■ 板塊分析

　　上周四，滬指跌破4000點(diǎn)，盤中個股普遍下跌，但煤炭板塊卻意外逆勢上漲，成為兩市中最大亮點(diǎn)。當(dāng)日，滬市20只煤炭股中，除一只停牌，只有2只下跌，中國神華和中煤能源兩只大盤股都逆勢上漲，其中中國神華上周連漲4天，到3月14日收盤達(dá)到52.49元，漲幅9.42％。中煤能源股價也在4天間，從18.84元一路漲至3月14日收盤的20.72元，大漲9.98％。根據(jù)wind資訊顯示，煤炭板塊上周整體上漲2.19%，成兩市中惟一出現(xiàn)上漲的板塊。雖然煤炭板塊一直是市場上的熱門板塊，但市場人士認(rèn)為，近期國際煤炭價格屢創(chuàng)新高才是煤炭股突然逆勢上漲的直接導(dǎo)火索。

　　國內(nèi)煤價上漲超預(yù)期

　　近段時間以來，原油期貨價格不斷創(chuàng)出新高，3月12日原油期貨收盤創(chuàng)下每桶109.92美元新高，盤中一度首次突破每桶110美元大關(guān)。在這樣的市場背景下，煤炭作為替代能源，其價格跟隨原油價格水漲船高。澳大利亞煤炭現(xiàn)貨價格在2月創(chuàng)出130.95美元/噸的歷史新高，較去年同期的漲幅已經(jīng)接近150%。對此，瑞信預(yù)測，2008年基準(zhǔn)煤價將可能達(dá)到120美元/噸。

　　與國際煤價相比，目前國內(nèi)煤價落后不少，但由于受雪災(zāi)及礦工春節(jié)放假因素影響，今年1、2月份我國市場煤價上漲高于市場早前預(yù)期。中投證券的行業(yè)分析員肖漢平表示，今年年初，因受冬季用煤高峰、南方地區(qū)雪災(zāi)以及主要產(chǎn)地煤炭資源緊缺等因素的刺激，國內(nèi)各地區(qū)煤炭的交易價格出現(xiàn)全面的、史無前例的大幅上揚(yáng)，去年年底到今年2月，國內(nèi)市場煤價接連上漲近50%。

　　機(jī)構(gòu)普遍看好

　　目前，行業(yè)研究員和市場人士普遍認(rèn)為，在未來兩年到三年，煤炭價格將保持長期上漲趨勢，同時煤炭價格上漲將推動煤炭股盈利能力的提升，這自然推動著煤炭股二級市場股價的上漲。由于市場普遍預(yù)期我國煤炭出口價格將達(dá)到110美元/噸以上，比去年至少提高60%，對于中國神華、中煤能源等煤炭出口企業(yè)而言無異于重大利好。

　　根據(jù)wind資訊的統(tǒng)計(jì)，3月份以來，有7家國內(nèi)研究機(jī)構(gòu)發(fā)布對該行業(yè)的報(bào)告，其中，中金、中信證券、招商證券、東方證券、長江證券均給出了“推薦”、“強(qiáng)于大市”或“看好”的評級。西南證券認(rèn)為，除了漲價因素之外，此前制約煤炭板塊的高估值壓力逐步得到緩解，這也是煤炭股再度活躍的重要原因之一。經(jīng)過近半年的調(diào)整，煤炭板塊的估值水平大幅下降。13家重點(diǎn)煤炭上市公司2008年平均動態(tài)市盈率已經(jīng)降至30倍左右，而2009年平均動態(tài)市盈率則降至27倍左右。西南證券推薦關(guān)注中國神華、兗州煤業(yè)和潞安環(huán)能。

　　本報(bào)記者 張羽飛

　　板塊指數(shù) 一周漲幅 一月漲幅

　　煤炭與消費(fèi)燃料 2.19% -4.26%

　　汽車零售 -4.45% 0.34%

　　食品零售 -4.51% 9.00%

　　餐館 -4.96% -3.71%

　　消費(fèi)電子產(chǎn)品 -5.35% -0.69%

　　摩托車制造 -5.50% -1.33%

　　白酒與葡萄酒 -5.67% -1.20%

　　啤酒 -5.80% -2.38%

　　家庭裝飾品 -5.88% -3.47%

　　電子設(shè)備制造 -6.00% -0.75%

　　板塊漲幅排行