2007年4月28日，由國發資本市場研究中心、中國保險行業協會、中國保險學會、中國證券報社主辦的中國保險發展論壇2007年國際學術年會在中國人民大學逸夫會議中心一層報告廳舉行，新浪理財頻道做為本次會議的獨家網絡合作伙伴對大會進行全程圖文直播。以下為論壇主題三精彩交流提問實錄。

　　許彬：大家知道三流的企業經營，二流企業經營管理，一流企業經營文化，所以先進的文化對一個企業的重要性。臺上嘉賓的精彩演講，我想和大家碰撞出思想火花，現在已經到了我們對話互動時間。下面請大家提問。

　　提問：中國人壽資產有限公司的董事長，剛剛聽了您的精彩演講，我感覺您不像是人壽資產有限公司的董事長，更像貨幣研究方面的專家。您剛剛提到我國3月份CPI上漲3.3%，并且一季度超過2.7%，已經超過央行3%的準備線，很多機構認為央行最近會加息，如果央行進一步加息，會導致熱錢進一步流入，這又會導致我國流通性進一步加深，所以在這個問題上，我想聽您的見解，最近一個月，央行是否采取加息。

　　另外一個問題，您提到目前中國居民儲蓄達到將近17萬億，人壽作為中國最大的保險公司，在分流中國居民儲蓄以及化解中國流通性過剩的情況下，有一些什么動作嗎？謝謝！

　　繆建民：你問得很好，因為我們國家中央銀行跟其他國家中央銀行不一樣，其他國家中央銀行目標單一，就是對付通貨膨脹。美國的美聯儲它實行的通貨膨脹目標的這種政策，一般的情況下，實質利率是2個厘，就是通貨膨脹加上2厘，就應該是合適的貨幣利率水平。這是貨幣理論上。但是我們國家是多元的，要推動就業增長等等，以前我們中央銀行采取一個什么政策呢？就是為了維護人民幣匯率的穩定，在中美之間為了保持一個利差，這個利差多少呢？原來是3厘利差，如果3厘情況下，人民幣每年升3%，就沒有賺錢機會，我去年跟他們講，我說這個政策實際上有問題。很多理論家沒有實踐經驗。在全球市場做利差交易，不是用美元做利差交易，是用日元，以前都是借日元兌換成其他貨幣，購買其他資產，這樣它利率上又賺，資產升值上又賺，不會借美元兌換其他貨幣。如果我們僅憑保持中美之間3厘利差，用匯率政策綁架利率政策，這個實際上對于維護人民幣匯率的穩定實際上沒有用的。對于防止流通性進一步過剩也是沒有用的。所以人民幣必須要加息，只有通過加息形成一個適當的緊縮的貨幣政策，才能防止未來資產價格形成巨大泡沫，以及事后泡沫的破滅對經濟社會所帶來的災難。當然這個里面是兩害相全取其輕，人民幣如果每年升值5%，利率也是5%，錢進來就是10%，最重要不是利率政策，加強資本市場的管制，熱錢進入中國以后，不是短期利差交易，是長期的投資。因為資本要進入中國市場，它的交易成本太大了，遠遠不只3%，如果你看我們資本申請QFLL這個過程多難多長，你就知道絕對不是一個利差就能防止熱錢的流入，這個不可能。中央銀行放棄了利差政策。

　　貨幣政策來講，一定要實行比較緊縮的貨幣政策，以及防止泡沫的出現對經濟社會造成的影響。

人民幣升值不一定是壞事，升值提升出口企業的競爭力，另外升值我們國家GDP總量都增加了，對提升民族自豪感是有幫助的。所以我覺得貨幣政策是一個綜合的考量，如果從某一個角度看一個政策肯定有它的不利的一面，有它的弊，但是一個總體的政策出來以后，只要利大于弊，符合我們國家長遠利益，我覺得這個才是真正的好的政策。

　　從我們

資產管理公司來講，我們可以做一些事情，但是作為一個企業面對36.4萬億流動性來講，我們能夠做的事情也是杯水車薪，作為一個企業，作為一個行業我們可以做一個思考，我想也是為我們國家的經濟社會的發展做出貢獻。

　　提問：我想問一下中國人壽保險公司夏監事長你好。我想問一下我國保險公司公司治理方面的現狀，還有哪些方面需要繼續完善的地方。

　　夏智華：公司治理它是按照現在企業制度的一個方向，中國人壽在港美內地上市，三地對公司治理要求不一樣。在美國那邊是主要獨立董事的一個制度架構，在歐洲這邊主要就是監事會的架構，現在我們公司把獨立董事監事會都雙軌制進行試行。但是有一點是共同的，就是要發揮董事會的作用，董事會在整個帳務決策，在內部控制，在經營管理等等方面董事會的作用，中國人壽在三地上市，我們現在正在力求按照三個上市地對于公司治理要求在不斷完善我們公司治理的方式，治理的組織架構和治理的理念。謝謝！