來源：好買基金研究中心

　　------4月券商FOF產品月報

　　一、4月業績綜述——券商FOF跑輸權益類基金

　　4月，滬深兩市雙雙收漲。截止收盤上證綜指收于2396.32點，漲133.53點，漲幅為5.90%；深成指收于10180.39點，漲770.13點，漲幅為8.18%。小盤股強于大盤股。中證100上漲7.10%，中證500上漲7.25%。23個申萬一級行業23行業上漲，其中，房地產、綜合、采掘表現居前，分別為12.91%、12.05%、9.08%，化工、醫藥生物、信息服務表現居后，分別為4.21%、3.29%、2.66%。

　　4月各類型基金全部取得正收益，但是券商FOF型產品整體跑輸權益類基金，漲2.81%。公募指數型、股票型和混合型分別上漲6.27%、4.64%和3.98%。固定收益類中公募債券型漲1.45%，貨幣型漲0.32%。

　　數據來源：WIND 好買基金研究中心 截止2012年4月27日

　　從業績的分布來看，券商FOF產品的漲幅大多集中在0%~4%之間，合計比例在70%左右。而公募股票型和混合型漲幅較多分布在2%~6%，其中超過一半的股票型基金漲幅超過4%，低于6%，有接近50%的混合型漲幅集中在2%到4%。此外，券商FOF型產品中有一只未取得正收益，而股票型基金和混合型基金全部達到正收益。漲幅在8%以上的股票型和混合型基金分別有6只和2只，但是券商FOF產品本月漲幅沒有超過8%的。

　　數據來源：WIND 好買基金研究中心 截止2012年4月27日

　　二、國泰君安旗下FOF產品表現突出

　　4月，排名前五的是國泰君安君享精品基金一號漲6.64%、國泰君安君得益二號優選基金漲6.04%、國泰君安上證央企50漲5.52%、國泰君安君得益優選基金漲5.49%、興業證券(微博)金麒麟3號漲5.18%�？梢钥吹�，國泰君安證券(微博)旗下的4只FOF型產品表現十分突出，分別排名前四。但是，在3月國泰君安君享精品基金一號和國泰君安上證央企50排名都在后五位。

　　數據來源：WIND 好買基金研究中心 截至2012年4月27日

　　國泰君安君享精品基金一號3月排名倒數第三，本月躍升至第一，該基金配置了較多的指數型基金，3月市場整體下滑，指數型基金是給類基金中表現最差的，而本月受到市場的影響則扭轉了此局面，在各類型基金中，指數型基金表現最好，漲6.27%。同樣地，國泰君安君得益二號優選基金的上漲也是受益于指數型基金的表現。此外，這兩只券商FOF型產品配置了相對較高比例的股票，分別達到基金凈資產的17.49%和16.52%，因此所選個股的漲跌幅對產品的表現相對較大，例如，國泰君安君享精品基金一號的十大重倉中配置了一定比例的貴州茅臺，該股4月表現較好，上漲14.01%，進一步促進了該產品業績的上升。

　　國泰君安上證央企50把接近90%的資產配置了工銀上證央企50ETF，因此業績表現很大程度上受到該基金的影響，該基金4月上漲5.82%。另外，國泰君安上證央企50投資了較多的金融服務業的個股，例如交通銀行、農業銀行、中信證券等，該行業在今年4月平均上漲7.79%。所以該產品本月表現良好，排名由上月墊底上升至本月第三。

　　國泰君安旗下的另一只FOF型產品國泰君安君得益優選基金雖然沒有配置股票，但是所持有的基金多為權益類基金，如華夏上證50ETF、易方達深證100ETF、建信優勢動力，4月這三只基金分別上漲6.69%、7.45%、5.82%。

　　興業證券金麒麟3號將約20%的資產投資于股票市場，第一重倉為貴州茅臺。但是十大重倉中的另兩只股票表現并不理想，蘇寧電器(微博)微漲1.23%、偉星股份下跌0.60%。因此，雖然該產品同樣配置了一些國泰君安君享精品基金一號重倉的基金如華夏上證50ETF、華安上證180ETF，但漲幅略低。

　　在排名后五位的券商FOF型產品中，配置了較多比例的貨幣型基金，以華泰紫金2號為例，上月市場整體下跌，滬深300下跌6.80%，公募股票型基金跌4.64%，該產品僅微跌0.21%，排名所有券商FOF型產品第三，但是本月市場上漲，華泰紫金2號上漲0.25%，跑輸權益類的基金。因此，此類產品在市場上漲的時候，漲幅雖不明顯，但在市場下跌過程中抗跌性較好，穩定性強。

　　本月在43只券商FOF型中，東興1號是唯一一只沒有取得正收益的產品。該產品投資于股票的資產為8.21%，重倉的股票有凱迪電力和傳化股份，其中凱迪電力本月下跌5.68%。此外該產品重倉的嘉實中創400ETF成立于2012年3月22號，目前尚處于建倉初期，因此沒有分享到本月的上漲行情。

　　總體來說，本月上漲幅度較大的券商FOF型產品主要的投資類型是權益類基金，其中尤其以指數型基金為投資標的的產品表現突出，此外股票的投資比例以及個股的選擇差異也是造成FOF型產品表現不同的另一個原因。