文/中國銀行上海市分行 周君泱

　　3月頭一周，美元沖高回落，美元指數在短暫站上81水平后即大幅下滑。

　　消費者支出提振美元

　　美國消費者支出連續第四個月增加，顯示美國經濟持續溫和復蘇，推動美元指數一度站上81水平。

　　民間產業報告也顯示，2月份全國工廠活動擴張。制造業一直是美國經濟復蘇過程中表現最為強勁的行業之一，但失業率居高不下抑制了消費者的支出。如果支出持續低迷，那么美國經濟復蘇可能在今年下半年遇阻，因為消費者支出幾乎占美國經濟活動的三分之二，被視為經濟復蘇的關鍵。

　　此后，投資人等待希臘解決債務危機的新計劃，并仍抱有從歐盟獲得某種形式幫助的希望，這使得風險意愿持續升溫，幫助提振歐元脫離低點，并使美元掉頭走低。美元在向下擊穿81水平后慣性下滑到了80整數關。

　　此外，美股和油價上漲也提升了風險意愿，拖累美元表現。

　　希臘拯救計劃不確定

　　歐元兌美元周初反彈乏力，一度再創年內新低。

　　有關債務纏身的希臘的拯救計劃充滿不確定性，阻礙了歐元反彈勢頭。雖然市場猜測歐盟經濟事務執委雷恩和歐洲央行執委史塔克到訪雅典可能推進歐盟政府援助希臘的協議，但德國總理梅克爾卻強調尚未作出決定。不過，此后希臘公布了65億美元的進一步減支和加稅以削減赤字的計劃，令投資人對該國債務危機的擔憂有所緩解。

　　歐元兌美元盤中攀升至近一個月高位——1.3736，遠離稍早觸及的9個半月的低位1.3432。不過，目前歐元的人氣仍然脆弱，市場并不確定希臘的削減赤字的計劃是否足以促使德國和法國等歐盟大國向其提供支持。早前，歐盟雖認同希臘的計劃，但德國并未作出具體的金融支援承諾。

　　英國復蘇步伐或更快

　　英鎊兌美元重挫至10個月低點。一項民意調查顯示，幾個月后的英國大選可能出現國會無任何黨派占明顯多數的結果，凸顯出英國削減債務前景的嚴峻。

　　英鎊兌美元在跌穿關鍵的1.50水平后，一度慣性下滑至1.4780一線。英國保誠集團同意以355億美元買下美國國際集團的亞洲壽險業務，也是推低英鎊的主要因素。

　　不過，英鎊兌美元周中成功脫離10個月低位，頂住了進一步下滑的勢頭。相關經濟數據顯示，英國服務業指數意外跳升以及消費者信心強勁增長均有效提振英鎊。

　　英國服務業2月份反彈的力度強于預期，創下3年多來最強勁擴張速度。市場據此認為，英國經濟復蘇步伐可能較之前認為的速度更快。不過，該國經濟復蘇的可持續性仍然備受爭議。

　　加拿大維持利率不變

　　加元兌美元一路跳漲至1.03整數關口。

　　3月2日晚間，加拿大央行決議維持利率不變。市場人士從會后聲明中察覺，央行態度略趨強硬，令加元維持漲勢。

　　加元雖緩慢回吐漲幅，但仍連續第三日收高。

　　油價走強、希臘債務問題可望獲得解決，以及股市上漲均為加元提供了有效的支撐。

　　外匯牌價

　　 美元兌日元 歐元兌美元 英鎊兌美元 美元兌瑞郎 美元兌加元 澳元兌美元 美元兌新加坡元 美元兌挪威克郎

　　周開盤 88.83 1.3624 1.5157 1.0739 1.0545 0.8959 1.4051 5.9136

　　周最高 89.48 1.3736 1.5203 1.0889 1.0573 0.9085 1.4074 6.0091

　　周最低 88.10 1.3432 1.4780 1.0644 1.0272 0.8933 1.3967 5.8522

　　周收盤 88.39 1.3640 1.5028 1.0724 1.0331 0.8987 1.3998 5.9046

　　 中國銀行上海市分行外匯交易室

　　2010-3-1到2010-3-04下午16：05

　　標的貨幣 期限 看漲USD看跌JPY 看跌USD看漲JPY 到期日 交割日 起息日 即期匯率 協定匯率

　　USD/JPY 六個月A 6.10 3.36 20100903 20100907 20100308 88.60 86.60

　　USD/JPY 六個月B 0.78 14.26 20100903 20100907 20100308 88.60 98.60

　　USD/JPY 一個月 1.73 1.74 20100406 20100408 20100308 88.60 88.60

　　USD/JPY 三個月 3.06 3.06 20100604 20100608 20100308 88.60 88.60

　　　 　 　 　 　 　 　 　 　

　　標的貨幣 期限 看漲EUR看跌USD 看跌EUR看漲USD 到期日 交割日 起息日 即期匯率 協定匯率

　　EUR/USD 六個月A 5.11 3.37 20100903 20100907 20100308 1.3694 1.3460

　　EUR/USD 六個月B 0.76 13.02 20100903 20100907 20100308 1.3694 1.5060

　　EUR/USD 一個月 1.63 1.66 20100406 20100408 20100308 1.3694 1.3694

　　EUR/USD 三個月 2.76 2.88 20100604 20100608 20100308 1.3694 1.3694

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