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匯市風(fēng)平浪靜，兩得寶可獲得較高收益；匯市動(dòng)蕩不安，期權(quán)寶可大展拳腳
羅毅 中銀理財(cái)
外匯期權(quán)，很多人就想到了期貨市場，隨之也就聯(lián)想到了大額交易、風(fēng)險(xiǎn)等詞語。因此許多投資者對其望而卻步，認(rèn)為那是金融大鱷的舞臺，任行情再好，我也是“兩耳不聞
窗外事”。
在外匯行情大幅波動(dòng)，儲(chǔ)蓄存款利息較低，外匯理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性偏差的情況下，外匯期權(quán)業(yè)務(wù)為投資者提供了很好的獲利機(jī)會(huì)。目前，很多銀行都開辦了外匯期權(quán)業(yè)務(wù)。下面，僅以中行的兩得寶和期權(quán)寶為例，揭開外匯期權(quán)業(yè)務(wù)神秘的面紗。
兩得寶，就是客戶將到期提取本金的貨幣選擇權(quán)交付給銀行，即可獲得銀行支付的期權(quán)費(fèi)，從而在一定期限內(nèi)，可以讓客戶獲得利息收入和期權(quán)費(fèi)收入的一種投資組合。當(dāng)客戶投資兩得寶時(shí)，首先要選定存款貨幣，同時(shí)還必須選擇另一種掛鉤貨幣。存款貨幣和掛鉤貨幣中有一種必須是美元�？蛻糇鰞傻脤毥灰缀�，銀行不但會(huì)支付給客戶稅后利息，還會(huì)支付期權(quán)費(fèi)。但是銀行會(huì)按協(xié)議約定，將到期日的參考匯率同協(xié)定匯率比較，決定以存款貨幣還是掛鉤貨幣支付客戶的存款本金。舉例來說，甲客戶，存款10萬美元，掛鉤日元，協(xié)定匯率105.00，一個(gè)月交易，期權(quán)費(fèi)率0.8%。那么，在交易生效的兩個(gè)工作日后，甲客戶就可以先拿到800美元的期權(quán)費(fèi)。剩下的事就看一個(gè)月后美元兌日元的匯率是多少了。如果匯率低于或等于105.00，甲客戶將拿到10萬美元和的稅后利息；如果匯率高于105.00，甲客戶將拿到1050萬日元和的稅后利息。
看到這，有些讀者可能會(huì)問，什么時(shí)候做兩得寶比較有利呢？在國際匯市風(fēng)平浪靜，匯率波動(dòng)不大時(shí)，兩得寶可獲得較高收益，特別適合客戶在預(yù)期手中持有貨幣“牛皮整理”，可能會(huì)小幅看跌時(shí)進(jìn)行投資。即使掛鉤貨幣匯率升跌的幅度與客戶預(yù)測不符，由于有期權(quán)費(fèi)收入做補(bǔ)償，也將減少客戶因匯率升跌超過預(yù)期引發(fā)的損失。
期權(quán)寶，它權(quán)利的買方與賣方正好與兩得寶相反。它是指客戶根據(jù)自己對外匯匯率走勢的判斷，選擇看漲或看跌貨幣并根據(jù)銀行的報(bào)價(jià)支付一筆期權(quán)費(fèi)，同時(shí)提供和期權(quán)面值金額相應(yīng)的外幣存款作為擔(dān)保。到期時(shí)，如果匯率走勢同客戶預(yù)期相符，客戶就可以獲得額外的投資收益。
在國際匯市動(dòng)蕩不安，匯率單邊大幅波動(dòng)時(shí)，期權(quán)寶就該是大展拳腳的時(shí)候了，特別適合匯率在短期內(nèi)將出現(xiàn)大幅漲跌時(shí)進(jìn)行投資。同時(shí)，為了讓客戶更好地進(jìn)行期權(quán)寶交易，中國銀行還為客戶提供了平盤服務(wù)，如果在平盤期限內(nèi)，匯率到達(dá)客戶心理預(yù)期，客戶可以根據(jù)銀行報(bào)價(jià)簽訂平盤和約，鎖定收益，確保獲得預(yù)期的投資回報(bào)；如果匯率波動(dòng)幅度或方向與客戶預(yù)期的不符，客戶也可以通過平盤和約，減少期權(quán)費(fèi)的損失。至于期權(quán)到期時(shí)客戶能否獲得投資收益，主要取決于協(xié)定匯率同參考匯率的高低了。
期權(quán)業(yè)務(wù)的交易門檻，兩得寶是1萬美元，期權(quán)寶是2.5萬美元，交易期限有一周、二周、一個(gè)月、三個(gè)月不等。
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