受美聯儲再次降息影響，中美利差“倒掛”超過1%！1月30日，美聯儲再度宣布降息50個基點，從3.50%降至3.00%。由此，參照中國目前4.14%的利率水平，中美利差已達到114個基點，6年來首次突破1%。受此影響，1月31日突破7.19關口的人民幣對美元匯率中間價，昨(1)日回落50個基點，中間價報7.1903。

　　自2004年中期美國進入升息周期，至2006年9月，美國連續第17次加息過后，美國基準利率已至5.25%，而當時中國基準利率僅為2.25%，中美利差達到了3%的驚人差距。

　　在2005年6月中國啟動匯率改革之后，一定程度的中美利差，對于國內貨幣監管者而言，是穩定人民幣匯率的重要手段。按照這一計劃，如果中美利差保持在3%左右，同時人民幣按年3%左右速度升值，進入中國博升值的熱錢在賬面上將無利可圖，匯率上的收益統統為利率損失所抵消。

　　然而，因受次貸危機的影響，美聯儲在去年9月開始了大刀闊斧的降息，三下五除二，美國基準利率就從5.25%降至3%。而在另一方面，中國央行在去年卻一口氣加了6次息，人民幣利率從2.52%提高至目前的4.14%。由此，以往阻止海外熱錢涌入的最大政策“堤防”———中美利差而今不僅不復存在，1%以上

　　的倒掛反而成為吸引熱錢進入中國的一個新的理由。

　　利差倒掛1%，對于這一匯改以來從未出現的全新挑戰，央行已然面臨“內有通脹，外有熱錢”的兩難境地。

　　有專家表示，全球經濟衰退的風險連同美聯儲的降息，將讓中國嚴肅思考放松從緊調控政策，由此也將今年的加息預測從“上半年兩次加息”調整為“全年無加息動作”。 早報記者侯林利