本報記者 張學光 北京報道

　　1300萬解禁股沖擊在即 董事突然離職

　　 已經(jīng)近3個月沒有發(fā)布任何公告的新寧物流（300013），8月4日晚間突然發(fā)布公告稱，公司董事會收到董事張小明提交的書面辭職報告，其因個人原因申請辭去董事會董事職務，辭職自辭職報告送達董事會時起生效。

　　 作為公司第三大股東昆山泰禾投資有限公司（簡稱泰禾投資）提名的唯一一名董事，如今，張小明的突然辭職是否預示著作為創(chuàng)投公司的泰禾投資已經(jīng)做好撤離準備？

　　 更為嚴重的是，即將在10月30日解禁的1300萬股限售股，悉數(shù)為泰禾投資在內(nèi)的三家創(chuàng)投公司所持有，一旦解禁，將對新寧物流目前僅有的2250萬股的流通股造成巨大沖擊。

　　董事辭職

　　是否引發(fā)股東撤離

　　 盡管新寧物流在公告中聲稱，張小明的辭職不會導致公司董事會人員低于法定人數(shù)，可事實上，張小明的辭職卻將影響到公司董事會的權力結構。

　　 按照新寧物流的公開資料顯示，在董事張小明辭職之前，公司董事會總共有10名成員，除外聘的4名獨立董事之外，公司內(nèi)部董事共6人。在這6人當中，董事長王雅軍與董事伍曉慧為夫妻關系，總經(jīng)理兼董事的楊奕明與董事宋梅麗為夫妻關系，而剩下的2人，是分別來自于泰禾投資的張小明以及第四大股東蘇州億文創(chuàng)業(yè)投資有限公司（簡稱億文創(chuàng)投）的陸群勇。

　　 新寧物流的董事會之所以形成如此集中的權力結構，源自于公司在2007年12月份的一次增資擴股。

　　 2007年12月27日，新寧物流在上市前進行的最后一次也是唯一一次增資及股權轉讓當中，剛剛成立還不到半個月的泰禾投資、億文創(chuàng)投和昆山寧和投資有限公司（簡稱寧和投資）入股新寧物流，分別獲得11.7%、5%和2.5%的股權。在獲得股權之后，2008年3月，張小明和陸群勇分別代表泰禾投資和億文創(chuàng)投加入新寧物流的董事會。

　　1300萬股套現(xiàn)

　　股價將面臨潰堤之禍

　　 在新寧物流8月4日所發(fā)布的公告中，言語之間似乎認為張小明的辭職對于公司運作無關大礙，而且還禮貌性地在公告末尾“對張小明在任職期間為公司發(fā)展做出的貢獻表示感謝”。

　　 同時，新寧物流董秘張瑜在接受《華夏時報》記者采訪時表示，張小明辭職的原因是由于個人事務繁忙，無暇參與公司的董事會，因此辭職純屬個人行為。

　　 事實上，張小明以及其掌管的泰禾投資，包括另外兩家創(chuàng)投公司億文創(chuàng)投和寧和投資是否會在鎖定期滿之后轉讓股份，也正是新寧物流最大的隱患。如果三家公司在股權鎖定期滿后選擇股權轉讓，那么對于新寧物流而言將面臨潰堤之禍。

　　 根據(jù)新寧物流招股說明書披露，泰禾投資、億文創(chuàng)投和寧和投資三家公司總共持有新寧物流1296萬股股份。以8月5日新寧物流16.3元/股的收盤價計算，三家創(chuàng)投所持股的市值超過2.1億元。相對于目前流通市值僅為3.7億元的新寧物流而言，無疑是懸在頭頂上的一個巨大的“堰塞湖”。

　　 10月30日，三家公司所持有的1296萬股即將解禁，那么，三家創(chuàng)投是否去意已決呢？對此，一位不愿具名的物流行業(yè)分析師接受記者采訪時認為，創(chuàng)投公司是以賺取一級市場和二級市場價差為目的，因此多數(shù)公司會選擇在解禁期滿后套現(xiàn)撤離，至于選擇什么時間撤離還是要看公司的盈利預期。

　　未見預告

　　上半年或將繼續(xù)虧損

　　 “以新寧物流現(xiàn)在的業(yè)績，還沒有任何能夠讓我們感到興奮的盈利預期。”上述分析師的說法，解釋了記者的一個疑問，為什么在長達5個月的時間里，關于新寧物流竟然沒有一份證券分析師的評級報告發(fā)出。

　　 在4月27日公司發(fā)布的一季度業(yè)績公告中，公司當期的合并利潤總額為400萬元，凈利潤為242萬元，相對于去年同期，分別下降了21.3%和32.8%。事實上，公司在營業(yè)利潤和凈利潤上的持續(xù)滑坡早在2009年半年報當中就顯露無遺，當期，公司的合并營業(yè)利潤減少了5%，而母公司的營業(yè)利潤更是滑坡了24%。記者對當期創(chuàng)業(yè)板的統(tǒng)計數(shù)據(jù)進行對比發(fā)現(xiàn)，以新寧物流的這種盈利水平，幾乎在整個創(chuàng)業(yè)板中墊底。

　　 正是基于公司盈利預期的不明朗，導致機構投資者無一敢于親近新寧物流，截至4月27日公司發(fā)布一季度財報，此前進入的4家基金公司已經(jīng)悉數(shù)跑路。

　　 至于目前這3家創(chuàng)投股東的去留，張瑜顯然也是心中沒底：“針對這個問題，我不能說張小明的辭職一定意味著泰禾投資會選擇退出，當然，我也不能說張小明如果不辭職，到時候泰禾投資就一定不退出。”