本期出鏡理財財產

　　姜先生，兩口之家。今年33歲，工作11年，北京一所高校教師，妻子為自由職業者，夫妻二人年稅后收入約10萬元。

　　15萬元。主要開銷：房貸、保險及日常生活支出。

　　實現現金資產的保值增值，希望不僅跑贏CPI，而且能夠達到15%的年增值目標。

　　本期理財師

　　張榮輝

　　中國光大銀行北京分行理財中心主任，10年以上個人理財從業經驗，首席金融理財師。

　　表1 資產負債表

　　資產 期末數 負債和權益 期末數

　　現金 90000 購房貸款 1,300,000

　　銀行存款 150000

　　未來1年預收款 270,000

　　自有住房 560,000

　　投資房1 585,000

　　投資房2 480,000

　　基金股票 50,000

　　資產合計 2,185,000 負債合計 1,300,000

　　數據以08年全年為基準 單位:人民幣元

　　家庭總負債：130萬

　　夫妻二人每月工資收入才1萬多，可負債還款就接近8000元，這樣的“負債翁”生活誰能承受得了？

　　可是，前來咨詢理財的姜先生一家卻對目前的“房奴”生活相當滿意，這又是為什么？

　　姜先生的家庭資產負債真讓人嚇了一跳：目前有住房3套，均為30年期20%-30%首付貸款。盡管其中一套是公積金貸款，可三套房產的月供達到了8100多元！總負債130萬，根據測算家庭負債率已經接近60%，遠遠超過了一般家庭的理財警戒線。

　　而更讓人不好理解的是，“房奴”姜先生不僅不為100多萬的債務著急——他壓根兒就沒想著去還銀行貸款，反而還與理財師商量著把手頭剩下的15萬現金投入到證券市場中去。

　　根據姜先生的介紹，他和愛人除社保外，每人都有約25萬商業重大疾病保險，每年為此還要付出1萬多的現金。同時，他們還必須考慮為將來孩子出生、父母養老籌劃一筆現金。

　　計劃抄底股市

　　“我現在的計劃是在股市接近3000點的時候，分步建倉，抄底大盤。”按照姜先生的打算，手頭的15萬現金也將用于投資，而不是還貸。 姜先生的股市投資中，目前5萬元全部是基金。他是今年2月重新入市，分別為易方達策略成長(1萬)、國富彈性(2萬)。此外，還有兩只QDII股票，一只是上投亞太優勢，另一只是嘉實海外，各為1萬。

　　理財師點評：看清房產趨勢

　　理財師認為，對于兩處投資所用的房地產問題，需建立在對北京未來十幾年乃至更長時間房地產趨勢的分析與個人判斷。

　　姜先生家如其繼續持有房地產進行投資，估計未來租金收入會有所上升，而還貸金額固定，此將為姜先生提供現金流；另外，由于北京的房地產特殊性，需求具有相當的剛性特征，兩處房地產位置皆在四環之內，將來還有升值空間，建議不必將房產變現，但需要密切關注國家的房地產政策及相關個稅政策之變化。

　　記者 丁文亞

　　保持良好負債

　　理財師從姜先生一家的資產結構分析后指出，固定資產即房產占了其家庭資產的絕大部分，達到76%，金融資產只占到了24%。資產負債率也超過了50%的警戒線，達到了59%。

　　“您既不必考慮提前還貸，也不必過于擔心房貸風險。”理財師張榮輝不僅不反對姜先生繼續當“房奴”，反而大大贊賞其“冒險”行為。

　　張榮輝分析說，姜先生投資雖然“冒險”，但風險并不大：

　　投資構成中只有一套用于自住，2003年購房，月供2500元，另兩套均為地鐵房，已經全部出租。一套購于2005年，位于東四環，月供2800元，但月租也是2800元；另一套位于北三、四環間，購于2007年，月供2500元，月租卻達到3000元。

　　張榮輝說，姜先生目前正處于家庭成長期，兩處投資性房產，根據其地理位置可以看出，所收租金完全可支付月供，生息資產的投資數量，既包括金融資產，也包括房地產，對于整個家庭來講，財務狀況還是非常樂觀的。

　　投資組合動態管理

　　關于金融投資，理財師認為，姜先生在其主、客觀上都有較高風險承受能力。

　　在其預期年投資回報率達15%時，理財師建議姜先生建立起包括股票、股票型基金、銀行理財產品為主的投資組合，從戰略上考慮未來5-10年的投資方向。同時，進行投資組合的動態管理，每季度與相應的理財師溝通，以便更好的把握市場機會。

　　目前，姜先生每月的凈收入，完全可做基金定投，以指數基金和小盤股基金為主，堅持長期與價值投資理念。

　　理財師認為，理財中最核心的是資產的保值與升值，投資是重中之重。目前股市持續震蕩下行，姜先生的基金市值也在下降，但我們還是建議在投資中重點考慮股票型基金，眼下是市場風險大于收益的時候，短期一是等待進入市場的機會，二是考慮銀行的短期固定收益產品，如期限在3個月、6個月的預期收益4%以上的理財產品。