進(jìn)入牛年，國(guó)內(nèi)股市上揚(yáng)、金價(jià)上漲，而銀行理財(cái)市場(chǎng)卻保持穩(wěn)健，或許金融危機(jī)陰影未散，眾多理財(cái)師篤信“小心駛得萬(wàn)年船”

　　在上周發(fā)行的所有銀行理財(cái)產(chǎn)品中，外幣理財(cái)產(chǎn)品方面，所有產(chǎn)品到期均保證本金，以投資于債券和貨幣市場(chǎng)為主，面臨的風(fēng)險(xiǎn)低。人民幣理財(cái)產(chǎn)品，只有4款為非保本理財(cái)產(chǎn)品，其市場(chǎng)占比僅10%，并且這4款產(chǎn)品面臨的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低；其余則為保本理財(cái)產(chǎn)品，并且基本能夠?qū)崿F(xiàn)其預(yù)期收益。

　　理財(cái)專家表示，目前市場(chǎng)環(huán)境下，整個(gè)銀行理財(cái)市場(chǎng)日趨保守，并且呈人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量萎縮，信貸資產(chǎn)類、票據(jù)資產(chǎn)類產(chǎn)品收益大幅下降等特點(diǎn)。

　　外幣產(chǎn)品發(fā)行“抬頭”縱觀上周銀行理財(cái)市場(chǎng)，不難發(fā)現(xiàn)，外幣理財(cái)產(chǎn)品開始大行其道，上周共有22款理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行，市場(chǎng)占比為55%。在外幣理財(cái)產(chǎn)品中，美元理財(cái)產(chǎn)品有9款，港幣理財(cái)產(chǎn)品有4款，歐元和澳元均發(fā)行了3款，英鎊和加元理財(cái)產(chǎn)品也依舊在發(fā)行榜中出現(xiàn)。可見(jiàn)，在人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行出現(xiàn)停滯時(shí)，部分商業(yè)銀行并未放緩?fù)鈳爬碡?cái)產(chǎn)品的發(fā)行腳步。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近來(lái)多家商業(yè)銀行發(fā)行了外幣理財(cái)產(chǎn)品，理財(cái)市場(chǎng)出現(xiàn)外幣理財(cái)產(chǎn)品多于人民幣理財(cái)產(chǎn)品的跡象，打破了長(zhǎng)期以來(lái)的“八二”現(xiàn)象。

　　不過(guò)，普益財(cái)富研究員張星指出，這并不表明外幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)將大幅增加，因?yàn)槎鄶?shù)外幣理財(cái)產(chǎn)品是部分商業(yè)銀行按照其發(fā)行規(guī)律進(jìn)行，投資于債券及金融衍生品市場(chǎng)。而上周更為明顯的變化是人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)出現(xiàn)萎縮，主要因?yàn)槟壳案魃虡I(yè)銀行正處于對(duì)市場(chǎng)和政策進(jìn)行研判階段，致力于尋找符合其業(yè)務(wù)發(fā)展和具有競(jìng)爭(zhēng)力的理財(cái)品種，從近期市場(chǎng)中部分商業(yè)銀行嘗試投資于新領(lǐng)域，可以觀察出這點(diǎn)。

　　多類產(chǎn)品風(fēng)光不再2008年紅透半邊天的信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品，在牛年伊始延續(xù)了去年收尾階段發(fā)行量急劇萎縮的趨勢(shì)。上周，全國(guó)僅有3家商業(yè)銀行發(fā)行了3款信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品。

　　銀行理財(cái)專家同時(shí)向記者透露，票據(jù)資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品同樣受到了阻力，主要原因在于票據(jù)貼現(xiàn)或者轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率過(guò)低。中國(guó)票據(jù)網(wǎng)報(bào)價(jià)顯示，票據(jù)貼現(xiàn)利率只有1.4%左右，和3個(gè)月定期存款利率基本持平。由于近期信貸投放的大幅增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)未來(lái)向好的概率增大，這降低了央行降息的預(yù)期，使得前期活躍的債券市場(chǎng)可能轉(zhuǎn)向低迷，從而對(duì)債券和貨幣市場(chǎng)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行產(chǎn)生影響。

　　張星認(rèn)為，由于信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品收益下降，使得部分商業(yè)銀行大幅降低了此類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行，主要有以下兩方面因素：第一，受降息影響，此類理財(cái)產(chǎn)品收益大幅下降，再投資等風(fēng)險(xiǎn)顯著上升；第二，信貸政策發(fā)生轉(zhuǎn)變，為遏制經(jīng)濟(jì)惡化，國(guó)家信貸政策發(fā)生較大轉(zhuǎn)變，并且在職2008年末以及2009年1月取得了顯著效果，信貸增速明顯高于前期。從這些可以看出，商業(yè)銀行為了配合國(guó)家各項(xiàng)政策，正在通過(guò)其傳統(tǒng)手段投放貸款，即一般性貸款業(yè)務(wù)和票據(jù)業(yè)務(wù)，通過(guò)信托平臺(tái)發(fā)放貸款或者進(jìn)行融資的動(dòng)力暫時(shí)受到了遏制。另外，2008年制定的4萬(wàn)億投資也將在春節(jié)后逐步展開，這也將帶動(dòng)商業(yè)銀行的貸款投放。不過(guò)，在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)逐漸明朗和信貸政策出現(xiàn)轉(zhuǎn)向的情形下，這部分貸款可能作為將來(lái)理財(cái)市場(chǎng)中的存量信貸資產(chǎn)，用于發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品回籠資金。

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