——唐雙寧在中國(guó)國(guó)際金融年度論壇上的演講

　　2007年11月8日

　　一、當(dāng)前中國(guó)金融業(yè)存在五大問題：一是一萬億問題，二是十萬億問題，三是四六問題，四是二八問題，五是六千點(diǎn)問題。一萬億問題指外匯儲(chǔ)備，實(shí)際已超過1.3萬億；十萬億是指流動(dòng)性過剩，簡(jiǎn)單講存大于貸達(dá)12萬億；四六問題是指金融資源地區(qū)分布不平衡，東部占60％，中西部加?xùn)|北占40％；二八問題是指金融資源城鄉(xiāng)分布不平衡，城市超過80％，農(nóng)村不足20％；六千點(diǎn)問題是指股市已探6000點(diǎn)大關(guān)。

　　二、解決五大問題核心是解決流動(dòng)性過剩。由于順差、熱錢等因素，造成外匯儲(chǔ)備過高；由于外匯儲(chǔ)備過高，造成流動(dòng)性過剩；由于流動(dòng)性過剩，助長(zhǎng)了股市過熱。同時(shí)通過四六和二八問題，可以看出目前的流動(dòng)性過剩不是真正的過剩，而是相對(duì)過剩，在東部、城市表現(xiàn)為過剩，在中西部、農(nóng)村表現(xiàn)為不足。因此，解決五大問題要從根源入手，辯證施治，核心是解決流動(dòng)性過剩。

　　三、解決流動(dòng)性過剩，既是一項(xiàng)十分緊迫的現(xiàn)實(shí)任務(wù)，又要有長(zhǎng)期作戰(zhàn)的思想準(zhǔn)備，需要堅(jiān)持“市場(chǎng)為主、各方聯(lián)動(dòng)、化多為少、化少為多、標(biāo)本兼治、綜合解決”的思路。“市場(chǎng)為主”是指解決流動(dòng)性過剩問題根本上要靠市場(chǎng)手段；“各方聯(lián)動(dòng)”是指貨幣政策、財(cái)政政策和其他政策要形成合力；“化多為少，化少為多”是指將東部、城市的過剩流動(dòng)性引向中西部、農(nóng)村和小企業(yè)；“標(biāo)本兼治、綜合解決”之“標(biāo)”為盡快解決外匯儲(chǔ)備過高的問題，“本”為擴(kuò)大消費(fèi)，最后收到綜合解決的效果。具體來說，除科學(xué)運(yùn)用好現(xiàn)行各項(xiàng)貨幣政策外（要加大貨幣政策由總量調(diào)控向差別調(diào)控的轉(zhuǎn)變力度），建議如下：

　　（一）加大對(duì)農(nóng)村和中西部的投入。要建立市場(chǎng)與政府扶持相結(jié)合的區(qū)域金融資源配置體系，通過配套的財(cái)政政策、貨幣政策，引導(dǎo)資金流入農(nóng)村和中西部地區(qū)。

　　（二）擴(kuò)大消費(fèi)。我國(guó)目前的社會(huì)階層不同于國(guó)外簡(jiǎn)單的“白領(lǐng)”、“藍(lán)領(lǐng)”之分，可大體分為“金領(lǐng)”、“白領(lǐng)”、“藍(lán)領(lǐng)”、“黑領(lǐng)”，他們既處于不同的社會(huì)階層，又屬于不同的消費(fèi)階層。人類社會(huì)有三個(gè)消費(fèi)層次，第一層次為溫飽型消費(fèi)，主要解決吃、穿的需求，我國(guó)已基本解決；第二層次為小康型消費(fèi)，主要解決住、行（住房和汽車）需求，住的問題我國(guó)大部分解決，行的問題城市部分解決；第三層次為文明富裕型消費(fèi)，在前兩個(gè)消費(fèi)層次的基礎(chǔ)上，解決教育、醫(yī)療、旅游、健身、文化藝術(shù)乃至自我實(shí)現(xiàn)等方面的需求。我國(guó)這方面的需求遠(yuǎn)未解決，正可利用目前的“過剩”資金推動(dòng)解決。具體建議一是加薪，二是完善社會(huì)福利事業(yè)，將過剩的流動(dòng)性通過財(cái)政轉(zhuǎn)移方式用于全民醫(yī)療、教育、低保等社會(huì)公共產(chǎn)品的投資。

　　（三）解決外匯儲(chǔ)備過高。建議調(diào)整結(jié)售匯政策，逐步變強(qiáng)制結(jié)匯為意愿結(jié)匯；調(diào)整招商引資政策，限制地方除引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)外的“招商引資”；完善

出口退稅政策；調(diào)整價(jià)格政策，加大企業(yè)環(huán)保、耗能、安全、工資成本，最終加大出口成本，減少貿(mào)易順差；調(diào)整和合理確定物價(jià)指數(shù)取樣范圍，降低

人民幣升值預(yù)期；取消進(jìn)口審批政策，有計(jì)劃組織進(jìn)口一批緊缺原材料和高新技術(shù)；增加境外投資；擴(kuò)大內(nèi)需，抵御由于減少出口帶來的就業(yè)壓力；調(diào)整外匯儲(chǔ)備構(gòu)成，降低美元資產(chǎn)比重；繼續(xù)穩(wěn)步進(jìn)行

匯率改革，加強(qiáng)監(jiān)管，控制熱錢流入，保持幣值的基本穩(wěn)定。