作者： 崔帆

　　“寶B計(jì)劃”是第一款掛鉤國內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)個(gè)股表現(xiàn)的銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，適合手頭有美元或港幣，且對(duì)保證本金有要求的投資者

　　自11月28日后的連續(xù)4個(gè)交易日，A股再現(xiàn)瘋狂漲勢(shì)。深成B指最高漲幅達(dá)20％，上證B指最高漲幅也接近17％。

　　這種投資機(jī)會(huì)被商業(yè)銀行抓住。

　　當(dāng)投資者深陷“不能承受之跌”時(shí)，中國建設(shè)銀行卻獨(dú)辟蹊徑，將理財(cái)?shù)囊暯怯删惩夤墒谢貧w到國內(nèi)的B股市場(chǎng)，首次面向全國推出了一款投資境內(nèi)B股的理財(cái)產(chǎn)品。

　　建行這次瞄準(zhǔn)了被視為“價(jià)值洼地”的B股。此次投資大家比較熟悉的B股，盡管在設(shè)計(jì)上沒什么新意，但是建行將此產(chǎn)品設(shè)計(jì)成為結(jié)構(gòu)型保本理財(cái)產(chǎn)品，在降低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也讓投資者享受了B股的投資收益。

　　再現(xiàn)契機(jī)

　　在今年上半年，當(dāng)A股市場(chǎng)連遭監(jiān)管層風(fēng)險(xiǎn)提示時(shí)，“A、B股合并”的傳言曾一度引爆了B股罕見的大牛行情。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，從4月30日至5月17日，上證B指到從216點(diǎn)升至357點(diǎn)，漲幅超過60％。

　　此時(shí)B股瘋狂的行情吸引了眾多新股民入市。

　　“當(dāng)時(shí)營業(yè)部擠滿了開戶B股的股民，在我們這開立一個(gè)B股賬戶需要的時(shí)間比平常多出了兩個(gè)工作日，主要是因?yàn)榕抨?duì)的人太多了。”萬聯(lián)

證券北京一家營業(yè)部的負(fù)責(zé)人向《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》描述當(dāng)時(shí)的場(chǎng)景。

　　很多股民在開戶后，最高位殺進(jìn)了B股，但到如今，僅僅幾個(gè)月的時(shí)間，曾經(jīng)的輝煌已成記憶。

　　例如東電B和凌云B這兩只股票，5月10日的價(jià)格分別為1.7美元和1.4美元，而在12月3日收盤時(shí)的價(jià)格分別是1美元和0.68美元，市值已縮水了70％。

　　“11月只有5個(gè)客戶在營業(yè)部開立了B股戶頭，這個(gè)數(shù)字差不多可以忽略不計(jì)。”上述券商負(fù)責(zé)人說，“現(xiàn)在B股潮退了，實(shí)際上投資者可以再度關(guān)注B股市場(chǎng)。”

　　而A股處于調(diào)整之中時(shí)，B股已經(jīng)暗自發(fā)力。11月28日以來的四個(gè)交易日里，深成B指最高漲幅已超過了20％，滬B指也最高達(dá)到16.77％。

　　銀行試水

　　就在B股市場(chǎng)再現(xiàn)投資契機(jī)之際，善于挖掘資本市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的商業(yè)銀行也敏銳地察覺到了其中的機(jī)會(huì)，開發(fā)出了與B股掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品。

　　近日，建設(shè)銀行就在國內(nèi)率先推出了首款投資于B股的銀行理財(cái)產(chǎn)品——“寶B計(jì)劃”。

　　與此前銀行理財(cái)產(chǎn)品大多掛鉤港股或打新股不同的是，“寶B計(jì)劃”是第一款掛鉤國內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)個(gè)股表現(xiàn)的銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，且更適合那些手頭有美元或港幣的投資人。

　　據(jù)建行國際業(yè)務(wù)部的有關(guān)專家介紹，作為同股同權(quán)的公司，部分上市公司的A股價(jià)格要比B股貴一倍以上，因此B股作為“價(jià)值洼地”的特征已經(jīng)被眾多機(jī)構(gòu)和業(yè)內(nèi)人士認(rèn)可。

　　此外，在政策面上，對(duì)于B股未來的去向和出路也有不少聲音出現(xiàn)，“正是出于對(duì)未來政策的一個(gè)預(yù)期，我們認(rèn)為B股在后市仍然有上漲需求，才設(shè)計(jì)了這款投資期限為1年的理財(cái)產(chǎn)品。”

　　“另外，目前QDII產(chǎn)品由于次級(jí)債的影響，收益情況都不好；港股直通車也需要暫緩，因此投資H股的理財(cái)產(chǎn)品，也同樣存在一定風(fēng)險(xiǎn)，因此B股是投資者可以考慮的投資方向。”

　　掛鉤六只B股

　　盡管在收益上或許難與直接投資B股匹敵，但這類產(chǎn)品卻實(shí)現(xiàn)了無風(fēng)險(xiǎn)收益。

　　《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》從“寶B計(jì)劃”銷售協(xié)議書中了解到，產(chǎn)品的收益與6只“高質(zhì)量+高折價(jià)”B股掛鉤，這六只B股分別是：陸家B（900932）、振華B（900947）、機(jī)電B（900925）、萬科B（200002）、張?jiān)�B（200869）、晨鳴B（200488）等，“寶B計(jì)劃”的最終收益率，將取決于掛鉤股票的市場(chǎng)表現(xiàn)。

　　當(dāng)這6只股票的股價(jià)均超過初始價(jià)格的105％時(shí)，投資者可獲得15％的收益；當(dāng)6只股票的股價(jià)漲幅不超過105％，但高于初始價(jià)時(shí)，客戶可獲得5％的收益；無論股價(jià)表現(xiàn)如何差，建行均可保證本金安全。

　　對(duì)于銀行推出的掛鉤B股理財(cái)產(chǎn)品，也有投資者表示，這款產(chǎn)品的設(shè)計(jì)沒什么新意，因?yàn)榫硟?nèi)投資者投資B股非常容易，何必費(fèi)盡周折去買銀行理財(cái)產(chǎn)品？

　　面對(duì)投資者的質(zhì)疑，上述建行人士解釋，“寶B計(jì)劃”相比直投B股最大的特色是保本。

　　因?yàn)閭�(gè)人投資者在直投B股時(shí)，雖然可以享有較大的A、B股之間的折價(jià)優(yōu)勢(shì)，但更多的是要面對(duì)

匯率和市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　“B股雖然存在投資價(jià)值，但仍需要經(jīng)歷一段時(shí)間的調(diào)整，才會(huì)出現(xiàn)上漲的態(tài)勢(shì)，若投資者不能確保直投B股的收益超過‘寶B計(jì)劃’的預(yù)期收益率，且對(duì)保證本金有要求，這款產(chǎn)品是比較適合的選擇。”上述專家認(rèn)為。■

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