元，其中兩次定增價格高達18元/股，成為當年新三板“定增之王”。從新三板市場定增得來的資金，被中科招商用來低位抄底上市公司，頻繁舉牌。

　　“中融鼎新·白羊新三板投資基金1號”參與的中科招商定增是在2015年4月，正是定增價位18元/股的一次，認購金額為2.007億元。

　　2015年12月底，證監會發言人張曉軍在例行發布會上表示，掛牌的私募基金管理機構頻繁融資，融資金額和投向引起了社會廣泛關注和質疑，因此迫切需要加強對此類私募基金管理機構的監管，暫停私募基金管理機構在全國股轉系統掛牌和融資，并對前期融資的使用情況進行調研。

　　此后，中科招商股價便開始一路走低。2017年12月，中科招商被全國股轉系統終止股票掛牌。在摘牌前，中科招商股價為0.61元/股。而截至摘牌，白羊1號仍持有中科招商股票5820.1萬股，持股比例為0.54%。由于投資標的被強制摘牌，白羊1號所持股份缺乏活躍的交易市場。中融鼎新表示，其持續尋求股份處置方式，但投資標的的確存在變現困難。

　　持有中科招商的“白羊1號”，也因此損失慘重。據中融鼎新發布于2022年10月10日的報告，截至2022年三季度末，份額凈值為0.2015元，自成立以來凈值增長率為-79.85%。

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責任編輯：常福強