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2011年年報私募隱形重倉股分析(附表)
來源：好買基金研究中心
本文通過研究上市公司2011年前十大流通股東中出現的私募基金數據來窺探私募基金重倉個股的情況。
一、 私募基金重倉個股
通過上市公司2011年年報，我們發現有47家上市公司的前十大流通股東中出現私募基金。在這47家上市企業中，規模最大的為國投新集，按2011年12月31日的股票價格計算，市值約為206億元；規模最小的為寶德股份，市值約為9億元；這47家企業的平均規模約為37億元。這些為私募基金重倉持有的公司，在2012年第一季度普遍上漲。漲幅最大的是川潤股份，上漲166.13%；跌幅最大的是安利股份，從2012年1月1日到2012年3月27日的累計跌幅為-12.70%；這些個股的平均漲幅為15.20%。
私募基金重倉個股的規模與第一季度漲幅箱線圖
數據來源：Wind、好買基金研究中心
私募基金重倉個股的規模與第一季度漲幅前五
| 私募基金重倉個股的規模與第一季度漲幅前五 | |||
| 規模前五 | 漲幅前五 | ||
| 名稱 | 規模(億元) | 名稱 | 漲幅(%) |
| 國投新集 | 205.95 | 川潤股份 | 166.13 |
| 重慶啤酒 | 137.69 | 宇順電子 | 48.40 |
| 中源協和 | 74.08 | 景興紙業 | 33.92 |
| 洽洽食品 | 64.87 | 佛塑科技 | 31.36 |
| 長盈精密 | 62.87 | ST北人 | 28.40 |
數據來源：Wind、好買基金研究中心
| 私募基金重倉個股的規模與第一季度漲幅后五 | |||
| 規模后五 | 漲幅后五 | ||
| 名稱 | 規模(億元) | 名稱 | 漲跌幅(%) |
| 三川股份 | 13.72 | 光電股份 | -1.14 |
| 江山股份 | 12.99 | 華力創通 | -1.30 |
| 宇順電子 | 12.88 | 長盈精密 | -1.83 |
| ST長信 | 9.78 | 超圖軟件(微博) | -11.13 |
| 寶德股份 | 9.05 | 安利股份 | -12.70 |
數據來源：Wind、好買基金研究中心
從行業來看，私募基金重倉持有前三大行業為電子、機械設備和食品飲料，資金所占比例分別為20.30%、14.75%和12.30%。這三個行業在2012年以來的收益率分別為10.81%、8.00%和10.09%。
數據來源：Wind、好買基金研究中心
一、 今年表現優異的私募基金
這47家上市公司中出現的前十大流通股股東中出現的私募基金公司有30個，產品有53個。這53個陽光私募產品在今年第一季度普遍有正的收益。其中回報率最高的是國淼一期，今年以來收益為20.65%。其所重倉持有的ST北人在這些個股中漲幅排名第五，第一季度上漲28.40%。
| 私募基金重倉股行業資產分布圖 |
| 今年第一季度收益排名前十的私募產品 | |||||
| 私募產品 | 投資顧問 | 第一季度收益 | 重倉個股 | 持股比例 | 個股第一季度漲幅 |
| 國淼一期 | 國淼 | 20.65% | ST北人 | 0.54% | 28.40% |
| 云程泰3期 | 云程泰 | 17.98% | 三川股份 | 0.63% | 12.81% |
| 睿信1 | 睿信 | 17.93% | 蘭生股份 | 0.34% | 21.89% |
| 金中和1 | 金中和 | 17.07% | 通達動力 | 0.17% | 11.70% |
| 證大一期 | 證大 | 16.33% | 合肥三洋 | 0.13% | 12.77% |
| 云程泰1期 | 云程泰 | 14.76% | 三川股份 | 0.73% | 12.81% |
| 云程泰2期 | 云程泰 | 14.74% | 三川股份 | 0.73% | 12.81% |
| 澤熙4期 | 澤熙 | 14.71% | 川潤股份 | 0.37% | 166.13% |
| 融興進取 | 勝乾 | 13.66% | 華力創通 | 0.33% | -1.30% |
| 睿信2 | 睿信 | 12.25% | 蘭生股份 | 0.33% | 21.89% |
數據來源：Wind、好買基金研究中心
在排名前十的這些陽光私募產品中不難發現有不少產品是由同一家投資顧問公司管理的。例如，云程泰有三只產品上榜，并且這三只私募產品均是同一家上市企業——三川股份——的十大流通股股東，持股比例也是十分接近。類似的還有睿新的兩只產品——睿新1和睿新2，均是蘭生股份的前十大流通股股東，持股比例分別為0.34%和0.33%。
仔細比較這十只私募產品的漲幅與對應的重倉個股的漲幅還可以發現，它們之間存在一定的相關性的同時也有一些差異。例如，作為今年以來漲幅166.13%的川潤股份的第十大流通股股東的澤熙4期同期漲幅只有14.71%，而重倉持有今年下跌的華力創通的融興進取，在今年第一季度仍舊上漲13.66%。這是因為一方面這些私募基金重倉持有的股票不止這一家，另一方面在今年第一季度他們有可能已經對這些股票進行了增持或減持的操作。
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