■本報(bào)記者 趙路

　　本報(bào)訊 又有兩只新股票基金于本周五獲批，基金接連發(fā)行的勢頭仍在繼續(xù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近期有包括4只新基金、6只拆分基金在內(nèi)的10只基金已經(jīng)或?qū)⒁�進(jìn)入大規(guī)模營銷期。另外，大成精選、國投成長、中海能源策略等多只股票型基金發(fā)布公告，宣布將打開申購。

　　細(xì)心的投資者發(fā)現(xiàn)，兩市進(jìn)入震蕩期后，之前“無基可買”的狀況迅速改觀，基民的選擇越來越多。新基金、拆分基金、老基金，應(yīng)該下誰的單？

　　新基金

　　優(yōu)勢：封閉期內(nèi)份額穩(wěn)定，基金經(jīng)理可從容建倉

　　劣勢：流動性風(fēng)險(xiǎn)較大

　　值得一提的是，目前在售的兩只股票型基金——南方盛元、建信成長皆為創(chuàng)新封閉式基金。“新基金都有一定的‘保護(hù)期’，其間投資者無法進(jìn)行申購、贖回，因此基金經(jīng)理并不用擔(dān)心贖回壓力，可從容建倉。”招商銀行杭州分行理財(cái)師鄭瑩表示。

　　“基金獲批往往意味著管理層的積極導(dǎo)向，因此，新基金往往能夠在低位建倉。”也有市場人士如是說。

　　不過接受采訪的專家普遍認(rèn)為，購買新基金投資者將要面對一定的流動性風(fēng)險(xiǎn)。“以南方盛元為例，其封閉期長達(dá)一年，其間投資者既無法申購贖回，也無法在二級市場交易基金份額。”浦發(fā)銀行杭州分行的郭劍認(rèn)為，購買新基金意味著資金會被“鎖定”一段時(shí)間，即使市場狀況不好，基民也無法贖回。

　　拆分基金

　　優(yōu)勢：可參照過往業(yè)績，流動性較佳

　　劣勢：可能損害原持有人利益

　　近期，先后有信誠精萃成長、銀河穩(wěn)健、萬家公用事業(yè)、國聯(lián)安德盛安心成長、嘉實(shí)成長收益以及鵬華行業(yè)成長6只基金宣布拆分。分析人士認(rèn)為，比起新基金，拆分基金沒有“保護(hù)期”。“基民申購以后，往往幾天后就能贖回，資金運(yùn)作相對靈活，流動性較好。”本報(bào)基金顧問團(tuán)專家沈崢告訴記者。

　　也有專家表示，可以參考拆分基金的過往業(yè)績判斷基金的優(yōu)劣。“對于新基金來說，只能根據(jù)基金公司、基金經(jīng)理的過往業(yè)績進(jìn)行判斷，信息相對較少。”鄭瑩說。

　　“不過，基金拆分后份額急劇膨脹，基金經(jīng)理可能需要一個(gè)適應(yīng)期。”中信金通證券理財(cái)師楊鳴表示，除此之外，基金拆分可能攤薄收益，使原基金持有人利益受損。

　　老基金

　　優(yōu)勢：選擇面廣，份額穩(wěn)定

　　劣勢：往往倉位較重

　　最近，不少“閉關(guān)”基金重新打開申購。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，除少數(shù)公司的“明星基金”，大部分基金可接受基民申購。

　　“在我看來，沒有任何營銷動作的優(yōu)秀老基金，也可以成為基民的選擇。”郭劍認(rèn)為，比起新基金和拆分基金，老基金份額較為穩(wěn)定。另外，流動性較好、選擇面廣也是老基金的優(yōu)勢。

　　“不過，鑒于基金往往在市場扮演‘死多頭’的角色，老基金一般倉位比較重。若市場持續(xù)下跌，老基金的損失將會更大。”也有市場人士表示擔(dān)心。

　　建議：基金操盤能力最重要

　　“無論新基金、拆分基金還是老基金，基金本身的優(yōu)劣才是最重要的。”沈崢說。而他的觀點(diǎn)也得到了接受采訪專家的一致認(rèn)同。

　　“購買基金因人而宜，關(guān)鍵還是基民的收益預(yù)期，以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力。”沈崢認(rèn)為，目前市場前景撲朔迷離，投資者不妨選擇配置較為分散、風(fēng)險(xiǎn)防范能力較強(qiáng)的基金。