休整之后 新一輪漲勢將現(xiàn)

　　本報記者 祁和忠 上海報道

　　 漲如火焰沖天，跌如瀑布狂瀉。當市場正沉浸于瘋狂的上漲之際，國際金價的變盤陡然來襲。上周五，倫敦金價單日暴跌3.85%，至1161美元/盎司。12月7日至11日，國際金價繼續(xù)震蕩下跌，受此影響，國內金價亦步亦趨，直至本周五才出現(xiàn)微弱反彈，上海期貨交易所黃金1006合約最終以250.70元/克收盤，較上周五下跌15.10元/克，周跌幅達5.68%。

　　 “受美元持續(xù)反彈的影響，近期金價將維持震蕩下行的走勢。”12月10日，上海中期分析師王舟懿在接受《華夏時報》記者采訪時說。

　　“多殺多”引發(fā)大調整

　　 上海東證期貨的陸兼勤表示，在本輪下跌暴發(fā)前，黃金一直在屢創(chuàng)歷史新高，但這種強烈的單邊上漲行情也為同樣劇烈的調整埋了伏筆。畢竟在經過長期的上漲之后，多頭獲利盤巨大，一旦出現(xiàn)不利因素，會引發(fā)多頭平倉恐慌，即所謂的“多殺多”，導致市場暴跌。

　　 本輪金價的大跌主要由美元匯率反彈引發(fā)，而美元匯率反彈則是受美國公布的經濟數(shù)據(jù)的影響。12月4日，美國公布11 月份非農就業(yè)人數(shù)減少1.1萬人，大大低于此前預期的10萬人，為近兩年來最小月度裁員數(shù)字，同時失業(yè)率從10月所創(chuàng)26年新高的10.2%首度回落至10%，激發(fā)了市場對經濟超預期恢復的強烈信念，并一定程度上重燃對美國提前加息的擔憂。受這些因素刺激，美元指數(shù)由前一天的74.80反彈至75.77，并在其后幾天進一步反彈至76上方。

　　 王舟懿分析，基本面上，國際資本市場近來風險事件頻發(fā)，希臘及迪拜信用危機，令市場風險厭惡情緒進一步升溫，投資者開始將資金轉移至美元及國債等安全邊際更高的投資,這導致美元匯率大漲，而國際金價受壓下挫。新主權債務危機全球潛伏，在對希臘的主權信用發(fā)出警告之后, 知名信用評級機構標準普爾又將葡萄牙的主權信用評級前景從“穩(wěn)定”降至“負面”，理由是該國公共財政惡化。

　　 同時，美國也與英、法、德等歐洲國家一同收到了來自另一知名評級機構穆迪的警告，即如果其公共債務水平不降低，則同樣存在遭到主權信用評級調降的危險, 投資者對危機的擔憂本來對黃金有一定的支持作用，但前期無序的大幅上漲使得黃金的避險功能有所減弱，并導致其價格波動出現(xiàn)混亂。

　　 申銀萬國期貨的分析師楊誠笑認為，從技術面看，金價短期將繼續(xù)震蕩調整，在1110至1120美元/盎司有一定支撐，再往下方的一個支撐位是1100美元/盎司，而上方阻力位在1140至1150美元/盎司。他指出，金價跌破1100美元/盎司的可能性不大，但立即恢復強勢上漲的可能性也很小，因為在經過劇烈調整之后，多頭不會立即大規(guī)模進場買進。

　　長期升勢未變

　　 盡管本輪金價調整跌勢凌厲，但這并沒有改變分析師們中長期看好金價的基本立場。王舟懿指出，只要美元匯率長期跌勢不變，金價就不會改變升勢，長期目標位在1500美元/盎司。

　　 世紀證券分析師周寵也表示，美元仍將保持弱勢。美元走弱是黃金價格走高的主要推升動力。考慮到美國未來高失業(yè)率、低產能利用率、信貸緊縮、去杠桿化未完成等因素，美國短期內不可能加息，美元仍將繼續(xù)寬松，預計未來美元弱勢格局將對金價帶來持續(xù)支撐。

　　 展望明年黃金價格走勢，周寵認為黃金價格依然會在高位，而貨幣環(huán)境的不確定性是支持黃金價格的最重要因素，主要是美元地位動搖造成的貨幣環(huán)境不確定，表現(xiàn)為新興國家央行增加黃金儲備、投資者對黃金投資品的熱情、美元指數(shù)的弱勢、石油價格的高位運行。

　　　 　據(jù)周寵研究，近30年來，黃金價格兩次重大的上漲都與貨幣體系的不確定有關。

　　　 　本輪國際金價的上漲，則是在全球金融危機發(fā)生后，世界各國統(tǒng)一采取寬松的貨幣政策刺激經濟，從而導致全球貨幣泛濫所致。王舟懿、陸兼勤等多位分析師都明確表示，在經過充分的震蕩休整之后，金價將在未來迎來新一輪漲勢。