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編者按：就在中國(guó)銀行“紙黃金”業(yè)務(wù)正轟轟烈烈開展之際，來(lái)自農(nóng)業(yè)銀行的消息稱，春節(jié)前夕在全國(guó)37家分行陸續(xù)推出個(gè)人黃金業(yè)務(wù)。農(nóng)業(yè)銀行是繼中國(guó)銀行后，第二家獲準(zhǔn)開辦個(gè)人炒金業(yè)務(wù)的國(guó)有銀行。據(jù)介紹，其首先推出的是實(shí)物黃金交易，隨后才會(huì)推出“紙黃金”。此外，農(nóng)行還將推出名為“傳世之寶”的自營(yíng)個(gè)人實(shí)物黃金產(chǎn)品。
為迎接金市開放，四大行的另外兩家也在積極備戰(zhàn)“黃金”業(yè)務(wù)：建設(shè)銀行正著手對(duì)
員工進(jìn)行黃金業(yè)務(wù)培訓(xùn)，并與重點(diǎn)客戶進(jìn)行接洽；工行方面則表示，將為個(gè)人投資者提供一系列黃金業(yè)務(wù)。
隨著幾家銀行業(yè)務(wù)的開展，是否意味著，個(gè)人自由炒金時(shí)代已到來(lái)呢？
□ 本報(bào)記者 張偉民
所謂自由炒金，是指黃金市場(chǎng)開放之后，個(gè)人投資者，就如同購(gòu)買股票一樣，通過(guò)金交所的會(huì)員(首飾店及商業(yè)銀行)自由購(gòu)買黃金，然后存入銀行，達(dá)到保值增值目的；而銀行將不時(shí)公布、計(jì)算存金利息，并定期打入個(gè)人的黃金存折。
盡管國(guó)內(nèi)幾大商業(yè)銀行在黃金業(yè)務(wù)松綁之后，正投入力量籌備個(gè)人黃金業(yè)務(wù)。銀行界也清楚地認(rèn)識(shí)到，個(gè)人炒金是大勢(shì)所趨，“黃金”個(gè)人客戶成了各銀行爭(zhēng)奪的重要對(duì)象。但是，分析人士認(rèn)為，按照人民銀行批準(zhǔn)的業(yè)務(wù)范圍，以及產(chǎn)品設(shè)計(jì)定位、開發(fā)條件等多種原因，投資者在現(xiàn)階段自由炒買黃金難以實(shí)現(xiàn)。
該人士認(rèn)為，短期內(nèi)個(gè)人投資者無(wú)法自由炒金，主要是市場(chǎng)不太成熟。目前黃金自由交易基本是一片空白，沒有業(yè)務(wù)開展經(jīng)驗(yàn)，也沒有業(yè)務(wù)品牌，包括個(gè)人炒金在內(nèi)的業(yè)務(wù)，對(duì)商業(yè)銀行、機(jī)構(gòu)投資者及個(gè)人客戶，均是全新的。央行從過(guò)去的經(jīng)營(yíng)者變成監(jiān)管者，也缺乏監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)。雖然幾大商業(yè)銀行均在爭(zhēng)上黃金業(yè)務(wù)，但由于缺乏經(jīng)驗(yàn)，面對(duì)這一陌生業(yè)務(wù)顯得底氣不足。不少銀行對(duì)黃金業(yè)務(wù)如何做尚未有個(gè)明確安排。
據(jù)有關(guān)人士透露，個(gè)人黃金業(yè)務(wù)在全國(guó)大范圍推廣，仍存在一些懸而未決的問題，其中商業(yè)銀行黃金進(jìn)出口權(quán)的落實(shí)尤為突出。我國(guó)在黃金方面的缺口將進(jìn)一步擴(kuò)大，因此需要從國(guó)外進(jìn)口黃金彌補(bǔ)缺口。而金交所實(shí)行會(huì)員制，是不以盈利為目的的服務(wù)機(jī)構(gòu)，其日常業(yè)務(wù)受央行監(jiān)管，其會(huì)員中，僅有商業(yè)銀行有能力做中間商，平抑供需缺口。商業(yè)銀行為了平盤，必須與國(guó)際黃金市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)，這就需要央行在黃金進(jìn)出口政策上作出新調(diào)整，但由此又會(huì)引發(fā)人民幣自由兌換問題。
