本報記者 張玉香 北京報道

　　 *ST光華(000703.SZ)重組雖然還沒有完成，但是關于其重組方的質疑卻頗多。

　　 日前，*ST光華強勁上漲。其中8月18日到20日，連續三日股價漲幅近15%。8月18日，*ST光華以16.62元開盤，截至8月27日收盤，股價已經漲至21.81元。

　　 8月23日，*ST光華發布公告表示，針對18日至20日的股價波動，并未存在任何該披露而未披露的信息。

　　 然而，從2010年年初便開始的股價瘋狂上漲，私募股權基金鼎暉的提前入場以及中信系理財產品的提前登場，為這家公司蒙上了一層神秘色彩。

　　鼎暉基金提前埋伏

　　 2010年1月11日，*ST光華的一紙公告，揭開了其重組的序幕。

　　 當日公告表示，*ST光華將于近日披露重大事項，為避免股價異常波動因此停牌。隨后的2月11日，*ST光華發布了《重大資產出售及發行股份購買資產暨關聯交易預案》。

　　 預案表示，世紀光華(即*ST光華）與原大股東匯誠投資、重組方恒逸集團、鼎暉一期、鼎暉元博、邱建林及方賢水簽署了《框架協議》。

　　 協議中，世紀光華以發行股份購買資產的方式購買恒逸集團及鼎暉一期、鼎暉元博、邱建林、方賢水（合計）所持有恒逸石化100%的股份。同時，將其所有資產和負債出售給匯誠投資。另外，匯誠投資以協議方式將其所持世紀光華1223.705萬股股份轉讓給恒逸集團，恒逸集團以現金支付對價。

　　 在*ST光華第一次停牌之時，便開始了上漲的序幕。2010年1月初，其股價僅在10元左右。隨著重組消息的發布，*ST光華的股價節節攀高。到了今年3月1日，便已摸至20.99元每股。

　　 在此過程中，無論是新的大股東恒逸集團還是鼎暉，或者是邱建林以及方賢水，均在此過程中獲得了巨大收益。

　　 以鼎暉為例，早在重組之前的2009年12月底，鼎暉旗下兩基金，鼎暉一期和鼎暉元博分別以2.3億元和6688萬元受讓恒逸石化6.24%和1.76%的股權。恒逸石化為恒逸集團持有的子公司。轉讓完成后，鼎暉兩基金合計持有恒逸石化股權達8%。

　　 隨后，在不到半個月的時間里，*ST光華便發布了重組公告。若以5月18日公布的重組草案，增發4.32億股計算，那么恒逸石化8%的股權即為3456萬股。鼎暉兩基金3億元投資折合每股成本約為8.7元。若按照8月27日，21.81元每股的收盤價計算，鼎暉所持股權的賬面價值已經達到7.5億多元。

　　中信系全面入主

　　 除了鼎輝早早布局恒逸石化之外，券商中信系理財資金則入主上市公司*ST光華。

　　 *ST光華2010年半年報顯示，在其前十大股東中，中信證券旗下理財產品便有三只。其中，包括中信理財2號集合資產管理計劃、中信證券股債雙贏集合資產管理計劃以及中信證券聚寶盆優越成長子集合資產管理計劃。

　　 本報記者統計，三只理財產品共持有530萬股*ST光華的股票，約占上市公司總股權比例的3.7%。

　　 而在今年3月*ST光華公布的一季報中，只有中信理財2號集合資產管理計劃一只理財產品在十大股東之內，且持股比例要低于當前。

　　 顯然，中信系是為了賭重組而來。除了券商中信之外，重組各相關方的人士，也參與到買股過程中。

　　 其中，恒逸石化旗下控股子公司恒逸聚合物外部董事項興富及其家屬買股最多。據5月29日，*ST光華發布的重組補充公告顯示，今年2月到4月間，項興富及其妻女三人共買入該公司總計117萬多股，其中項興富本人持有40多萬股。

　　 恒逸集團表示，項興富并沒有參與本次重大資產重組的籌備工作，其妻女買賣股票的行為是針對二級市場交易情況的自行判斷而進行的。但此時，*ST光華的股價從十多元每股一直上漲至20多元。