提要：從去年12月下旬以來，中小市值股票就逐漸活躍起來，在2009年的前兩個交易周，這個趨勢更是有增無減。在春節前后的一段時間里，市場仍然會延續這樣的行情。當然，不是所有中小市值股票都是合適的投資對象。

　　申銀萬國 桂浩明

　　2009年的春節來得早，以致1月份只有三個交易周。現在，兩周過去了，期間滬深股市的運行盡管有不少曲折，但總體上還是保持了上漲的趨勢，行情也比周邊市場顯得要強出不少。

　　強勢上漲行情難現

　　那么在節前最后一個交易周，市場又將如何運行，投資者又該如何操作才好呢？

　　日前證監會召開了全國證券期貨監管工作會議，雖然只是一次例行的年度工作會議，但是會議上透露的信息，還是對近期的市場走勢會產生不小的影響。

　　在會上，有關領導表示要“全力推進資本市場穩定健康發展，更好地服務國民經濟發展全局”。顯然，在這里可以看出，管理層是延續了去年下半年形成的“維穩”思路，將工作重點放在了“夯實市場基礎，促進市場平穩運行”上。

　　由此，投資者不難判斷出，對于2009年的證券市場而言，基本上不存在由于股市政策強勢出擊而引發的大規模上漲行情。

　　以往，在每年春季的時候，市場對股市政策的調整往往會寄予較高的希望，事實上也確實會出現一些改變。典型的如1999年的“5.19”行情和始于2005年5月由股改所引發的行情，都是與當時的股市政策調整相關的。

　　而現在看來，市場很難重演這一幕。所以說，就政策角度而言，股市在2009年，特別是在這一年的上半年，恐怕難有好的表現。而這也是與人們從對宏觀經濟及上市公司經營狀況的分析中所得出的結論相一致的。

　　藍籌股不是短線選擇目標

　　也因為這樣，過去那種在春節前大量買入股票，并且以大盤權重股為主要投資方向，期待節后出現“春季攻勢”，獲取具有趨勢性上漲收益的這種操作方法，顯然是并不適用的。在節前的最后一個交易周，投資者仍然要注意控制倉位，一般以半倉為好。

　　那么，在半倉的情況下應該持有什么樣的股票呢？

　　現在看來，大盤藍籌股并不是一個好的選項。

　　這里的原因有三條。第一，目前多數大盤藍籌公司受到國際金融危機及國內經濟增長放緩的壓力比較大，其運行中的確定性也是比較明顯的，特別是它們多數分布在強周期性行業中，所以在一段時間內經營狀況會比較困難。

　　其次，部分大盤藍籌股同時在境內外上市，時下境外市場比較弱，特別是外資集中拋售中資銀行股以后，對于境內外市場都形成了較大的壓力，相關股票存在明顯的上行阻力，在沒有相應的時間予以消化的情況下，它們在境內市場的走勢很可能會明顯弱于大盤，所以如果選擇大盤藍籌股的話，收益缺乏保證。

　　最后，就今年以來的股市走勢來看，雖然盤面是比較活躍的，但資金的流入并不多，成交量也不是很大，反映出機構對后市的謹慎心理和不作為的基本取向。這樣，市場上活躍的就只有中短線資金了，對于這部分資金來說，它們是不會大量介入大盤藍籌股的。因此，在這階段買入大盤藍籌股，顯然缺乏相應的獲利機會。

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