■中國最大外資收購內(nèi)資交易

　　■此舉尚需反壟斷部門批準(zhǔn)

　　昨（3）日，可口可樂公司高調(diào)宣布計(jì)劃斥資179.2億港元（約合24億美元），收購中國純果汁領(lǐng)域龍頭企業(yè)匯源果汁集團(tuán)。這一交易為可口可樂歷史上第二大收購案，也是中國迄今為止最大一筆外資收購內(nèi)資企業(yè)控股權(quán)的交易。不過，這一交易尚需反壟斷審查部門的批準(zhǔn)。受上述消息刺激，匯源果汁H股股價(jià)周三暴漲164%。

　　收購價(jià)每股12.20港元

　　昨日，匯源果汁在其上市的香港聯(lián)交所發(fā)布公告稱，可口可樂旗下全資附屬公司大西洋工業(yè)公司（Atlantic In-dustries）提出以179.2億港元收購匯源果汁全部已發(fā)行股本。公告顯示，要約收購?fù)瓿珊螅�可口可樂將進(jìn)一步要約收購匯源果汁其他全部剩余股份，進(jìn)而使匯源果汁退市。

　　根據(jù)匯源果汁公告內(nèi)容，可口可樂此次建議收購的價(jià)格為每股12.20港元，這一價(jià)格比匯源果汁于最后交易日在聯(lián)交所收市價(jià)每股4.14港元溢價(jià)約195%；比2007年2月23日匯源果汁上市時(shí)的招股價(jià)每股6港元高出一倍。

　　可口可樂公司方面表示，匯源果汁的三大股東已對該交易作出不可撤回的承諾。這三位股東分別是匯源果汁母公司中國匯源果汁控股有限公司、達(dá)能集團(tuán)和Warburg Pincus Private Equity，它們在匯源果汁的持股比例分別為38.5%、21%和6.4%。

　　反壟斷審查將成阻礙

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，如果可口可樂收購匯源果汁成功，或?qū)⒁�起果汁飲料甚至飲料市場格局的變化。但其收購行�?dòng)還需獲得監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。法律界人士表示，這一收購或?qū)⑸婕皠倓偝雠_的《反壟斷法》。而可口可樂方面表示，可口可樂正在準(zhǔn)備資料，將向商務(wù)部提交反壟斷審查所需材料。

　　據(jù)了解，根據(jù)最新《反壟斷法》規(guī)定，如果外資企業(yè)并購香港上市的內(nèi)地企業(yè)，滿足以下兩個(gè)條件之一即達(dá)到申請商務(wù)部反壟斷審查的標(biāo)準(zhǔn)：雙方2007年在全球范圍內(nèi)的營業(yè)額合計(jì)超過100億元人民幣，在中國境內(nèi)的營業(yè)額均超過4億元人民幣；雙方2007年在中國境內(nèi)的營業(yè)額合計(jì)超過20億元人民幣，在中國境內(nèi)的營業(yè)額均超過4億元人民幣。數(shù)據(jù)顯示，2007年匯源果汁銷售額達(dá)到26.56億元，增長28.6%。

　　背景

　　可口可樂盯上果蔬汁市場

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，可口可樂發(fā)出收購要約看似突然，實(shí)則醞釀已久。根據(jù)AC尼爾森報(bào)告，2007年，中國果汁飲料市場大幅增長，果蔬汁（包括百分百果汁、中濃度果蔬汁和果汁飲料）則是增長最快的軟飲料。以價(jià)值計(jì)，果蔬汁已成為碳酸飲料后第二大飲料市場。

　　同時(shí)，作為國內(nèi)最大的果汁生產(chǎn)商，中國匯源果汁集團(tuán)有限公司則是果蔬汁領(lǐng)域的領(lǐng)跑者，截至2007年底，匯源的百分百果汁及中濃度果蔬汁銷售量分別占國內(nèi)市場總額的42.6%和39.6。

　　可口可樂表示，收購匯源果汁將使公司增長迅速的果汁和其他非碳酸飲料業(yè)務(wù)得到進(jìn)一步擴(kuò)展。可口可樂首席執(zhí)行官穆泰康(Muhtar Kent)發(fā)表聲明稱，匯源果汁對可口可樂中國業(yè)務(wù)具有高度互補(bǔ)性。

　　錢景

　　創(chuàng)始人朱新禮坐收74億港元

　　匯源果汁的創(chuàng)始人、董事長兼總裁朱新禮1992年在山東淄博創(chuàng)辦匯源。短短十多年間，發(fā)展成為中國最成功的本土果汁飲料品牌，年銷售額超過26億元。

　　公開資料顯示，朱新禮100%間接控制匯源控股，而匯源控股是匯源果汁的第一大股東，持股41.53%。按照股份計(jì)算，如可口可樂以179.2億港元的價(jià)格收購匯源控股成功，則匯源集團(tuán)董事長朱新禮將因此坐收超過74億港元的股份出讓款。

　　可口可樂首席執(zhí)行官兼總裁穆泰康稱，收購?fù)瓿珊螅瑢⒗^續(xù)保持匯源的品牌和現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式，匯源果汁現(xiàn)任董事長朱新禮未來將出任新公司的名譽(yù)董事長一職。

　　反應(yīng)

　　競爭對手不擔(dān)心沖擊市場

　　一些市場人士擔(dān)心，隨著A股暴跌，或?yàn)橥赓Y企業(yè)并購擴(kuò)張?zhí)峁┝私^好的平臺。但藍(lán)劍飲品集團(tuán)副總經(jīng)理王斌則認(rèn)為，外資進(jìn)入國內(nèi)市場的趨勢已經(jīng)較為普遍，例如此前達(dá)能收購樂百氏等。由于中國經(jīng)濟(jì)仍然處于高速發(fā)展之中，而作為一個(gè)新興市場，勢必會吸引外資企業(yè)的眼球。而另一方面，從可口可樂對匯源果汁發(fā)出收購要約來看，也反映出國內(nèi)企業(yè)已有與外資企業(yè)在管理經(jīng)營上一較高下的實(shí)力�！皬囊环矫鎭砜�，這是一件好事，說明國內(nèi)企業(yè)在發(fā)展，與國外先進(jìn)企業(yè)正在接軌。”他表示。

　　而王斌也并不擔(dān)憂外資企業(yè)對國內(nèi)市場造成的沖擊�！盁o論可口可樂是否能夠收購匯源果汁，后者早已成為純果汁市場的龍頭企業(yè)，因此競爭早已存在。”

　　早報(bào)記者 楊先武 實(shí)習(xí)生 李勝藍(lán)攝影方煒