2月17日，由國金證券主辦的“2012中國私募基金年會”在北京舉行，上圖為深圳市鼎諾投資執行總裁黃弢。（來源：新浪財經 向濤攝）

　　新浪財經訊 2月17日，由國金證券主辦的2012中國私募基金年會在北京舉行，年會主題是“指引多元的時代之路”。以下為深圳市鼎諾投資管理有限公司執行總裁黃弢在論壇上發言實錄：

　　王文清：下面就是我們黃總，深圳創新能力也很強。結合您公司，您覺得陽光私募創新的方向在哪里？下一個熱點在哪里？有沒有和大家分享的心得。

　　黃弢：謝謝主持人，謝謝會議的主辦方。我想從另外一個方向談一下創新的概念。我們陳總從資產配置投資的視角講私募發展差異化策略，我想總另外一個角度，客戶風險承受的角度來講我們產品創新。

　　以我們公司為例，我們公司從2007年成立到現在。我簡單總結一下，到目前為止經歷了兩個大的發展階段。

　　第一個階段我們是專注于以我們股東資產做結構化信托，我們用我們自有的機構化信托。

　　第二個階段從去年6月份開始，我們跟招商銀行(微博)發行了，全國具有第一個，帶有安全鏈緩沖型的產品，我把理解為我們公司發展必要階段。從我們自身產品來看，大家講到私募的發展，私募產品跟公募產品這種同質化的趨向確實是越來越強，特別是作為一個純粹的二級市場股票類的產品，這種差異化性是非常小，體現差異性管理人的管理風格，但這里面沒有把客戶對風險承受能力，對投資周期匹配的差異化撇開。大家在與風險收益水平和投資期限上沒有區別，因為產品本身都是一個全開放的，無非公募是每天開放，私募是一個月開放。其實我們今天上午有一位中東FOF的那位專家說到，他們做FOF的時候，他們評價周期很長，可能十年還是二十年，他是取得長期的指標。那在追究市場，目前可能還比較難以要求你的投資人用這么長的眼光來評價一個投資人。類似于像我們國金證券第三方投資機構對我們投資機構進行一個更加科學的，更加合理風險度的劃分，來跟銀行做配套，來跟產品做配套。類似于風險緩沖產品，給你一個期限，兩年和三年期限。把客戶投資行為做約束，約束了以后變相來要求你延長你的投資期限，用更長期的眼光來看問題。我們做這類產品角度來講，我們希望用產品的設計，我們加入安全鏈的資金，用兩三年跟客戶一起分享，由我們先來風險，來使客戶的投資行為更加長期化。這種創新，這種迫切性和需求性越來越強，這是從我們自身發展角度來講，我覺得是非常重要的差異。

　　第二個差異從私募發展來講，現在1千億的規模，投資策略需要多元化。純粹從二級市場專業性和深度分析，也需要跟公募拉開更多的差距。作為私募基金來講，你客戶要找準，二級市場投資策略細分也需要做一個更精準的定位。從現在這個時點來講，這個機會應該來了，你去找你合適的客戶，你經過多年實踐，行之有效的投資策略來堅定執行你的策略，我們更長期的，兩三年時間來堅持我們的基金策略，這涉及到陽光私募的投資策略。在2012年這種投資風格的定位，需要陽光私募更多去做。