雖然美國已經(jīng)步入了加息周期,但它的雙赤問題還是沒有得到根本解決。因此,普遍的觀點(diǎn)是“黃金仍會(huì)維持一個(gè)長期升勢”
劉念 NBD理財(cái)主筆
現(xiàn)在炒金的人氣越來越高,炒金方式也出現(xiàn)了很多“新花樣”。可以炒“國內(nèi)金”,
也可炒“外匯金”,甚至能從銀行借錢炒“期貨金”。如果不仔細(xì)分辨一下,量力而行,可能會(huì)錯(cuò)失良機(jī)、陷入危機(jī)。
2月份,建行推出了“紙黃金”業(yè)務(wù),操作與中行“黃金寶”如出一轍,都是以黃金價(jià)格為標(biāo)的進(jìn)行交易,不涉及實(shí)物金交割。起點(diǎn)都為10克,采取整克數(shù)報(bào)價(jià)和交易,雙邊價(jià)差一元。但有一個(gè)很大的不同是,中行金價(jià)與東京市場掛鉤,而建行金價(jià)與上海金交所掛鉤。
國內(nèi)金價(jià)往往隨國際金價(jià)亦步亦趨,由于成交量小、參與機(jī)構(gòu)較少,國內(nèi)金價(jià)的變化相對于國際金價(jià)來說更為平穩(wěn)。
3月初,金價(jià)有一波比較大的上漲行情,從3月2日到3月9日,紐約金價(jià)從432美元/盎司漲到442美元/盎司,漲幅為2.3%,而同期國內(nèi)金價(jià)的漲幅只有1.5%。
國內(nèi)金市還有一個(gè)弱點(diǎn),就是交易時(shí)間太短。
目前,上海金交所的交易時(shí)間全天僅有3個(gè)半小時(shí)。而中行“黃金寶”的交易時(shí)間是從上午9點(diǎn)到下午4點(diǎn),共7個(gè)小時(shí)。專業(yè)黃金投資者都知道,國際黃金市場幾乎24小時(shí)不間斷運(yùn)行,交投最活躍的是在紐約、倫敦交易市場,剛好是我們的下午到凌晨時(shí)段。如果中行能夠開通這個(gè)時(shí)段的交易,投資者的機(jī)會(huì)可能會(huì)更多。
不過國內(nèi)金價(jià)有時(shí)也會(huì)走出獨(dú)立行情,高出國際金價(jià)。例如,3月10日,中行“黃金寶”收盤報(bào)價(jià)為117.69元/克,較國內(nèi)“四九金”收盤價(jià)117.79元/克低0.1元。在此前幾個(gè)交易日,國內(nèi)金價(jià)的溢價(jià)幅度一度高達(dá)0.8元/克。
據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì),中國黃金消費(fèi)需求2004年增長13%,遠(yuǎn)高于全球平均7%的增長速度。因此高漲的人氣也可能推高國內(nèi)金價(jià)。在交易方式上,中行已開通“黃金寶”的電話交易和網(wǎng)上交易,而建行目前僅能進(jìn)行柜臺(tái)交易。
中行美元“金易求金”產(chǎn)品就是一款讓穩(wěn)健的黃金投資者賺錢的美元理財(cái)產(chǎn)品。
產(chǎn)品設(shè)置了兩個(gè)金價(jià)觀察區(qū)間,期間為1年。如投資期內(nèi)的某一天,金價(jià)在415美元~450美元之間,那客戶當(dāng)天就有年利5%的收益;如超出上述范圍,但仍在405美~470美元之間,客戶當(dāng)天仍能獲得年利2.5%的收益。超出405美~470美元范圍外,當(dāng)天收益為零。
近期國際金價(jià)在430美元左右,對金價(jià)溫和看漲、看跌的投資者就可以考慮投資這款產(chǎn)品。
現(xiàn)在1年期美元外匯理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率普遍在2.2%左右,只要金價(jià)變動(dòng)不大,這款產(chǎn)品的收益率還是比較有吸引力的。
現(xiàn)在市場上各種炒金都必須足額操作,不能透支,也不能做空。這樣,只有金價(jià)上漲才能賺錢,無法回避下跌風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),有些投資者受到資金量的限制,獲利空間不大。
