國金證券券 張劍輝

　　國金證券券商集合理財行業周報(9.17-9.21)  

　　季末產品發行發力 低風險品種仍是主打

　　A股上周大跌。釣魚島事件引發的中日對峙持續緊張、全球量化寬松令國內經濟政策騎虎難下，引發市場擔憂，上證指數上周大跌4.57%。行業方面，各板塊全面下跌，其中交運設備、機械設備以及電子元器件等板塊跌幅榜居前。風格上，創業板跌幅較大，滬深300指數下跌5.03%，中小板指數下跌6.02%，創業板指數大跌7.16%。公募基金方面，股票型和混合型開放式基金平均下跌4.01%、3.58%。

　　市場再創新低，券商集合理財產品普遍飄綠。其中，180只可統計非限定性大集合產品平均下跌2.23%；71只可統計非限定性小集合產品整體下跌1.76%。從投資類型來看，其它類型產品跌幅較淺，平均下跌0.46%；FOF型、偏股型產品表現相近，平均跌幅分別為2.35%和2.37%；指數型產品靠后，平均下跌4.49%。具體看：

　　非限定性大集合產品：136只可統計偏股型產品中僅6只上漲，整體收益率為-2.24%；6只上漲的產品分別為世紀金彩2號、華安理財2號、恒泰先鋒2號、國海金貝殼8號、中金安心回報和金中投轉型升級。29只可統計FOF全部下跌，平均跌幅為2.43%；其中，東吳財富2號、安信基金寶和華泰紫金2號等表現相對抗跌。受指數下跌影響，3只指數型產品全部下跌，且跌幅均在4%以上。另外，12只其它類型產品3漲1平8跌，平均收益率為-1.10%，其中東方紅新睿3號、招商智遠避險二期和華泰紫金定增寶近期業績表現穩定，凈值實現小幅上漲。

　　非限定性小集合產品：44只可統計偏股型產品中僅5只上漲，平均收益率為-2.74%；其中，國泰君安君享成長、東方紅量化1號等通過股指期貨對沖下跌風險實現穩定的正收益，此外，安信尊享成長、南京神州鉑金1號和東興金選1號也實現了正增長。26只其它類型產品中12漲5平9跌，平均收益率為-0.17%；其中，東興金選對沖1號、中信建投穩健增利、申銀萬國(微博)寶鼎6期、浙商金惠套利通1號以及華泰月月紅套利1號等采取市場中性策略、量化套利策略的產品表現靠前。

　　季末資金面的波動影響債市起伏。上證國債指數上漲0.01%，企業債指數上漲0.05%，可轉債指數下跌1.19%，公募開放式債券基金平均下跌0.36%。48只可統計的以債券為主要投資標的的限定性券商集合理財產品13漲7平28跌，平均收益率為-0.17%。其中，申銀萬國寶鼎5期、興業金麒麟1號、光大陽光穩債收益、國泰君安君得惠債券和南京神州2號等表現較好。

　　臨近季末，券商管理人產品發行發力，其中低風險品種仍是主打。上周共有5只新產品推廣發行，包括債券型產品山西證券匯通啟富3號、東莞旗峰避險增值和民生惠富達避險回報、貨幣型產品申銀萬國靈通快利14天以及其它類型產品國元定增1號。另外，有6只產品在上周宣告成立，其中債券型、貨幣型產品分別有3只和1只。