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銀河證券:造紙行業處上升通道估值具國際優勢http://www.sina.com.cn 2008年01月15日 23:47 新快報
新快報訊銀河證券最近的研究報告稱，造紙行業正處于景氣上升期，A股造紙業比國際同行明顯低估，維持對行業的推薦評級，并推薦太陽紙業和景興紙業兩只個股。 銀河證券行業研究員葉云燕分析，受供求不斷改善的推動，造紙類上市公司的主要產品產能利用率穩步回升。在行業景氣度不斷上升的背景下，主要產品價格經歷了2007年的上漲后，預計2008年均價仍將有5%-10%的上漲空間。產品價格的上漲將推動上市公司收入顯著增長。 國際商品漿市場由于產能利用率的逐步下降而面臨下行壓力，這將有助于木漿自給率低于50%的國內造紙業走出前期的成本陰影。同時，人民幣的加速升值將強化這一利好。收入增長和利潤率提高的雙重推動將促進上市公司EPS平均增長30%以上。 報告認為，A股造紙業2007年平均PE在30倍左右，與國際同業相當。而國內造紙行業和上市公司的成長速度則明顯高于國外同行，投資價值得以彰顯，故維持對行業的推薦評級。太陽紙業和景興紙業是最有投資價值的兩支股票，給予推薦評級。太陽紙業受主要產品銅版紙和白卡紙景氣度提升及新項目投產的驅動，2007—2009年的凈利潤CAGR高達33%，目標價42.28元；景興紙業的產能擴張與逆向一體化戰略同步進行并卓有成效，公司的下游業務在未來2-3年存在巨大的成長空間，預計其2007-2009年CAGR將超過90%，目標價18.8元。 中信金通證券 2007年報預計摘帽 ST 股票組合 代碼證券簡稱 000545*ST 吉藥 000569*ST 長鋼 000716*ST 南控 000725*ST 東方A 000735*ST 羅牛 000780ST 平能 000920*ST 匯通 600003ST 東北高 600101*ST 明星 600213ST 亞星 600429ST 三元 600516ST 方大 600552*ST 方興 600758ST 紅陽 600984*ST 建機 相關報道： 新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
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