東航集團、新加坡航空、中航集團三方圍繞東方航空股份有限公司展開的股權爭奪大戰(zhàn)昨日暫告段落。在昨日東方航空股東大會上，因77.61%的股東拒絕新加坡航空與淡馬錫的收購要約，新加坡航空入股東方航空的議案未獲得通過，“東新戀”宣告暫時擱淺，中航集團攪局成功。但東航高層隨后表示，將繼續(xù)推動和新航的合作，且不會考慮與中國國航的合作。

　　“資本市場不相信眼淚，東航可以失去機會，但東航人有自己的尊嚴�！睎|方航空董秘羅祝平在股東大會上如是說。

　　回顧

　　引資新航東航欲超南航

　　去年9月2日，東方航空股份有限公司宣布通過定向增發(fā)H股的方式，與新加坡航空和淡馬錫控股（私人）有限公司結為戰(zhàn)略合作伙伴關系，東航定向增發(fā)價格確定為3.80港元，向其母公司東航集團以及新航和淡馬錫分別增發(fā)11.00億股、6.49億股、12.35億股H股，募集資金113億港元。增發(fā)后，淡馬錫和新航持有的H股分別占總股本的8.3%和15.7%，合計占東航增資擴股后總股本的24%；東航集團則持有東航增資擴股后51%的股份。

　　國航介入引發(fā)股權之爭

　　在宣布將與新航結為戰(zhàn)略合作伙伴后，東航一度雄心勃勃。東航董秘羅祝平在當日下午曾表示，東航估算新航、淡馬錫資金注入后，將使東航負債率從95%降至80.2%�？傎Y產達712.2

　　億元人民幣，較注資前提升18.4%，凈資產飆升至141.3億元人民幣，這將使東航在凈資產方面超過南航。

　　隨著東航宣布將引入新加坡航空公司及淡馬錫作為戰(zhàn)略投資者后，看似“東新聯(lián)姻”已成定局。但是，出人意料的是，中國航空集團公司卻突然介入“東新聯(lián)姻”。

　　根據市場顯示，從去年5月起，中航集團連續(xù)近10次利用旗下在港的全資子公司增持東航H股，其持股量由此前的11.02%增至12.07%，成為東航H股的第一大流通股股東。

　　此時，雖然外界輿論認為中航集團欲攪局“東新戀”，但中航集團始終未正面回應此事。同時，作為東航股東、國航母公司的中航集團，卻發(fā)表聲明認為東航的作為有“賤賣資產”之嫌，并存在對其他股東、投資者和國內同行不公平對待的問題。

　　兩國企爆發(fā)多輪“口水戰(zhàn)”

　　中航集團這一番言論，將東航引資新航的行為推到了輿論的風口浪尖。隨后，東航多次通過媒體申辯，并由此引發(fā)兩家國有企業(yè)之間的多輪“口水戰(zhàn)”。

　　至2008年1月6日晚，距東航股東大會不足兩天，中航集團又做出了更為實際的“攪局”行動。中航集團旗下的中航有限公司發(fā)表聲明稱：如果東航股東大會中“東新聯(lián)姻”被否決，中航有限將以不低于每股5港元的價格，最多認購東航30%的股份。

　　現場

　　東航股東否決引資新航

　　昨日下午1時30分，國內外上百名記者聚集東航股東大會現場，東航引資新航將付諸股東投票表決。

　　出席昨日股東會的東航股東共有76人，其中A股股東74人，H股股東2人，代表的總股份為44.7568億股。其中，A股為29.3247億股，3.96億股擁有表決權；H股為15.4320億股，擁有表決權的股份為5.6648億股。

　　中航集團狙擊成功

　　下午1時40分，東航股東大會開始，東航董事長李豐華首先講話，隨后，東航董秘羅祝平在股東大會上的一番發(fā)言耐人尋味。他說：“資本市場不相信眼淚，東航可以失去機會，但東航人有自己的尊言，風雨中這點痛算什么�！�

　　羅祝平講話完畢后，在股東會上已發(fā)言的5名股東都表示支持“東新戀”時，一名持反對意見的股東突然自己跳上臺發(fā)言，現場氣氛十分緊張。

　　而后，股東表決正式開始，投票的結果是77.61%的股東拒絕了新加坡航空與淡馬錫的收購要約，新加坡航空入股東航的議案未獲得三分之二的股東支持，“東新戀”宣告暫時擱淺，中航集團攪局成功。

　　東航董事長堅持己見

　　在股東大會結束后的第一時間，東方航空董事長李豐華對股東大會未通過增發(fā)H股方案表示遺憾。他表示，到目前為止，東航仍認為引進新航、與新航戰(zhàn)略合作是一個最佳選擇。

　　他還表示，東航財務狀況通過自身努力不會明顯改善，還會繼續(xù)引進戰(zhàn)略投資者，但不會考慮東航和國航的戰(zhàn)略合作，并相信新航將會與東航繼續(xù)討論合作事宜。

　　與此同時，反對“東新聯(lián)姻”國航母公司代表在接受媒體采訪時表示，會在短期內提出新收購建議，入股價格將不少于每股5港元。

　　幕后

　　東航不愿失去控股權

　　在東航這次引資行動中，國航開價是每股不低于5港元，相比新航每股3.8港元的出價高出近30%，東航為何不為國航高價所動？

　　用國航和新航收購方案作一比較。按照新航收購方案，作為東航母公司的東方航空集團，在完成收購后需付出41.8億資金，并將持有東航股份有限公司51%的股份；而按國航方案，東方航空集團在完成收購后，將付出40.85億元資金，最后只能持有47.39%的股份。

　　興業(yè)證券分析師伍闊表示，兩者相比，東航在國航方案中出資相對較少，但問題顯而易見，“東航集團將失去東方航空的絕對控股權。”伍闊說，而在新航方面的方案中，東航集團則可繼續(xù)擁有東航的絕對控股地位。

　　猜想一東航國航合作難度大

　　在東航引資新航方案被否后，國航母公司代表當即表示會在短期內提出新收購建議，且入股東航的價格將不少于每股5港元。面對國航的快速“提親”，東航作何反應不得而知。值得關注的是中國航空集團公司總裁、中國國際航空公司董事長李家祥于日前被任命為中國民航總局主要負責人。對國內民航業(yè)未來發(fā)展，李家祥在許多場合均提出以下觀點：中國航空業(yè)面臨著日益激烈的外來競爭，因此要通過聯(lián)合重組、做大做強中國民航企業(yè)，中航集團和國航愿與國內兄弟航空公司開展合作。而12月12日，李家祥針對“東航引資事件”拋出的“一聯(lián)一合一交換”的方案也從側面印證了這種觀點。面對國航苦苦相逼，東航是否會考慮移情？但從昨日東航董事長在股東大會后的表態(tài)來看，短期內東航與國航的合作難度很大。

　　猜想二東航股價受沖擊不大

　　這次東航引資新航失敗，是否會對二級市場上東方航空A股的股價帶來不利影響？興業(yè)證券分析師伍闊認為，此次東新方案被否，估計東航股價短期可能出現波動，但未必會出現大跌，這次方案被否，也預示著東航未來可能出現更好的收購方案，對于東航的股價，仍可謹慎看好。

　　早報記者楊先武實習記者燕慶