據(jù)高賽爾金銀公司透露,正在開發(fā)的保證金炒金系統(tǒng)最快在6月份就能面世。只需交納10%的保證金,就能做空套利。
保證金交易可以把資金量放大10倍。比如,投資者花1.17萬元就能買市價(jià)為11.7萬元的1000克金條。金條如每克上漲5元(4%左右),其投資收益率將超過40%,收益放大10倍,但金價(jià)如每克下跌5元,則投資損失也將超過40%,即損失也放大10倍。
做空的機(jī)制是先賣后買。所以看跌也可盈利。另外,做多的投資者需按3%的年利率支付利息,而做空的投資者則可以按1.5%的年利率收取利息。
由于黃金主要以美元標(biāo)價(jià),因此如果美元回升,金價(jià)將應(yīng)聲下跌,歷史上曾經(jīng)上演過這樣的“慘劇”。
1971年、1973年,美國兩次宣布美元貶值,受此影響,1980年初,金價(jià)升至歷史最高水平,突破800美元。隨后一路下行,1999年7月,跌至250美元附近的20年低點(diǎn),近20年的時(shí)間里跌去了70%。
1980年后,金市沉寂蕭條,金價(jià)絕大部分時(shí)間在280美元之下,幾乎被人遺忘。“9·11”后,黃金受到追捧,280美元的長期頂部被突破,打開了金價(jià)的上升空間。由于世界黃金供求變動(dòng)不會(huì)很大,金價(jià)走勢很大程度上還要看美元的臉色。
匯率風(fēng)險(xiǎn)不僅來自美元。一旦人民幣對美元單方面升值,到時(shí)以美元計(jì)價(jià)的黃金就會(huì)“縮水”。另外,持有黃金沒有利息,必須黃金漲價(jià)才能賺錢。本質(zhì)上說,黃金投資是一種保值手段。一般在資產(chǎn)組合中,持有10%~20%的黃金就足夠了。
香港炒金縱覽
港人炒金已經(jīng)有數(shù)十年的歷史,很多香港銀行在內(nèi)地的香港分行也有豐富的產(chǎn)品開發(fā)經(jīng)驗(yàn)。因此了解香港現(xiàn)在的炒金方式,能夠幫助我們預(yù)測內(nèi)地的炒金趨勢。
在香港最簡單的炒金方法就是“黃金存折”,其做法與內(nèi)地的紙黃金基本相同。
在香港,所有的商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)都有黃金交易報(bào)價(jià),一般大銀行的銀行賬戶中都會(huì)附帶此項(xiàng)功能。電話、互聯(lián)網(wǎng)也可進(jìn)行詢價(jià)與交易。
“黃金存折”的品種很豐富,一般包括香港九九金、香港九九九九金,或稱港金,也包括以港元報(bào)價(jià)的倫敦黃金、倫敦白銀,俗稱本地倫敦金、本地倫敦銀。
港金以金衡兩(37.429克)作為交易單位,其他品種一般以盎司(31.103克)為交易單位。交易倫敦金、倫敦銀需以銀行即期的匯率報(bào)價(jià)為基準(zhǔn)。
黃金保證金交易在香港也十分常見,在當(dāng)?shù)胤Q為“孖展買賣”。
“孖展買賣”每一手交易最少就是100兩或者100盎司,同時(shí)買賣差價(jià)也較內(nèi)地大幅縮小,港金為每兩2~3港元,倫敦金為每盎司40~50美分。通常在銀行、券商和專業(yè)的投資公司都可以開戶交易。
中銀香港的貴金屬孖展品種包括港金和倫敦金、銀。保證金只需交易金額的5%~8%,并且接受多種貨幣。如果以中銀香港的存單做保證,還可以繼續(xù)收取利息。如果在投資公司開戶,無論港金還是倫敦金,保證金可低至每手6000港元,以現(xiàn)行金價(jià)計(jì)算,保證金比率還不到2%。
如果在香港開一個(gè)美股賬號(hào),就可以直接買賣美國上市的“黃金ETF”。
去年末美國上市了第一個(gè)黃金ETF,每單位對應(yīng)1/10盎司黃金,因此交易價(jià)格也差不多是每盎司金價(jià)的1/10,并根據(jù)市場需求有小幅折讓。此類ETF是紐約交易時(shí)段,就捕捉短線波段而言,要好過黃金存折。
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