目前，國(guó)際黃金市場(chǎng)97%以上交易量是通過(guò)黃金期貨完成的，但對(duì)于中國(guó)機(jī)構(gòu)投資來(lái)說(shuō)，通過(guò)黃金期貨交易進(jìn)行投資或?qū)_避險(xiǎn)不太可能。在人民幣不能自由兌換、黃金進(jìn)出口政策尚未調(diào)整等因素下，金交所正式運(yùn)營(yíng)，前期也很難與國(guó)際大型易所運(yùn)行接軌。對(duì)中國(guó)的商業(yè)銀行而言，與國(guó)際客戶合作黃金業(yè)務(wù)過(guò)程，還存在著黃金交易結(jié)算及中間服務(wù)收費(fèi)的阻礙。
上海金交所有關(guān)負(fù)責(zé)人透露，金交所曾經(jīng)“千呼萬(wàn)喚不出來(lái)”，受阻于增值稅發(fā)票如保開征問題。金交所作為央行“統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)配”體制的替代者，會(huì)員單位普遍要求能延續(xù)央行原來(lái)執(zhí)行的增值稅即征即退政策。而且金交所是一個(gè)不以盈利為目的機(jī)構(gòu)，其龐大的日常開銷也需要自身解決。
央行貨幣金銀局有關(guān)人士認(rèn)為，國(guó)外設(shè)立一個(gè)黃金交易需要4-5年時(shí)間，而中國(guó)需要在短期內(nèi)完成。在沒有任何前期經(jīng)驗(yàn)可以借鑒的前提下，金交所還存在運(yùn)作難度。同時(shí)，從宏觀管理上，有些部門擔(dān)心因盤子太小(2001年我國(guó)黃金產(chǎn)量?jī)H180噸，平均每月均有十幾噸)，容易讓人操縱黃金市場(chǎng)。
對(duì)目前銀行推出個(gè)人黃金業(yè)務(wù)，業(yè)內(nèi)人士也存有憂慮，主要是稅收問題尚未定案。其實(shí)，個(gè)人黃金業(yè)務(wù)對(duì)銀行而言是中間業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)并不大，之所以遲遲沒有正式推出，關(guān)鍵是因?yàn)閭�(gè)人投資黃金所獲收益是否征稅以及征收多少，仍有待有關(guān)部門出臺(tái)相關(guān)政策。而中行上海分行早前試點(diǎn)個(gè)人黃金業(yè)務(wù)，尚未涉及稅收問題。不少人擔(dān)心：在央行和銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)個(gè)人黃金業(yè)務(wù)的操作細(xì)則之前，個(gè)人黃金業(yè)務(wù)隨時(shí)面臨被叫停的尷尬。
經(jīng)濟(jì)觀察人士指出，由于我國(guó)黃金市場(chǎng)仍未與國(guó)際接軌，黃金交易市場(chǎng)尚未形成，所以對(duì)個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，目前黃金的投資價(jià)值并不高。現(xiàn)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上足金飾品都是經(jīng)過(guò)加工而成的，不是黃金原料，保值功能極其有限。而目前金飾品售價(jià)，除原料價(jià)格外，還要算上加工成本費(fèi)、商鋪?zhàn)饨稹⒁允蹆r(jià)5%計(jì)算的消費(fèi)稅及品牌成本。因此，高價(jià)買來(lái)的金飾品，其黃金原料成本難保持原有價(jià)值，儲(chǔ)存保值功能比較低。
因此，就時(shí)下情形而言，個(gè)人炒金時(shí)代尚需時(shí)日，或許還將是一個(gè)長(zhǎng)期的、循序漸進(jìn)的過(guò)程。但是，我們已經(jīng)看到了黃金政策的松動(dòng)。我們可以預(yù)見，在不久的將來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)與國(guó)際接軌，投資者期待已久的自由炒金時(shí)代將真正來(lái)臨！
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